Способы ускорения и отсрочки платежей

Состав текущих активов и краткосрочных обязательств

Оборотный капитал и управление денежными средствами

Для эффективного управления финансовыми потоками большое значение имеет определение оптимального размера оборотного капитала. Недостаток наличных средств может при­вести предприятие к банкротству, и чем быстрее темпы развития фирмы, тем выше риск остаться без наличных денег. Напротив, чрезмерное накопление оборотных средств не яв­ляется показателем благополучия, так как приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его исполь­зования, поскольку фиксированные активы приносят большую прибыль, чем текущие. Оборотный капитал равен разнице между текущими актива­ми и кратковременными обязательствами (табл. 18)

Эффективное управление финансами предполагает стремле­ние к тому, чтобы сроки оплаты предприятием своих долгов превышали сроки погашения задолженности ее дебиторами с учетом сумм задолженностей.

Превышение сумм неоплаченных закупок над неоплаченны­ми продажами позволит сократить размер требуемого оборотно­го капитала и в результате получить дополнительные доходы. Некоторые рекомендации по ускорению и отсрочке платежей даны в табл. 19.

Таблица 18

Текущие активы	Краткосрочные обязательства
Наличные деньги и банковские депозиты Счета дебиторов (за вычетом резервов по безнадежным долгам) Другие краткосрочные векселя и акцептование счета дебиторов (за вычетом резервов) Товары запасы (включая сырье, незавершенное производство, готовую продукцию и другие средства, необходимые для производства)	Счета, подлежащие уплате кредиторам, и др. Векселя к оплате Платежи, по которым наступили сроки оплаты Облигации и другие долгосрочные обязательства, срок оплаты которых наступит в текущем году. Дивиденды, подлежащие выплате наличными акционерами.

Таблица 19

Ускорение платежей	Отсрочка платежей
Перевод средств между банками по телеграфу Предоставление скидок для долгосрочных платежей Досрочное выставление счетов покупателям Личные контакты и переписка с дебиторами Расчеты в порядке предоплаты или аккредитивами и др.	Увеличение сроков меж6анковских расчетов путем оплаты через отдаленные отделения банков Пересылка чеков почтой Использование аккредитива с правом отзыва Отказ от излишнего депонирования Максимальное использование сроков акцепта и др.

Таким образом, Функции менеджмента в текущем управле­нии оборотным капиталом сводятся к решению триединой зада­чи: обеспечить сокращение сроков поступления денежных средств, увеличить сроки расчетов с кредиторами и наиболее выгодно вложить высвободившийся капитал.

6. Анализ финансового состояния предприятия Для успешного ведения дел важное значение имеет анализ финансового состояния фирмы, который позволяет увидеть ре­альное положение, сопоставить фактические данные с плановыми, разобраться с отклонениями от намеченного и их причинах, принять необходимые меры для совершенствования работы предприятия. Оценка финансового состояния предприятия включает ана­лиз: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; скорости оборота капитала; окупаемости вложенных средств. Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель – это сумма прибыли или доходов, относительный - уровень рента­бельности. Различают прибыль валовую, чистую, остаточную. Под ва­ловую прибылью понимается разница между выручкой от реа­лизации и переменными затратами. Чистая - это прибыль от всех видов деятельности за вычетом убытков и уплаченного на­лога. Остаточная представляет собой чистую прибыль за выче­том общей суммы активов, скорректированной на стоимость капитала. Одной из задач менеджера является распределение прибыли на развитие производства и выплаты дивидендов собственни­кам. Схема распределения прибыли представлена на рис. 29

Рис. 29. Распределение прибыли

Рентабельность предприятия - это отношение валовой при­были к средней стоимости основных и оборотных средств. Если предприятие выпускает несколько видов продукции, рентабель­ность продукции определяется как отношение прибыли, полу­ченной от реализации данной продукции, к ее полной себестои­мости. Таким образом можно определить, выпуск какой продукции более выгоден. Рентабельность, рассчитанная в ди­намике, дает возможность оценить, как меняется доходность работы предприятия, выяснить, какие факторы повлияли на эти изменения. Анализ прибыли и рентабельности позволяет судить о степе­ни эффективности работы предприятия и использования ее ре­сурсов. Финансовая устойчивость предполагает, что предприятие: может оплатить все текущие долги из дохода после полу­чения денег от своих заказчиков; в состоянии погасить будущие обязательства на основе ожидаемого дохода из вырученных средств;

имеет достаточные суммы для плановых вложений в ос­новные средства (машины, оборудование, транспорт и зда­ния); имеет дополнительные средства для покрытия незаплани­рованных расходов или возможность получить эти средст­ва в любой момент путем займа (кредита) или продажи акций)

Основа финансовой устойчивости - наличность и прибыль. Вышеназванные условия требуют, что для выполнения текущих обязательств предприятию необходима наличность.

Дата добавления: 2014-12-08