Анализ качественных изменений имущественного положения предприятия

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Имущественное положение предприятия определяется в ре­зультате анализа стоимости, структуры и источников формирова­ния имущества. Такой анализ необходим и для самого предприя­тия, и для внешних потребителей, так как может использоваться для оценки риска заключения договоров и сделок с предприяти­ем. Для решения задач антикризисного управления представляет интерес также оценка динамики имущественного положения предприятия.

Основой для оценки имущественного положения являются данные горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса предприятия (гл. 29). В балансе приводится общая бух­галтерская оценка стоимости различных видов имущества пред­приятия и источников его формирования. Имущество (активы) и источники (пассивы) распределены по статьям баланса, опре­деляющим их состав и структуру.

Стоимость имущества определяется итогом актива бухгалтер­ского баланса — валютой баланса. И хотя мы пользуемся здесь тер­мином «стоимость имущества», необходимо помнить, что эта сто­имость бухгалтерская, она определяется по правилам бухгалтер­ского учета и практически никогда не совпадает с рыночной стоимостью имущества. В связи с этим большую ценность пред­ставляет для аналитика не исследование величин стоимости иму­щества, а анализ его структурных изменений.

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, показывает долю каждого

элемента в активах, а также соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их (элементы имущества) в пассивах. По бухгалтерскому балансу можно оценить изменения структуры имущества, произошедшие с начала года, а это позволяет судить о таких фактах, как расширение или сокращение деятельности предприятия.

Общий рост стоимости имущества обычно расценивается как позитивный фактор, который говорит о развитии хозяйственной деятельности. Но данный вывод в российских условиях следует делать с большой осторожностью и только после дополнительных исследований. Последнее время на рост стоимости имущества большое влияние оказывали проводившиеся переоценки основных средств. Это влияние можно оценить путем сопоставления при­роста по стр. 420 пассивов «Добавочный капитал» и прироста сто­имости основных средств (стр. 120 актива)¹. Но необходимо учи­тывать, что в этом пассиве могут отражаться и другие источни­ки — эмиссионный доход, безвозмездно полученное имущество.

Кроме того, следует помнить, что одно и то же изменение по­казателя может быть оценено и как положительное, и как отри­цательное в зависимости от причин такого изменения. Так, напри­мер, увеличение валюты баланса может являться положительным фактором, если ее рост связан с увеличением производственных запасов вследствие роста объемов производства. В то же время рост валюты баланса может свидетельствовать и об увеличении просро­ченной дебиторской задолженности, т.е. выводе части оборотных средств из производственной деятельности.

Снижение валюты баланса может свидетельствовать как о со­кращении хозяйственной деятельности предприятия (падает спрос на продукцию, нет сырья, материалов, полуфабрикатов производ­ства), так и об улучшении работы по истребованию дебиторской задолженности и повышению оборачиваемости производственных запасов, а также о реализации политики рационализации основ­ных средств, что является положительным фактором.

При анализе внеоборотных активов организации необходимо учитывать, что удельный вес в них основных средств может из­меняться также вследствие воздействия инфляции, изменения порядка бухгалтерского учета, т.е. факторов, внешних по отноше­нию к предприятию. Например, в условиях инфляции (см. пара­граф 29.4) происходит запаздывающая коррекция стоимости ос­новных средств, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами. Не­обходимо также обратить внимание на тенденции изменения та­ких элементов (статей), как незавершенное строительство и дол­госрочные финансовые вложения, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при оп­ределенных условиях увеличение их доли может негативно ска­заться на результативности финансовой и хозяйственной деятель­ности предприятия.

Увеличение (абсолютное и относительное) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потреб­ность в увеличении массы оборотных средств. При проведении анализа состояния и структуры запасов и затрат основное внима­ние уделяют выявлению и оценке тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное произ­водство, готовая продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов мо­жет свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала предприятия;

• стремлении путем вложений в производственные запасы за­щитить денежные активы предприятия от обесценивания под воз­действием инфляции;

• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммо­билизована в запасах, ликвидность которых может быть невысо­кой.

Отметим, что рост запасов может быть индикатором как пози­тивных, так и негативных тенденций. Аналогично изменения по другим статьям баланса также могут говорить о противоположных явлениях. Поэтому в задачу аналитика входит не только обнару­жение изменений имущественного положения, но и определение причин, вызвавших эти изменения. Однако это уже задача фак­торного анализа (см. параграф 29.5).

Рост дебиторской задолженности связан, как правило, с актив­ным использованием стратегии товарных ссуд для потребителей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

Изменение активов предприятия в сторону увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о формировании бо­лее эффективной и мобильной структуры активов, продаже, лик­видации излишних объектов имущества, сворачивании затратных инвестиционных программ, что является положительным факто­ром. С другой стороны, увеличение доли оборотных активов мо- жст быть следствием сворачивания производственной базы вооб­ще, искажения реальной оценки основных средств из-за существу­ющего порядка бухгалтерского учета, иммобилизации (вывода) части оборотных средств из производственного процесса вслед­ствие их отвлечения на кредитование потребителей товаров, ра­бот и услуг.

