Методы отбора, критерии оценки и эффективность инновационного проекта

Представленные инвесторам инновационные проекты должны пройти экспертизу и быть проанализированы по единой системе показателей.

Задача экспертизы состоит в оценке научного, технического уровня и инвестиционной привлекательности проекта. Существуют три основных метода экспертизы ИП, финансируемых из бюджета: описательный, сравнение положений «до» и «после», сопоставительная экспертиза.

Описательный метод – рассматривается потенциальное воздействие результатов реализуемых проектов на складывающуюся ситуацию в определенном сегменте рынка товаров и услуг.

Метод сравнения «до» и «после» позволяет учитывать количественные и качественные показатели различных проектов. (Возможна субъективная интерпретация информации и прогнозов).

Сопоставительная экспертиза заключается в сравнении социально-экономического положения предприятий и организаций, получающих государственное финансирование и не получающих его.

С целью реализации научно-технических программ государственный заказчик проводит конкурсы и заключает государственные контракты. При этом экспертная оценка может быть формализована в виде ответов на вопросы экспертной анкеты с последующим итоговым балльным заключением эксперта:

5 – проект заслуживает безусловной поддержки;

4 – проект заслуживает поддержки;

3 – проект может быть поддержан;

2 – проект не заслуживает поддержки;

1 – проект не заслуживает рассмотрения экспертным советом.

Основными критериями отбора считаются следующие:

1. Расходы на реализацию.

2. Вероятность технического успеха.

3. Ожидаемая рентабельность.

4. Размер потенциального рынка.

5. Сроки разработки.

6. Рыночные тенденции.

7. Совместимость с целями.

8. Коммерческий ноу-хау.

9. Технологический ноу-хау.

10. Ожидаемая доля рынка.

11. Наличие патента.

12. Потенциальный риск.

13. Необходимые инвестиции.

Для инвестора восприятие инноваций происходит через призму инвестиционного проекта, который является организационно-финансовым планом продвижения инноваций.

Для оценки эффективности ИП рассчитывается ожидаемый интегральный эффект :

= ,

где – интегральный эффект при і-ом условии реализации проекта;

– вероятность реализации этого проекта;

= h

– наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям;

h – специальный норматив для учета неопределенности эффекта, его рекомендуется принимать на уровне 0,3.

Общее правило при принятии решения по инновационному проекту:инновации нужно осуществлять, если ожидаемый уровень дохода па капитал не ниже (или равен) рыночной ставки процента по ссудам. Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой - один из способов обоснования эффективности инноваций.

Кроме чистого приведенного дохода для отбора инновационных проектов используют и другие показатели:

• срок окупаемости (Т_ок);

• период окупаемости (П_ок);

• внутреннюю норму доходности (Вд);

• рентабельность (К_н).

Срок окупаемости показывает, за какое время могут окупиться инвестиции в инновационный проект с учетом первоначальных капитальных вложений.

Период окупаемости — это отрезок времени, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, будет равна сумме инвестиций. Показатель применяется в международной практике вместо срока окупаемости.

Внутренняя норма доходности — это расчетная ставка процентов, при которой капитализация получаемого регулярно дохода дает сумму, равную инвестициям, т. е. когда инвестиции окупаются. Рекомендуется отбирать проекты, внутренняя норма доходности которых не ниже 15-20%.

Критерием отбора проектов могут быть минимум затрат на их реализацию. При наличии нескольких вариантов проекта наиболее эффективный выбирается по минимуму приведенных затрат:

где – издержки производства (себестоимость варианта); - норматив эффективности капиталовложений; - инвестиции по рассматриваемому варианту.

После определения приведенных затрат рассчитывается срок окупаемости дополнительных инвестиций в инновационный проект, т. е. срок, или период времени, в течение которого дополнительные инвестиционные затраты на более дорогостоящий вариант инноваций окупаются благодаря приросту экономических результатов, обусловленному реализацией инноваций.

Расчетный срок окупаемости определяется по формуле:

где – инвестиции в инновации по сравниваемым вариантам; - годовые издержки по сравниваемым вариантам.

Коэффициент дополнительных инвестиционных вложении в инновации, или коэффициент сравнительной эффективности — это величина, обратная сроку окупаемости, которая рассчитывается по формуле:

Расчетное значение коэффициента эффективности сравнивается с нормативным Е_н (удовлетворяющим инвестора нормой дохода на капитал). При условии, что дополнительные инвестиции в инновации и, следовательно, более емкий по инвестициям вариант можно считать эффективными.

Таким образом, для отбора эффективного варианта инновационных мероприятий используют показатели сравнительной экономической эффективности, которые учитывают лишь изменяющиеся по сравниваемым вариантам стоимостные части:

• приведенные затраты;

• срок окупаемости дополнительных инвестиций в инновации;

• коэффициент эффективности дополнительных инвестиций в инновации.

Дата добавления: 2014-12-10