Облигации с выплатой процентов в конце срока погашения

Обычно такие облигации выпускаются на продолжительный срок. Прибыль на них состоит из процентов, рассчитанных по ставке сложных процентов, и разности между номинальной стоимостью и ценой покупки:

D=N–P+N (1+ i _с) ⁿ–N, (7.21)

где выражение N (1+ i _с) ⁿ–N — процентные деньги, i _с — сложная процентная годовая ставка. Учитывая (7.13) получим:

. (7.22)

Выведем выражение для определения эффективной годовой ставки сложных процентов. Приравняем вторую формулу (7.18) и (7.22); учитывая что срок погашения облигации n=t/K и p_k % / 100%= P/N, найдём i _э.с:

,

,

. (7.23)

□ Пример 7.8. Инвестиционная компания купила 30 облигаций по 100 тыс. ден. ед. со сроком погашения 3 года. Облигации, выпущенные под процентную ставку сложных процентов 7% годовых, приобретены по курсу 95%. Определить эффективную ставку сложных процентов и прибыль от сделки.

Решение. Доход от покупки одной облигации по формуле (7.22) составит:

тыс. ден. ед.

Доход от покупки 30 облигаций равен:

27,50×30=825 тыс. ден. ед.

Эффективная ставка прибыли по сложным процентам по формуле (7.23) составит:

. ■

Дата добавления: 2014-11-25