В любом случае при проведении анализа изменения имуще­ственного положения предприятий необходимо исследовать те явления, что стали причиной изменений и дать им оценку.

При исследовании пассива баланса — источников формирова­ния имущества необходимо прежде всего уделить внимание соб­ственным источникам, оценив влияние прибыли (убытка) на фор­мирование собственного капитала («Капитала и резервов»).

При исследовании структуры заемных средств анализируются структура и тенденции их изменения. При наличии долгосрочных обязательств целесообразно оценить затраты на обслуживание кредита. В структуре краткосрочных обязательств следует выде­лить статьи с наибольшим удельным весом, являющиеся основ­ными источниками кредитования.

Тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетель­ствует об усилении финансовой зависимости предприятия от за­емного капитала и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфля­ции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к анализируемому предприятию.

Кроме того, сопоставляя изменения структуры активов и пас­сивов, можно сделать вывод о том, за счет каких источников осу­ществлен приток новых средств и в какие активы эти новые сред­ства в основном вложены.

Если преимущественный прирост произошел за счет заемных источников, то может оказаться, что в последующие периоды эти источники не смогут быть задействованы, по крайней мере в пре­жних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества носит нестабильный характер.

Если главным источником прироста явились собственные сред­ства предприятия, значит, высокая мобильность имущества не случайна и может рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия.

Для оценки качественных изменений имущественного положе­ния предприятия и степени их прогрессивности можно исполь­зовать следующие показатели:

• доля активной части основных средств;

• коэффициент износа;

• коэффициент обновления;

• коэффициент выбытия.

Эти показатели рассчитываются с использованием формы № 5, которая составляется к годовому бухгалтерскому отчету и назы­вается «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Формулы для расчета данных показателей приведены в табл.30.1.

Таблица 30.1

Наименование покупателя	Порядок расчета
Отчетная форма	Номера строк (стр.), граф (гр.)
Доля активной части основных средств		(стр. 363 (гр. 6) + стр. 364 (гр. 6)) /стр. 371 (гр. 6)
Коэффициент износа основных средств		стр. 394 (гр. 4) / стр. 371 (гр.6)
Коэффициент обновления		стр. 371 (гр. 4) / стр. 371 (гр.6)
Коэффициент выбытия		стр. 371 (гр.5) / стр. 371 (гр.3)

* Напомним, что формулы в данном разделе приведены в соответствии с форма­ми бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 13 января 2000 № 4н.

Доля активной части основных средств равна отношению сто­имости активной части основных средств к стоимости основных средств. Под активной частью основных средств понимают маши­ны, оборудование и транспортные средства. Рост этого показате­ля в динамике обычно расценивается как благоприятная тенден­ция.

Коэффициент износа равен отношению износа основных средств к первоначальной стоимости основных средств. Показа­тель характеризует долю стоимости основных средств, оставшу­юся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффици­ент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных от­числений и не отражает в полной мере фактического износа ос­новных средств. Аналогично коэффициент годности не дает точ­ной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, пра­вильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако, несмотря на недостатки, условность пока­зателей износа и годности, они имеют определенную аналитичес­кую ценность. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным.

Напомним, что формулы в данном разделе приведены в соот­ветствии с формами бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 13 января 2000 г. № 4н.

Коэффициент обновления равен отношению первоначальной стоимости поступивших за период основных средств к первона­чальной стоимости основных средств на конец периода. Показы­вает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода ос­новных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия равен отношению первоначальной сто­имости выбывших за период основных средств к первоначальной стоимости основных средств на начало периода. Показывает, ка­кая часть основных средств, с которыми предприятие начало де­ятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по дру­гим причинам.

Пример 30.1. В табл. 30.2 представлены необходимые данные для расчета показателей, содержащиеся в форме № 5 приложения к го­довому балансу ОАО «Большие машины», а также результаты расче­тов показателей, приведенных в табл. 30.1.

Таблица 30.2

Наименование показателя	Код строки	На начало отчетного периода	Поступило (введено)	Выбыло	На конец отчетного периода
Амортизируемое имущество
Машины и оборудование		431 977			411 681
Транспортные средства		13 069			13 401
Итого производ­ственные основ­ные средства		779 121		22 745	759 557
Амортизация основных средств		389 207			381 100
Доля активной части основных средств, %
Коэффициент износа основных средств
Коэффициент обновления		0,4
Коэффициент выбытия		2,9

Из расчетов видно, что доля активной части основных средств в отчетном периоде практически не изменилась и составила на ко­нец отчетного периода 56%. Вместе с тем при выбытии 2,9% основ­ных средств обновлено всего 0,4%, что привело к снижению общей величины основных средств на 19 564 тыс. руб.

Коэффициент износа основных средств составляет на конец от­четного периода 50% и находится на границе обычно рекомендуемых значений.

Важное значение имеет анализ нематериальных активов. На основе данных формы № 5 и учетных регистров может быть про­веден их детальный анализ. Оценку динамики целесообразно про­водить в разрезе квалификационных групп. Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по видам, источникам поступления (приобретения), срокам полезного использования, степени правовой защищенности, степени престижности, степе­ни ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты, степени использования при производстве и реализации продукции, направлениям выбытия и др.

Дата добавления: 2015-04-29