Статистика денежного обращения

ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

8.1. Становление и развитие российского страхового рынка.

8.2. Страхование ответственности.

8.3. Совершенствование методики расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования.

8.4. Особенности оценки финансового положения страховых фирм.

8.5. Сравнительный анализ убыточности отдельных видов страхования.

8.6. Принципы диверсификации страхового портфеля.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Проблемы и перспективы страховой статистики.

2. Характеристика основных видов страхования.

3. Принципы дифференциации тарифных ставок.

4. Тарифная политика в области страхования.

5. Вопросы исследования страховых интересов населения.

6. Виды страхования на случай смерти.

7. Классификация сберегательного страхования.

8. Пути повышения эффективности страховой деятельности.

ЛИТЕРАТУРА

1. Социально-экономическая статистика: Практикум/Н.М. Гореева, Л.Н. Демидова и др.; под ред. проф. С.А. Орехова. – М.: Эксмо, 2007. – 384с.

2. Тимофеева, Т.В. Финансовая статистика: Учеб. пособие/Т.В. Тимофеева, А.А. Снатенков, Е.Р. Мендыбаева; Под ред. Т.В. Тимофеевой. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 480 с.

3. Статистика: учебник/Л.П. Харченко, В.Г. Ионин, В.В. Глинский и др.; под ред. канд. экон. наук, проф. В.Г. Ионина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2008. – 445с.

4. Официальный сайт Федеральной службой страхового надзора. – Режим доступа: http://www.fssn.ru.

Одним из глобальных направлений финансовой статистики является изучение состояния денежной системы страны.

Денежная система Российской Федерации - это форма организация денежного обращения, закрепленная национальным законодательством.

Она состоит из следующих элементов: денежная единица, масштаб цен, вид денег, эмиссионная система, механизм денежно-кредитного регулирования. Национальная валютная система, обладая относительной самостоятельностью, также входит в денежную систему страны.

Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации, согласно Федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», является рубль, состоящий из 100 копеек.

Введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается.

Виды денег - банкноты (банковские билеты) и монеты Банка России. Они являются единственным законным средством платежа на территории России, их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

Банкноты и монета обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, по вкладам и для перевода на всей территории Российской Федерации. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

В обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100 и 500, 1 000 и 5 000 руб., а также монеты достоинством 1, 2, 5, 10 руб. и 1, 5, 10 и 50 коп.

За Центральным банком РФ закреплено исключительное право осуществлять эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

Совет директоров Банка России принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

При этом описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации. Решение по этим вопросам направляется в Правительство РФ в порядке предварительного информирования.

Необходимым условием обмена и распределения общественного продукта и национального дохода является денежное обращение. Денежное обращение -это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров и нетоварные платежи и расчеты в экономике. Денежное обращение охватывает движение не только товаров и услуг, но и ссудного, и фиктивного капитала (ценных бумаг).

Совокупность операций, при которых в той или иной форме происходит движение (передача) денежных средств, представляет собой денежный оборот. Принято различать:

- наличный денежный оборот, который осуществляется посредством наличных денег;

- безналичный оборот, который осуществляется посредством безналичных расчетов, путем соответствующих операций по счетам, открываемым для учета денежных средств их владельцев в кредитных учреждениях.

Значительная часть платежного оборота в странах с рыночной экономикой приходится на финансовые операции, т.е. на сделки с различными видами ценных бумаг, ссудные операции, налоговые платежи и прочие финансовые сделки.

Всю совокупность ликвидных активов, используемых как деньги, по степени ликвидности можно классифицировать следующим образом:

1) наличные деньги - абсолютно ликвидный актив (денежные знаки).

Наиболее общим представлением о деньгах являются деньги в их наличной форме. В соответствии с Законом РФ «О денежной системе Российской Федерации» наличные деньги на территории России выпускаются в обращение в виде металлической монеты и банковских билетов (банкнот). Объем выпущенных в обращение банковских билетов и монет составляет наличные деньги в экономике.

