Механизм создания региональных ФПГ

Финансово-промышленные группы (ФПГ).

Финансово-промышленные группы (ФПГ) являются формой интеграции промышленного и банковского капитала. Это совокупность юридических лиц, полностью или частично объединивших свои нематериальные или материальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы. ФПГ создается с целью технологической или экономической интеграции, для реализации инвестиционных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности участников, расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства.

В прак­тике зарубежных стран ФПГ состоят из крупных про­мышленных компаний и крупных банков, а также, во многих случаях, и из торговых компаний («ядро»). Кроме того, в состав ФПГ могут входить малые и сред­ние компании («периферия»), деятельность которых контролируется крупными компаниями ФПГ. Такая структура (рис. 7.1) позволяет сочетать потенциал круп­ных организаций с гибкостью средних и малых пред­приятий.

По российскому законодательству дочерние хозяй­ственные общества и предприятия могут входить в со­став ФПГ только вместе со своим основным обществом (унитарные предприятия — вместе со своим учредите­лем).

[60]

Рис. 7.1 Принципиальная структура ФПГ

В договоре, который заключают между собой участники ФПГ, предусматривается центральная компания (управляющая компания), как отдельное юридическое лицо. Она является по отношению к другим организациям ФПГ материнской. В договоре определяется цели, порядок образования ФПГ, условия функционирования совета управляющих, являющихся высшим органом управления ФПГ, объем, порядок т условия объединения активов.

Выгода участников ФПГ в возможности мобилизации крупных капиталов, в специализации каждого участника, в увеличении доли рынка (следствием чего является снижение себестоимости продукции и услуг и получение больше доходов). Выгода ие входягосударства заключается в ускорении процесса перестройки экономики страны, развитии научной базы и решении социальных проблем.

Участники ФПГ несут солидарную ответственность по обязательствам управляющей компании. Государственные ФПГ создаются под контролем государства.

Участники ФПГ могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков и вести сводный (консолидированный) бухгалтерский отчет и отчетность.

Центральная (управляющая) компания вырабатывает общую стратегию развития ФПГ, в которой согласовывается наличие входящих в группу предприятий. Эта управляющая компания обычно имеет холдинговую структуру организации.

Законодательство России предусматривает, что пра­вительство РФ в соответствии с приоритетами в промы­шленной и социальной политике осуществляет меры го­сударственной поддержки ФПГ. Такими мерами явля­ются:

Ø зачет задолженности участника ФПГ, акции кото­рого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), в объем предусмотренных условиями ин­вестиционных конкурсов (торгов) инвестиций для покупателя — центральной компании той же ФПГ;

Ø предоставление участникам ФПГ права самостоя­тельно определять сроки амортизации оборудова­ния и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на деятель­ность ФПГ;

Ø передача в доверительное управление центральной компании ФПГ временно закрепленных за госу­дарством пакетов акций участников этой ФПГ;

Ø предоставление государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиций;

Ø предоставление инвестиционных кредитов и иной финансовой поддержки для реализации проектов ФПГ.

Органы государственной власти субъектов Россий­ской Федерации в пределах своей компетенции могут предоставлять дополнительные льготы и гарантии ФПГ.

Центральным банком РФ могут предоставляться льготы банкам — участникам ФПГ, осуществляющим инвестиционную деятельность.

Организация и деятельность ФПГ иллюстрируются схемой 7.2.

Схема 7.2 Организация и деятельность финансово-промышленной группы ( ФПГ ) [61]

В табл. 7.1 представлены преимущества и недостатки форм интеграции финансового и промышленного капитала, которые позволяют сравнивать преимущества и недостатки ФПГ с другими формами интеграции финансового и промышленного капитала.

Преимущества и недостатки форм интеграции финансового и промышленного капитала [62]

Форма интеграции	Преимущества	Недостатки
Картель	Участники заключают взаи­мовыгодные соглашения о регулировании объемов производства, о разделе рынков сбыта, установлении уровня заработной платы.	Является типичной фор­мой монополии и проти­воречит основным прин­ципам антимонопольного законодательства
Трест	Полученная прибыль распределяется в соответствии с долевым участием отдельных предприятий, входящих в трест.	Отсутствие централизованных фондов капитало­вложений.
Синдикат	Централизация всей коммерческой деятельности участников; возможность преодоления трудностей со сбытом продукции.	Отсутствие возможностей объединения финансового и промышленного капита­ла.
Концерн	Единая собственность участников, централизованная система контроля, достаточно высокий уровень кооперирования производства.	Ограниченная самостоятельность участников.
Консорциум	Объединение участников происходит на основе целевого соглашения о совместной деятельности по реали­зации единого проекта.	Прекращение деятельности после выполнения поставленной задачи.
Корпорация	Создается для защиты ка­ких-либо привилегий участ­ников; в наибольшей мере отвечают задачам крупного производства.	Сложность регулирования правовой деятельности; двойное налогообложение (налоги платит акционер и корпорация); значитель­ные издержки на управле­ние.
Холдинг	Согласованная единая для всех участников научно-техническая и экономичес­кая политика; широкая са­мостоятельность участников в производственно-хозяйственной деятель­ности.	Невозможность примене­ния в сельскохозяйствен­ном производстве, перера­ботке сельскохозяй­ственной продукции и производственно-техническом обеспечении сельского хозяйства
ФПГ	Возможность сохранения производственных связей и развития финансовых взаимоотношений участников; контроль за использовани­ем ресурсов; устранение негативных факторов в процессе трансформации экономики.	Трудности определения вклада отдельных участ­ников в общие результаты; отсутствие научно-обоснованных подходов к расчету доли участников в распределяемой части фи­нансовых результатов

