Оценка гудвилла

В теории и практике оценки бизнеса принято добавлять стоимость созданного гудвилла к рыночной стоимости осязаемых активов.

В специальной литературе по бухгалтерскому учету и финансовому анализу термины «деловая репутация организации» или «гудвилл» подразумеваются как синонимы и представляют собой русскоязычные аналоги используемого в английском языке понятия «goodwill». Что касается отечественных нормативных документов, то в них используется понятие «деловая репутация» (см., например, ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Термин «деловая репутация» используется также в ряде статей ГК РФ.

Применительно к бизнесу гудвилл - это положительное отношение потребителя товаров или услуг к их производителю, обусловленное высоким качеством предлагаемых товаров (услуг), удобным месторасположением предприятия, качественным обслуживанием.

В приложении к конкретном предприятию принято выделять два вида гудвилла – внутренне созданный и приобретенный.

Любое успешно функционирующее предприятие должно иметь положительный внутренний гудвилл. Он не приводится в балансе, но отражается в рыночной цене ценных бумаг предприятия. Отрицательный гудвилл означает неудовлетворительную оценку деятельности топ-менеджеров предприятия.

Любая оценка гудвилла является условной до тех тор пока не будет осуществлена операция купли-продажи предприятия в целом; если предприятие не продается, то присущий ему внутренне созданный гудвилл может быть оценен только приблизительно.

Подход к оценке стоимости с ориентацией на затраты практически не применим к гудвиллу, так как затраты, связанные с его созданием и наращением практически невозможно идентифицировать. Чтобы воспользоваться доходным подходом следует оценить величину гудвилла, исходя из оценки его влияния на изменение дохода предприятия. Более реалистична следующая формула, согласно которой величина гудвилла находится как разность между стоимостью предприятия (рыночная капитализация) и величиной чистых активов в рыночной оценке.

Методы оценки гудвилла (GW):

1. С помощью показателя деловой активности.

GW= K x CA, где

СА – показатель деловой активности, чаще всего средний объем продаж за последние три года 9способность предприятия гарантированно обеспечить сбыт, продать товар)

К – коэффициент – мультипликатор, рассчитывается на основе среднестатистических данных по отрасли в разрезе фирм, имеющих примерно такой же объем осязаемых активов.

2.Метод избыточных прибылей

Основывается на способности предприятия приносить прибыль выше среднеотраслевого значения на вложенный капитал, т.е. результат деятельности компании превышает результат, который она могла бы получить в нормальных условиях только за счет осязаемых активов.

GW= M – tANC, где

ANC – величина осязаемых активов

t – cреднеотраслевая норма прибыли

М – прибыль исследуемого предприятия,

Возможен расчет гудвилла за ряд лет (срок действия патента, леицензии и т.п), в таком случае величина гудвилла дисконтируется и суммируется за ряд лет.

Допущение: уровень дополнительной прибыли постоянен.

Дата добавления: 2015-03-31