Эмиссия наличных денег представляет собой выпуск в обращение, при котором увеличивается их масса.

При исчислении величины наличной денежной массы различают следующие показатели:

- наличные деньги вне банковской системы;

- наличные деньги в кассах банков;

- все наличные деньги в обороте.

2) безналичные деньги (депозиты).

Безналичный денежный оборот - часть денежного оборота, в котором движение денег происходит в виде перечисления сумм со счета плательщика на счет получателя или путем взаимных требований, т.е. без участия наличных денег. Расчеты осуществляются через кредитные учреждения или под их контролем в основном с согласия плательщика и при наличии у него средств на счетах (банковских депозитах) по факту отгрузки продукции (оказания услуг) или предварительно (предоплата).

Между наличноденежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная связь - деньги постоянно переходят из одной формы в другую, и поэтому они неотделимы друг от друга и образуют единый денежный оборот страны.

В современных экономических системах, кроме эмиссии наличных денег, существует безналичная эмиссия, источником которой являются коммерческие банки и которая может лишь регулироваться ЦБ РФ.

По степени ликвидности и, следовательно, по возможности отнесения их к деньгам все депозиты можно разделить:

- вклады до востребования (трансакционные депозиты), средства с которых могут быть, по первому требованию переведены другим лицам в виде платежей по сделкам;

- срочные и сберегательные вклады, перевод средств c них ограничен определенными условиями.

3) ценные бумаги. Это высоколиквидные государственные или иные рыночные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги - форма существования государственного внутреннего долга, или государственные обязательства, эмитентом которых выступает центральное правительство в лице своих органов (обычно - Минфин РФ), местные органы власти и государственные предприятия в целях аккумуляции денежных ресурсов.

Государственные ценные бумаги являются наиболее надежными ценными бумагами и имеют льготное налогообложение (вплоть до полного освобождения от уплаты налогов). Как правило, это бумаги с фиксированной стоимостью - депозитные сертификаты, банковские акцепты, государственные краткосрочные ценные бумаги и облигации. Они менее ликвидны, чем банковские депозиты, но их можно легко поменять на деньги или использовать в качестве средства платежа. Для России это: государственные краткосрочные облигации (ГКО), государственные долгосрочные обязательства, государственные казначейские векселя и обязательства и прочие ценные бумаги, которые можно предъявить к выкупу, продать за наличные деньги на открытом рынке и использовать в качестве оплаты за товары и услуги или залога.

Эмиссия ценных бумаг регулируется Законами РФ «О государственном внутреннем долге РФ» и «О рынке ценных бумаг». В роли эмитента ценных бумаг выступает Правительство РФ, которое наделяется полномочиями определять условия и порядок эмиссии государственных долговых обязательств, а также несет ответственность по ним.

4) мировые деньги (международные ликвидные активы) - деньги, признанные в качестве всеобщего универсального средства платежа в международных расчетах. Первой их формой было золото. С XX в. место золота заняла валюта - иностранные банкноты, чеки, монеты, признанные мировым сообществом в качестве общих эквивалентов. Она свободно обменивается (конвертируется) в денежные знаки любой страны и используется странами мира как средство накопления наряду с реальным золотом.

Золото-валютные резервы используются для устранения платежных дисбалансов во внешнеэкономическом секторе страны. Запасы монетарного золота учитываются в тройских унциях (тройская унция = 31,1035 г.) (таблица 9.1).

