Ценные бумаги

ДЛЯ БАКАЛАВРОВ

Ценнаябумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек­визитов, удостоверяющий имущественные права, осу­ществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

· перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения;

· устанавливает определенные дополнительные права для ее владельца (кроме права на капитал), например, права на участие в управлении, на соответствующую информацию;

· обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала;

Некоторые рыночные характеристики ценной бумаги:

· тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары,

· форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная (индивидуальная);

· характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

· уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

· наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой - то доход или нет;

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: на первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.

Например:

· Акция - ценная бумага, свидетельст­вующая о праве на долю соб­ственности в капитале ком­пании и получении дохода (дивиденда) Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды.

· Вексель - строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

· Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

· Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; К таким бумагам относятся:

· фьючерсные контракты - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.

· свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

Виды бирж

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на:

· товарные

· фондовые

· валютные

· фьючерсные

· опционные

Товарная биржа — постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

Биржевой товар — товары, активно перепродаваемые на организованных рынках. Особенностью таких товаров является стандартность потребительских свойств, взаимозаменяемость, хранимость, транспортируемость, дробимость партий.

Важной особенностью биржевых товаров является механизм ценообразования. На бирже формируются условия, близкие к идеальной конкуренции. Цена на такие товары зависит в первую очередь от глобального спроса и предложения.

В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли.

Фондовая биржа или фондовый рынок — это совокупность правил и механизмов, которые позволяют вести операции по купле - продаже ценных бумаг (акций), и на сегодняшний день является одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования.

Валютная биржа — это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, большей частью, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

Фьючерсная биржа (Биржа деривативов) — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:

· преимущественно спекулятивный характер сделок;

· косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;

· полная унификация всех условий контракта, кроме цены;

· участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом.

· широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).

Опционная биржа - биржа, специализирующаяся на торговле долговых финансовых обязательств. Источником дохода опционной биржи служат премии, уплачиваемые клиентами за покупку опционов.

Дата добавления: 2014-11-18