Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка

Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка включает три стадии:

1) формирование и мониторинг первичных показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

3) исследование предстоящих изменений факторов, влияющих на развитие инвестиционного рынка, разработка прогноза этого развития.

Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей -основной, первый этап построения системы мониторинга инвестиционного рынка. Система мониторинга может включать следующие разделы:

- основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;

- основные показатели развития рынка капитальных вложений;

- основные показатели развития рынка объектов приватизации;

- основные показатели развития рынка недвижимости;

- основные показатели развития фондового рынка;

- основные показатели развития денежного рынка.

Каждый раздел мониторинга включает ряд первичных информативных показателей; на их основе рассчитываются последующие (вторичные) аналитические показатели, формируется их система.

Информационной базой мониторинга первичных показателей являются официальные статистические данные и материалы текущего наблюдения. Показатели фиксируются один раз в квартал в соответствии с квартальными сроками представления отчетности. Кроме того, по важнейшим показателям мониторинг может осуществляться ежемесячно на основе текущего наблюдения и месячной отчетности.

Для последующей обработки результатов мониторинга отслеживаемую информацию целесообразно накапливать в компьютере.

В приложении В приведена система разработанных профессором А.И. Бланком показателей мониторинга инвестиционного рынка, которая внедрена в практику деятельности ряда инвестиционных компаний Украины. С учетом специфики инвестиционной деятельности РФ в целом и отдельных институциональных инвесторов в частности, предлагаемая система первичных информативных показателей может быть усовершенствована.

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, которые рассчитываются на основе первичных показателей, включенных в мониторинг инвестиционного рынка. Это показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, коэффициенты эластичности - их состав определяется инвестором исходя из целей и направлений инвестиционной деятельности.

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка, его видов и сегментов необходимо выявить общую ее динамику и связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку существенные изменения конъюнктуры связаны со сменой отдельных фаз цикла развития экономики. Экономика в целом с определенной периодичностью проходит следующие четыре фазы: кризиса, депрессии, оживления и подъема. В совокупности эти четыре фазы составляют цикл экономического развития (рис. 10

Объем национального дохода (общий объем производства)

Рис. 10. Цикл развития экономики страны в целом

Кризис - фаза, оказывающая наибольшее влияние на длительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка. Первые признаки наступающего кризиса проявляются, прежде всего, в инвестиционной сфере: снижение объемов производства обуславливает сокращение объемов инвестиций и, соответственно, ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

Депрессия характеризуется застоем в экономике, частичным снижением или даже полной остановкой ряда производств, банкротством многих предприятий, резким спадом конъюктуры на инвестиционном рынке.

Оживление начинается с постепенного увеличения объема спроса, и соответственно, производства (предложения), растет спрос на товары, способствующие обновлению основного капитала, увеличиваются реальные инвестиции. Постепенно восстанавливается предкризисный объем инвестиционной деятельности, начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.

Подъем - наиболее благоприятная фаза каждого цикла экономического развития; характеризуется всеобщим обновлением основного капитала, в первую очередь, основных фондов, что обуславливает соответствующий рост объема инвестиционной деятельности, а затем конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.

Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития завершают макроэкономическое изучение рынка.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка является основой для оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и регионов.

Дата добавления: 2014-12-27