Таблица 9.1 - Динамика запасов монетарного золота органов денежно-кредитного регулирования (на конец года; миллионов тройских унций)

(Российский статистический ежегодник. 2010: Стат.сб./Росстат. - М., 2010. – С.796)

Страна
Россия^1)	9,41	12,36	13,60	12,46	12,54	12,44	12,4	12,9	14,5	16,7	20,5
Австралия	7,90	2,56	2,56	2,56	2,56	2,56	2,57	2,57	2,57	2,57	2,57
Австрия	11,99	12,14	11,17	10,21	10,21	9,89	9,73	9,28	9,00	9,00	9,00
Аргентина	4,37	0,02	0,01	0,01	0,01	1,77	1,76	1,76	1,76	1,76	1,76
Бельгия	20,54	8,30	8,30	8,29	8,29	8,29	7,32	7,32	7,32	7,32	7,32
Бразилия	4,58	1,89	0,46	0,44	0,45	0,45	0,44	0,44	…	1,08	1,08
Венгрия	0,11	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10
Германия	95,18	111,52	111,13	110,79	110,58	110,38	110,21	110,04	109,87	109,72	109,53
Дания	1,65	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14	2,14
Индия	12,78	11,50	11,50	11,50	11,50	11,50	11,50	11,50	11,50	11,50	17,93
Италия	66,67	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83	78,83
Канада	3,41	1,18	1,05	0,60	0,11	0,11	0,11	0,11	0,11	0,11	0,11
Китай	12,7	12,7	16,1	19,3	19,3	19,3	19,3	19,3	19,3	19,3	…
Литва	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19
Мексика	0,51	0,25	0,23	0,23	0,17	0,14	0,11	0,09	0,12	0,20	0,28
Нидерланды	34,77	29,32	28,44	27,38	25,00	25,00	22,34	20,61	19,98	19,69	19,69
Норвегия	1,18	1,18	1,18	1,18	1,18	-	-	-	-	-	-
Польша	0,47	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31	3,31
Республика Корея	0,33	0,44	0,44	0,44	0,45	0,45	0,46	0,42	0,46	0,46	0,46
Великобритания	18,43	15,67	11,42	10,09	10,07	10,04	9,99	9,97	9,98	9,98	9,98
США	261,70	261,61	262,00	262,00	261,55	261,59	261,55	261,50	261,50	261,50	261,50
Турция	3,75	3,74	3,73	3,73	3,73	3,73	3,73	3,73	3,73	3,73	3,73
Финляндия	1,60	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58	1,58
Франция	81,85	97,25	97,25	97,25	97,25	95,98	90,85	87,44	83,69	80,13	78,30
Швеция	4,70	5,96	5,96	5,96	5,96	5,96	5,41	5,10	4,78	4,41	4,04
Япония	24,23	24,55	24,60	24,60	24,60	24,60	24,60	24,60	24,60	24,60	24,60

1 тройская унция = 31,1035 г.

²⁾ По данным Банка России. Монетарное золото с 1995 г. по 2004 г. учтено по цене 300 долл. США за тройскую унцию; с 2005 г. – по текущим котировкам Банка России.

С вступлением России в МВФ в ее международные резервы, кроме золото-валютных запасов, включаются еще два вида ликвидных активов - резервная позиция в МВФ и специальные права заимствования (СПЗ или СДР (SDR-Special Drawing Rights).

Возникновение в 1969 году международной резервной денежной единицы - специальные права заимствования - обусловлено развитием валютного клиринга. Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) - искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались. Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения резервов, расчетов по кредитам МВФ. До введения евро курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Развитие мирохозяйственных связей привело к появлению единой наличной денежной единицы в странах Европы - евро. Поэтому курс СПЗ, как валютной единицы, стал рассчитываться ежедневно на плавающей основе по корзине валют, включающей доллар США, евро, английский фунт стерлингов и японскую иену. Пересчеты национальных валютных резервов в СПЗ производятся с учетом изменения текущих курсов национальных валют других стран по отношению к доллару США при их фиксированных весах. Веса пересматриваются один раз в пять лет. На 2006-2010 применяются следующие веса: доллар США- 44%, евро – 34%, английский фунт стерлингов – 11%, японская иена -11%. Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

В марте 2009 года в связи с развитием мирового экономического кризиса, Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в свое время из ЭКЮ появился евро.

