Кейс на оценку стоимости бизнеса

Защитные тактики от присоединения.

1. Дополнительные правила (уставные поправки), регулирующие управление корпорацией. В литературе называют «отпугивание акул»

Например, установление правила ротации совета директоров, принятие решения о слиянии сверхбольшинством голосов (не менее 2\3), требование выкупа акций у меньшинства по цене контрольного пакета.

2. Тактика «зеленой брони» - перекупка акций у потенциальных захватчиков с премией. Премия – плата потенциальному захватчику за отказ от захвата.

3. Заключение моратория с потенциальным захватчиком на определенное число лет в обмен на определенные выгоды.

4. Поиск законодательных преград (антимонопольное законодательство)

5. Слияние с другой дружественной компанией «белый рыцарь», которому акции продаются дешевле.

6. «Ядовитая пилюля» - преднамеренно берутся займы на плохих условиях, или готовится выпуск новой большой эмиссии акций.

7. «Выжженная земля» - компания распродает собственные активы или оформляет долгосрочные договора аренды на невыгодных условиях.

8. «Золотой парашют» - запрашиваются высокие отступные руководству, выходные пособия, условия социального обеспечения при приобретении компании для всех работников.

Валерий Обжоркин и Владимир Закусочкин владельцы ресторана

«Ням-Ням». Их бизнес успешно развивался. Однако, Владимир по страстной любви перебирается в Москву, и просит деньги за свою долю. С одной стороны, Валерия обрадовала перспектива стать единоличным владельцем ресторана, с другой напрягла необходимость найти деньги для выкупа доли партнера и главное договориться «скоко». Рассчитайте цену ресторана разными методами.

Баланс активов и пассивов,руб.

актив		пассив
Внеоборотные активы: Помещение Основные средства	5 232 000 3 000 000 2 232 000	Уставный капитал	100 000
Запасы	342 000	Нераспределенная прибыль	4 260 800
Дебиторская задолженность	288 000	Долгосрочные кредиты	1 362 000
Денежные средства и краткосрочные Фин.вложения	558 000	Краткосрочные кредиты	414 000
		Кредиторская задолженность	276 000
	6 420 000		6 420 000

Отчет о прибылях и убытках, руб. за последний год

Выручка от продаж	9 180 000
Производственная себестоимость, В том числе амортизация	4 058 000 450 000
Административные и коммерческие расходы	3 970 000
EBIT	1 152 000
%	160 200
EBT	990 000

Примечания:

1. для выкупа доли Валерий может воспользоваться кредитом под 15 % годовых.

2. Обжоркин провел исследование рынка и считает, что новый ресторан такого же масштаба можно открыть, вложив в него 8 000 000 руб.

3. инвентаризация имущества и мониторинг дебиторской задолженности показали, что помещение можно продать за 1.5 балансовой стоимости, оборудование и мебель за 70 % их балансовой стоимости, запасы за 60%, дебиторскую задолженность за 50 %.

4. Подобные рестораны были проданы за 1.3 и 1.2 балансовой стоимости, за 4 операционных прибылей.

Дата добавления: 2015-03-31