Будущая стоимость денег. Понятие компаундирования

ТЕМА № 4 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ И ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТАХ

Планирование денежных потоков

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с целью учета сезонных колебаний. Этапы планирования:

1. Прогноз поступлений и расходования денежных средств по операционной деятельности.

2. Разработка плановых показателей по инвестиционной деятельности.

3. Расчет плановых показателей по финансовой деятельности.

4. Прогноз валового и чистого денежного потока, а также динамики остатков денежных средств по предприятию в целом.

Показатели плана поступления и расходования служат основой оперативного планирования.

Плановый финансовый документ, обеспечивающий ежедневное управление поступления и расходования денежных средств предприятия – платежный календарь («план платежей точной даты»). Основная цель его разработки – установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий.

Основные виды платежного календаря:

1. В системе оперативного управления ДП по операционной деятельности: налоговый платежный календарь; календари инкассации дебиторской задолженности, обслуживания финансовых кредитов; календари (бюджеты) формирования производственных запасов, управленческих расходов и реализации продукции.

2. В системе оперативного управления ДП по инвестиционной деятельности: календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций; календарь (капитальный бюджет) реализации программы реальных инвестиций.

3. В системе оперативного управления ДП по финансовой деятельности: календари (бюджеты) эмиссии акций, облигаций; календарь амортизации основного долга по финансовым кредитам.

4.1. Будущая стоимость денег. Понятие компаундирования.

4.2. Настоящая стоимость денег. Понятие дисконтирования.

Наращение стоимости денег, то есть определение их будущей стоимости на основании настоящей (текущей) стоимости с использованием сложного процента получило название – компаундирование. Сущность метода компаундирования состоит в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор в конце операции. При использовании этого метода исследование денежного потока ведется от настоящего к будущему. Заданными величинами здесь являются исходная сумма инвестиций, срок и процентная ставка доходности, а искомой величиной – сумма средств, которая будет получена после завершения операции.

Если известна текущая (сегодняшняя) стоимость денег и требуется определить ее накопленную сумму (будущую стоимость) на конец определенного периода при заданной ставке дохода на капитал используются следующие формулы:

а) при начислении простых процентов 1 раз в год:

;

б) при начислении процентов 1 раз в год:

в) при более частом, чем 1 раз в год, начислении процентов:

Дата добавления: 2014-12-07