В настоящее время запасы мировых денег в России исчисляются показателем - международные резервы (международные ликвидные активы). Это активы, рассматриваемые органами денежно-кредитного регулирования в качестве средства регулирования платежного баланса. Они включают в себя валютные резервы, резервную позицию страны МВФ, СПЗ, принадлежащие стране (в долларовом исчислении), а также золото, исчисляются в миллионах долларов США на конец периода, обычно месяца, квартала и года по видам резервов и в целом (таблица 9.2).

Таблица 9.2 - Динамика резервных активов органов денежно-кредитного регулирования (без монетарного золота) (на конец года; млрд. долл. США)

(Российский статистический ежегодник. 2010: Стат.сб./Росстат. - М., 2010. – С.795)

Страна
Россия^1)	14,38	24,26	32,54	44,05	73,18	120,81	175,89	295,57	466,75	411,75
Австралия	11,90	18,12	17,96	20,69	32,19	35,80	41,94	53,45	24,77	30,69
Австрия^2)	18,73	14,32	12,51	9,68	8,47	7,86	6,84	7,01	10,69	8,91
Аргентина	14,29	25,15	14,55	10,49	14,15	18,88	27,18	30,90	44,68	44,86
Бельгия^2)	16,18	9,99	11,27	11,86	10,99	10,36	8,24	8,78	10,38	9,32
Бразилия	49,71	32,49	35,74	37,68	49,11	52,74	53,57	85,56	179,43	192,84
Венгрия	11,97	11,19	10,73	10,35	12,75	15,92	18,55	21,53	23,97	33,79
Германия^2)	85,01	56,89	51,40	51,17	50,69	48,82	45,14	41,69	44,33	43,14
Дания	11,02	15,11	17,11	26,99	37,11	39,08	32,93	29,72	32,53	40,47
Индия	17,92	37,90	45,87	67,67	98,94	126,59	131,92	170,74	266,99	247,42
Италия^2)	34,91	25,57	24,42	28,60	30,37	27,86	25,52	25,66	28,39	37,09
Канада	15,05	32,10	33,96	36,98	36,22	34,43	32,96	34,99	40,99	43,78
Китай	75,38	168,28	215,61	291,13	408,15	614,50	821,51	1068,49	1530,28	1949,26
Литва	0,76	1,31	1,62	2,35	3,37	3,51	3,72	5,65	7,57	6,28
Мексика	16,85	35,51	44,74	50,59	58,96	64,14	74,05	76,27	87,11	95,13
Нидерланды^2)	33,71	9,64	9,03	9,56	11,17	10,66	8,99	10,80	10,27	11,48
Норвегия	22,52	27,60	23,28	32,00	37,22	44,31	46,99	56,84	60,84	50,95
Польша	14,77	26,56	25,65	28,65	32,58	35,32	40,86	46,37	62,97	59,31
Республика Корея	32,68	96,13	102,75	121,35	155,28	199,00	210,32	238,88	262,15	201,14
Соединенное Королевство (Великобритания)	42,02	38,77	34,19	37,55	35,35	39,94	38,47	40,70	48,96	44,35
США	74,78	56,60	57,63	67,96	74,89	75,89	54,08	54,85	59,52	66,61
Турция	12,44	22,49	18,88	27,07	33,99	35,67	50,58	61,07	73,38	70,43
Финляндия^2)	10,04	7,98	7,98	9,29	10,51	12,22	10,52	6,49	7,06	6,98
Франция^2)	26,85	37,04	31,75	28,37	30,19	35,31	27,75	42,65	45,71	33,62
Швеция	24,05	14,86	13,98	17,13	19,68	22,16	22,09	24,78	27,04	25,90
Япония	183,25	354,90	395,16	461,19	663,29	833,89	834,28	879,68	952,78	1009,37

1) По данным Банка России. 2009 г. – 416,65 млрд. долл. США.

