Методы компенсации риска

По виду воздействия методы компенсации относят к упреждающим методам управления. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

а) К наиболее эффективным методам этого типа относится использование в деятельности предприятия стратегического планирования. Как средство компенсации риска стратегическое планирование дает эффект в том случае, если процесс разработки стратегии пронизывают буквально все сферы деятельности предприятия.

Полномасштабные работы по стратегическому планированию, которым обычно предшествует изучение потенциала предприятия, могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест в производственном цикле, упредить ослабление позиций предприятия в своем секторе рынка, заранее идентифицировать специфический профиль факторов риска данного предприятия, а следовательно, разработать заранее комплекс компенсирующих мероприятий, план использования и подключения резервов.

б) Суть метода прогнозирования внешней экономической обстановки заключается в периодической разработке сценариев развития и оценке будущего состояния среды хозяйствования для данного предприятия, в прогнозировании поведения возможных партнеров или действий конкурентов, изменений в секторах и сегментах рынка, на которых предприятие выступает продавцом или покупателем и, наконец, в региональном и общеэкономическом прогнозировании.

в) Метод мониторинга социально-экономической и нормативно-правовой среды заключается в оперативном отслеживании текущей информации о социально-экономических процессах. Для применения этого метода необходима компьютерная нормативно-справочная информация, подключение к сетям коммерческой информации, проведение собственных прогнозно-аналитических исследований, проведение заказных исследований, использование услуг консультационных фирм и отдельных консультантов.

Получаемые данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменения правил ведения хозяйственной деятельности, оперативно скорректировать стратегические и тактические планы.

г) Метод создания системы резервов близок к страхованию, но сосредоточенному внутри предприятия. В этом случае на предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов и комплектующих, резервные фонды денежных средств, формируются планы их развертывания в кризисных ситуациях, имеются свободные мощности, устанавливаются и поддерживаются новые контакты и связи.

Среди перечисленных средств явное предпочтение в настоящее время оказывается созданию финансовых резервов, которые могут выступать в форме накопления собственных денежных страховых фондов, подготовки «горячих» кредитных линий на случай непредвиденных затрат, использование залогов и т.д.

Следовательно, для предприятия актуальным становится выработка финансовой стратегии, политики управления своими активами и пассивами, организация их оптимальной структуры и обеспечение достаточной ликвидности вложенных средств.

В планах развертывания резервов должно быть задействовано и использование резервов внутренней среды предприятия, возможностей его самосовершенствования – от обучения и тренинга персонала в соответствии с его склонностью к риску до выработки специфической корпоративной культуры. Руководители предприятия должны выяснить собственный психологический тип и, если он не соответствует требованиям работы в условиях неопределенности и риска, постараться изменить его. Для этого имеются апробированные методики и подходы. Если руководитель меняет отношение к риску, то уже одно это может стать фактором высвобождения внутренних ресурсов руководящего (да и не только) персонала, повышающим успешность работы предприятия.

г) Предприятие, решившее реализовать в качестве средства борьбы с риском метод активного целенаправленного маркетинга, начинает интенсивно формировать спрос на свою продукцию. Для этого используются различные маркетинговые методы и приемы: сегментация рынка и оценка его емкости; организация рекламной компании, включая всестороннее информирование потенциальных потребителей и инвесторов о наиболее благоприятных свойствах продукции и предприятия в целом; анализ поведения конкурентов, выработка стратегии конкурентной борьбы, разработка политики и мер управления издержками и т.д.

4.2. Примерная методика оценивания риска предпринимательского проекта производственного типа

Методику оценивания риска необходимо сначала рассмотреть для случая, когда имеется информация о распределениях потерь и убытков. Здесь можно выделить два случая:

1. В первом случае имеется информация о частотах наступления конкретных событий, приводящих к убыткам, и о распределении величины убытков в одном плановом периоде. Сюда можно отнести такие события как недопоставка продукции и выплаты штрафов и неустоек, недополучение выручки в связи с остановками производства и др.

2. Во втором случае речь идет о построении возможно более точных вероятностных распределений таких оценочных показателей как чистая приведенная стоимость. Оценка риска в этом случае прямо выводится из данных о распределении значений этого показателя.

Основным методом получения детальной информации о распределениях оценочных показателей в обоих случаях является статистический анализ, проводимый на базе имитационного моделирования.

Применение методов статистического анализа риска имеет целью получение сведений о вероятностных распределениях значений оценочных показателей.

В рамках имитационного анализа риска устанавливается: имеется ли достаточно высокая вероятность того, что принятое решение при наступлении неожиданной кризисной ситуации не принесет существенных убытков, или нижняя граница приемлемого уровня прибыли с высокой степенью вероятности будет достигнута.