Отечественный опыт создания и функционирования ФПГ показал, что имеется существенная специфика создания и функционирования различных видов ФПГ: государственных и частных, федеральных и региональных, отраслевых и др. Ниже в табл. 7.2 представлен механизм создания региональных ФПГ[63]:

Для оценки эффективности создания и функционирования ФПГ используют различные виды эффективности:

Сравнительную эффективность, рассматриваемую как разность результатов, полученных после создания и функционирования ФПГ и результатов до начала функционирования ФПГ; абсолютную эффективность, рассматриваемую как сравнение результатов, полученных после функционирования ФПГ с затратами на ее создание, расчетную эффективность, определяющую на основе проектных (прогнозируемых или расчетных) результатов функционирования ФПГ и фактическую эффективность; определяющую на основе результатов, реально полученных после функционирования ФПГ.

Приведенные ниже экономические показатели можно использовать как для оценки эффективности создания и функционирования региональных ФПГ в целом, так и по отдельным направлениям деятельности: промышленность, сельское хозяйство, финансы и кредит, строительство, торговля научно-исследовательская деятельность[64].

Показатели производственной структуры:

- производство отдельных видов продукции (товаров, услуг) в стоимостном (без НДС и анализов) или натуральном выражении;

Производственная структура:

Ø производство отдельных видов продукции (товаров, услуг) в стоимостном (без НДС или акцизов) или натуральном выражении;

Ø производство отдельных видов продукции '(товаров, ус­луг) в процентах от общего объема.

Эти показатели характеризуют реструктуризацию произ­водственной структуры ФПГ, ее ориентацию на выпуск прогрессивной пользующейся спросом продукции.

Ресурсный потенциал:

Ø уставный (оплаченный) капитал, тыс. руб;

Ø среднесписочная численность работающих (без совмести­телей), чел.;

Ø среднегодовая стоимость основных производственных фон­дов, тыс. руб.

Инвестиционная деятельность:

Ø оборотные средства, тыс. руб.;

Ø нематериальные активы (без интеллектуальных инвести-, ций), тыс. руб.;

Ø интеллектуальные инвестиции (вложения в подготовку кадров, лицензии, «ноу-хау», НИОКР), тыс. руб.;'

Ø финансовые инвестиции, тыс. руб.

Экономические показатели:

Ø балансовая прибыль (прирост, убыток), тыс.

Ø кредиторская задолженность, тыс. руб.;

Ø дебиторская задолженность, тыс, руб.;

Ø рентабельность, %

При расчете эффективности создания ФПГ (расчетная, ожидаемая эффективность) в качестве базы сравнения по всем приведенным частным показателям (результатов до реализации мероприятия — создания ФПГ) должна браться их сумма по всем будущим участникам группы. В качестве ре­зультатов, которые будут получены после осуществления мероприятия, следует принимать сумму частных показате­лей, взятых из бизнес-планов всех будущих участников.

В расчетах фактической эффективности создания ФПГ, производимых после первого финансового года функционирования группы:

Ø в качестве базы сравнения берутся результаты до реализации мероприятия (как и при расчете ожидаемой эффективности);.

Ø в качестве результатов, которые получены после реализации мероприятия (первого финансового года функционирования); берутся показатели консолидированного (свод­ного) отчета ФПГ.

Обобщающим показателем экономической эффективности создания и функционирования ФПГ служит прирост коэффициента эффективности (общей рентабельности):

∆Е=Е₂-Е₁

где: ∆Е; Е₂ и Е₁, — коэффициент эффективности (общая рентабельность): соответственно прирост в результате созда­ния ФПГ, после создания идо создания.

Если до создания ФПГ производство было убыточным, то приростом коэффициента эффективности будет его зна­чение после создания группы (Е₂)..

При расчете коэффициента эффективности необходимо учитывать полные затраты в процессе функционирования ФПГ:

åЗ =3_ОФ+3_ОС+3_ИН+3_ФИ,(2.2.)

где: å3— полные затраты, тыс. руб.;

3_0ф — среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.;

З_ос — среднегодовые оборотные средства, тыс. руб.;

З_ин — интеллектуальные вложения, тыс. руб.;

З_фи — финансовые инвестиции, тыс. руб.

В этом случае коэффициент эффективности (общей рен­табельности) рассчитывается по формуле:

где: П_Б — балансовая прибыль, тыс. руб.

Все показатели, необходимые для расчета фактического коэффициента эффективности функционирования ФПГ (Е₂), имеются в статистической форме № 1-ФПГ.

Дата добавления: 2014-11-29