²⁾ С 1999 г. по странам зоны евро резервные активы исключают финансовые требования между странами зоны евро и финансовые требования в евро стран зоны евро к другим странам.

Основная часть платежей осуществляется в безналичной форме. Депозитные деньги функционируют исключительно в виде бухгалтерских записей по тем или иным депозитным счетам, открываемым банковскими институтами обслуживаемой клиентуре. В зарубежной и отечественной специальной экономической литературе деньги в безналичной форме нередко называют также безналичными деньгами, безналичными денежными средствами, депозитными деньгами (deposit money), жиро-деньгами (girogeld, giro-money), деньгами банковского жирооборота, жиральными деньгами (giralgeld), банковскими деньгами (banking money) или бухгалтерскими деньгами (buchgeld). В современных условиях безналичный денежный оборот преобладает во всех цивилизованных странах (до 90% от всего денежного оборота) и обслуживается классическими чеками, жирочеками (расчетными чеками), коммерческими векселями, платежными требованиями, платежными поручениями, инкассовыми поручениями, платежными картами, передаваемыми (обращающимися) депозитными и сберегательными сертификатами, казначейскими векселями, электронными средствами платежа и иными расчетно-платежными инструментами. Напротив, в наличном денежном обращении функционируют наличные денежные знаки в форме банкнот и монет, которые обращаются посредством простой передачи их из одних рук в другие.

Между безналичным денежным оборотом и наличным денежным обращением имеется тесная взаимосвязь и взаимозависимость, поскольку деньги все время переходят из одной сферы в другую. Причем наличные денежные знаки постоянно трансформируются в депозитные деньги, и наоборот. В связи с этим безналичный денежный оборот и наличное денежное обращение образуют единый денежный оборот.

Объектом статистики денежного обращения являются элементы денежной системы: официальная денежная единица, виды и порядок эмиссии денег, формы организации и методы регулирования денежного обращения.

Цель статистики денежного обращения - обеспечение органов денежно-кредитного регулирования достоверной информацией о состоянии денежной системы для разработки и реализации денежно-кредитной политики.

Предмет статистики денежного обращения - количественная сторона массовых явлений в сфере денежного обращения.

Основными задачами статистики денежного обращения являются:

- исчисление размеров, структуры, динамики денежной массы;

- отображение денежного обращения и оценка факторов, влияющих на обесценивание денег;

- определение параметров наличной и безналичной эмиссии;

- определение купюрного строения наличности, выявление каналов движения наличных денег в кассы банков и из них;

- выявление сезонных колебаний в денежном обращении;

- определение потребности в эмиссии и необходимости изъятия денег из обращения;

- прогноз параметров денежного обращения и покупательной способности денег.

Информационной базой статистического исследования денежной массы и ее обращения являются данные ЦБ РФ, Министерства финансов РФ, а также государственных статистических наблюдений.

Система показателей статистики денежного обращения основывается на категориях, связанных с такими функциями денег, как меры стоимости, средства обращения, средства платежа, накопления и сбережения.

Денежный оборот - совокупность операций, при которых в той или иной форме происходит движение (передача) денежных средств.

Денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Ее принято структурировать путем деления на части в зависимости от степени ликвидности.

В статистике Центрального банка РФ информация об объеме, структуре и динамике денежной массы и ее отдельных компонентов представлена в следующих таблицах: «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования», «Денежный обзор» и «Денежная масса (национальное определение)». Методологической основой их построения является схема денежного обзора, разработанная МВФ в качестве стандарта аналитического представления данных денежно-кредитной статистики. Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредитных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и запасах Банка России, Министерства финансов РФ, кредитных организаций России. Предварительная оценка указанных агрегатов публикуется на страницах Банка России в сети Интернет в сроки, установленные Специальным стандартом распространения данных МВФ. Окончательные данные публикуются в «Бюллетене банковской статистики» Банка России и статистическом издании МВФ «International Financial Statistics».