Оценка параметров распределения методом имитации осуществляется поэтапно:

1. На первом этапе уточняется состав входных данных, значения которых не являются вполне определенными. Для этой категории данных вырабатывается заключение о вероятностях реализации их возможных значений, выявляются стохастические связи между отдельными величинами и устанавливаются стохастические зависимости между значениями этих величин (в случае наличия тесной связи).

2. На втором этапе осуществляется генерация значений оценочных показателей проекта на основе имитации различных условий его реализации, проводится статистическая обработка полученных значений, строятся гистограммы частот и графики распределений полученных значений.

3. На третьем этапе проводится экономический анализ и интерпретация полученных результатов.

Ключевым моментом первого этапа является решение вопроса о степени детализации входных данных, используемых в расчетах. Приемлемый уровень агрегирования исходной информации находится после анализа предельных затрат на получение этой информации и проведения дополнительных расчетов.

Пример системы идентифицированных факторов риска конкретного предпринимательского проекта с учетом накопленного опыта реализации других проектов, приведен в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Система идентифицированных факторов риска

Ситуация риска	Форма анализа риска
Известный рынок, известная технология	Нет объекта для анализа рынка
Известный рынок, новая технология	Проводится анализ риска с неопределенными значениями следующих входных величин по каждому периоду: · объемы производства и сбыта; · инвестиционные расходы; · прямые затраты на единицу продукции; · момент начала выпуска продукции; · постоянные расходы.
Новый рынок, известная технология	Проводится анализ риска с неопределенными значениями следующих входных величин по каждому периоду: · цена продукции; · объем сбыта.
Новый рынок, новая технология	Проводится анализ риска с неопределенными значениями следующих входных величин по каждому периоду: · объем сбыта продукции; · цена; · инвестиционные расходы; · прямые удельные расходы; · постоянные расходы; · начало выпуска продукции.

При анализе риска проектов, связанных с внедрением новых товаров и технологий, весьма полезны сведения и опыт, полученные при реализации аналогичных проектов. Обработка таких сведений дает важную информацию о зависимости между уровнем риска, обусловленного новизной проекта и минимально необходимым уровнем его экономической рентабельности.

На практике эта информация обычно задается в форме классификационных схем. Так, например, по опыту реализации (по иностранным данным) аналогичных проектов можно выделить несколько категорий риска, и для каждой такой категории указана минимально допустимая процентная ставка, отражающая «надбавку за риск» (табл. 4.2).

Таблица 4.2

Категории риска

Категории риска	Ситуация риска	Процентная риска
	Известный рынок, известная технология	р=10%
	Известный рынок, новая технология	р=15%
	Новый рынок, известная технология	р=25%
	Новый рынок, новая технология	р=30%

В процессе анализа конкретного инвестиционного проекта определяется, к какой из категорий следует отнести рассматриваемый проект, после чего проект переоценивается с учетом повышения процентной ставки.

Подготовительный этап анализа завершается обработкой сведений о шансах реализации отдельных значений отмеченных входных величин.

Здесь могут иметь два случая:

1. Имеющиеся сведения позволяют отнести распределение анализируемой величины к известному типу (нормальное, экспоненциальное, равномерное и т.д.).

2. Имеющихся сведений недостаточно для идентификации типа распределения.

При известном законе распределения задача идентификации его сводится к оценке параметров. В случае нормального распределения – это значение математического ожидания и среднего квадратического отклонения.

Во втором случае форма обработки имеющихся сведений о реализации отдельных значений входной величины может быть осуществлена в рамках «прямого» оценивания или «косвенного».

При «прямом» оценивании устанавливается диапазон значений этой величины, ее наиболее ожидаемое значение, вероятности превышения/снижения этого значения на конкретную величину и вероятности реализации граничных значений.

При «косвенном» оценивании шансам реализации входной величины приписываются веса (баллы). Далее определяется сумма весов для конечного набора значений входной величины и строится функция плотности распределения весов, которая затем трансформируется в функцию плотности распределения вероятностей.

Основное содержание второго этапа – получение достаточного количества выборочных значений оценочных показателей проекта.

Рис. 4.3. Блок-схема алгоритма имитации риска

В этом случае целесообразно использовать метод статистического моделирования, в рамках которого предусматриваются следующие этапы (рис. 4.3):

1. Устанавливаются значения всех детерминированных исходных данных проекта.

2. Генерируются случайные числа.

3. Генерируются (разыгрываются) значения всех неопределенных входных величин.

4. Рассчитываются значения показателя чистой приведенной стоимости проекта.

5. Шаги 2-4 повторяются до тех пор, пока не будет получено определенное количество значений стоимости проекта.

6. Проводится обработка статистической информации и строится функция распределения.

Реализация последнего, третьего этапа начинается с построения функции риска. Функция риска определяется на множестве значений оценочного показателя по следующему правилу. Для каждого конкретного значения оценочного показателя определяется вероятность того, что в результате реализации оценочного показателя будет по крайней мере не меньше, чем конкретное значение оценочного показателя.

Дата добавления: 2015-04-29