В для характеристики величины денежной массы в статистике России используются две системы показателей: одна система базируется на системе денежных агрегатов, а другая - на системе показателей, рассчитываемых по методологии МВФ.

Денежный агрегат – показатель, учитывающий количество денег с разной степенью ликвидности, характеризующий и состав денег (структуру денежной массы). Денежные агрегаты отражают объем и структуру денежной массы и охватывают различные виды денег и денежных средств, сгруппированных по степени ликвидности и ранжируемых по мере ее уменьшения. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.

В экономической теории обычно выделяются следующие основные денежные агрегаты: М0, M1, M2, М3 и М4. Денежный агрегат М0 охватывает банкноты и монеты в обращении и кассовую наличность коммерческих банков в центральном (эмиссионном) банке. В Соединенном Королевстве указанный денежный агрегат включает также деньги на счетах коммерческих банков, открытых в Банке Англии. Компоненты, входящие в состав данного денежного агрегата, представляют собой денежную базу национальной экономики и, как правило, непосредственно контролируются денежными властями страны. Рассматриваемый денежный агрегат отражает ту экономическую роль, которую играет центральный банк в процессе налично-денежной (банкнотной) эмиссии и создания кредитных ресурсов национальной системы коммерческих банков. В отличие от других агрегатов денежной массы этот денежный агрегат менее подвержен воздействию банковских рисков, поскольку он не содержит каких-либо активов, приносящих процентный доход.

Денежный агрегат M1 состоит из денежного агрегата М0 и наличных денег в кредитных учреждениях, вкладов до востребования, денежных средств на текущих счетах в коммерческих банках, то есть из всех наличных денег и бессрочных вкладов в кредитных учреждениях. Названный денежный агрегат отражает функцию денег как средства платежа и является достаточно узким показателем денежной массы. В зависимости от исторических национальных особенностей и развития экономики той или иной страны его доля по отношению к ВВП колеблется в пределах от 20 до 35%.

Денежный агрегат М2 - это денежный агрегат M1, а также срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках. Структура денежного агрегата М2 в разных странах существенно различается. К примеру, в ФРГ она включает срочные вклады (до 4 лет), а все остальные сберегательные вклады относятся к другому денежному агрегату – М3. В Великобритании в состав денежного агрегата М2 входят: денежный агрегат Ml, розничные депозиты (retail deposits - процентные депозиты на срок менее одного месяца и размером менее 100 тыс. ф. ст.), а также денежные средства на счетах в Национальном сберегательном банке.

Денежный агрегат М3 представляет собой денежный агрегат М2 и все прочие сберегательные и срочные депозиты в кредитных учреждениях, в некоторых странах - депозиты в специализированных кредитно-финансовых институтах. В Великобритании структура денежного агрегата М3 охватывает депозитные сертификаты и вклады населения в иностранной валюте. Во Франции в денежный агрегат М3, кроме срочных депозитов, входят кассовые боны и депозитные сертификаты кредитно-финансовых учреждений страны. В Италии подобный денежный агрегат М2 включает также депозитные сертификаты и в целом соответствует денежному агрегату М3 других европейских стран. В Германии выделяют расширенный денежный агрегат М3, в состав которого входят евровклады и краткосрочные долговые обязательства денежного рынка (казначейские боны и казначейские билеты), но этот денежный агрегат по своей структуре ближе к денежному агрегату М4 большинства других европейских стран.

Денежный агрегат М4 состоит из денежного агрегата М3 и акций, облигаций, депозитных сертификатов коммерческих банков, векселей физических и юридических лиц.

В США с 1980 г. используется своя система расчета агрегатов денежной массы, включающая денежные агрегаты Ml, M2, МЗ и L. Денежный агрегат Ml - наличные деньги и трансакционные депозиты (вклады до востребования, дорожные чеки, чековые депозиты, электронные денежные переводы), то есть деньги как средство обращения. Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат Ml плюс денежные средства, размещаемые в сберегательных вкладах, срочных вкладах, в соглашениях об обратном выкупе, однодневных займах в евродолларах, средства в паях взаимных фондов денежного рынка, то есть деньги как ликвидное средство накопления. Денежный агрегат М3 охватывает денежный агрегат М2 и депозитные сертификаты на крупные суммы, срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах, средства в акциях взаимных фондов денежного рынка. Самый широкий денежный агрегат - агрегат L охватывает денежный агрегат МЗ, банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации Министерства финансов (Казначейства) США.

Основным показателем, наиболее связанным с валютным рынкам, считается М2. Для ФРС денежные агрегаты не являются предметом жесткого контроля. ФРС внимательно рассматривает более широкий набор показателей, главным образом нацеленных на сдерживание инфляции. В начале 1990-х гг. годов скорость обращения денег резко возросла, что вынудило отказаться от монетарных мер влияния на экономику.

В Российской Федерации агрегаты денежной массы несколько отличаются от зарубежных аналогов, тем не менее они также группируются по степени ликвидности отдельных компонентов денежной массы (рисунок 9.1).

М0 = Наличные деньги, т.е. банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков)	средства предприятий, населения и местных бюджетов на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. на счетах для расчетов с использованием банковских карт), средства страховых компаний	денежные средства на срочных счетах в кредитных организациях в рублях	депозитные сертификаты и облигации государственных займов (краткосрочные казначейские ценные бумаги)
М1 = Деньги в узком смысле слова
М2= М1 + близкие категории
М3=Деньги в широком смысле слова

Рисунок 9.1 - Структура денежной массы в РФ

Денежный агрегат М0 включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков). M1 равен агрегату М0 плюс расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования, предназначен для измерения объема фактических средств обращения, поэтому он относится к денежной массе в узком смысле слова.

Изменение количества наличных денег в обращении в России представлено на рисунке 9.2.

Рисунок 9.2 - Изменение количества наличных денег в обращении

Денежный агрегат М2 охватывает наличные деньги в обращении, а также остатки денежных средств нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе и на счетах для расчетов с использованием банковских карт), и на срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по всем этим счетам. При помощи показателя М2 пытаются измерить запас высоколиквидного имущества, которым владеет население и которое при определенных условиях может превратиться в деньги. Следовательно, М2 - это денежная масса в широком смысле. Агрегат М2 в России применяется в качестве наиболее универсального показателя денежной массы.

Структуру денежной массы можно определить, рассчитав долю отдельных денежных агрегатов в совокупной денежной массе.

Динамика агрегата М2 в России представлена на рисунке 9.3.

Рисунок 9.3 - Динамика агрегата М2 в России

Источник: Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2008 году. Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=08-IV.htm

Отличительной особенностью динамики денежных показателей в 2008 г. явилось существенное замедление темпов роста денежного агрегата М2. На его формирование оказали влияние мировой финансово-экономический кризис, снижение мировых цен на товары, составляющие основу российского экспорта, замедление темпов экономического роста, сохранение высокого уровня инфляции и падение цен на активы. Усиление процессов долларизации экономики, особенно в период проводившейся в ноябре 2008 г. - январе 2009 г. постепенной девальвации российского рубля, привело к переводу рублевых средств в активы в иностранной валюте. Сдерживающее влияние на динамику денежных агрегатов оказало снижение темпов роста требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению (по сравнению с 2007 годом) вследствие ограничения возможностей получения внешних и внутренних займов в условиях неопределенности относительно перспектив развития экономической ситуации внутри страны и за рубежом.

По итогам 2008 г. денежная масса М2 увеличилась лишь на 1,7%, тогда как за 2007 г. ее рост составил 47,5%. При этом в отличие от предыдущих лет в IV квартале 2008г. наблюдалось сокращение денежного агрегата М2 на 6,1%.

Дата добавления: 2014-12-29