Анализ распределения прибыли. Анализ рентабельности

Первой очередью распределения прибыли являются отчисления по текущему налогу на прибыль, а также для тех, кто работает по ПБУ18, прибыль изменяется на величину ОНА и ОНО, которые в распределении не участвуют.

Порядок распределения чистой прибыли, остающейся у предприятия, определяется учетной политикой и учредительными документами. Из чистой прибыли имеют место платежи, являющиеся свидетельством неблагополучных отношений м/у предприятием и его контрагентами, - это выплаты штрафных санкций. Поэтому после уплаты налогов государству идут выплаты штрафных санкций и возмещение ущерба из чистой прибыли.

Следующий этап распределения регламентируется предприятием:

а) в резервные фонды, если их образование оговорено учредительными документами и уставом организации

б) фонд держателей привилегированных акций, облигаций и других ценных бумаг

в) отчисления в фонды накопления и потребления самого предприятия

г) отчисления в фонд держателей обычных акций или в фонд учредителей

Отчисления в резервные фонды, фонд потребления и накопления - это отчисления на нужды фирмы. Отчисления в фонды привилегированных и обычных акций – это распределение прибыли среди собственников.

Первой задачей анализа является выяснение пропорций, в которых прибыль распределяется для нужд предприятия и для собственников. Темп роста отчислений на нужды предприятия должен быть выше темпа роста выплаты дивидендов.

Резервные фонды создаются только там, где они предусмотрены. Фонд держателей привилегированных акций создаётся в АО, выпускающих ценные бумаги. Фонд потребления формируется исходя из интересов трудового коллектива. Фонд капитализации (накоплении) формируется для развития предприятия и показывает использование прибыли для увеличения собственного капитала и развития производства. Фонд держателей обычных акций формируется по остаточному принципу.

Анализируя структуру распределения прибыли, исходят из следующих желательных пропорций:

- Тр Пч > Тр Пб, что говорит об уменьшении налоговой нагрузки.

- Тр накопления > Тр потребления - нет проедания прибыли

- Тр накопления > Тр собственного капитала, что говорит о возрастании роли прибыли в формировании собственного капитала

Анализируя капитализируемую часть прибыли, рассчитываем коэффициент устойчивости экономического роста:

1. К = чистая прибыль – ∑ выплаченных акционером дивидендов / средняя ∑ собственного капитала

2. К = Фонд накопления / средняя ∑ собственного капитала

Тр чистой прибыли распределяемой для нужд предприятия > Тр выплаты дивидендов

Тр капитализируемой прибыли > Тр фондов стимулирования

Тр производительности труда > Тр стимулирования на одного работника предприятия

Система показателей характеризующих распределение прибыли преследует цель оценить оптимальность распределения и использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия:

1) коэффициент налогообложения прибыли = ∑ налогов, сборов и иных обязательных платежей, выплаченных из прибыли \ прибыль до налогообложения. Этот коэффициент свидетельствует о налоговой нагрузке и о распределении прибыли между предприятием и государством.

2) Коэффициент чистой прибыли= Пч \ Пб, показывает долю чистой прибыли остающейся в распоряжении организации.

3) Коэффициент капитализации прибыли = ∑ капитализированной части Пч \ общая ∑ Пч. Динамика этого коэффициента характеризует использование прибыли на цели развития предприятия. Этот коэффициент носит название коэффициент реинвестированной прибыли.

4) Разновидность этого коэффициента – коэффициент инвестирования прибыли: ∑ капитализированной части прибыли, использованная на инвестирование прироста активов \ общая ∑ капитализированной прибыли. Этот показатель характеризует долю фактического использования фонда развития производства, направленную на прирост активов.

5) Коэффициент резервирования прибыли = ∑ капитализированной части прибыли, направленная в резервный фонд предприятия \ общая ∑ капитализированной прибыли. Этот коэффициент характеризует, какая часть капитализированной прибыли направлена на создание резервных и страховых фондов в соответствии с учредительными документами данной организации.

6) Удельный вес выплат из прибыли собственникам или уровень дивидендных выплат = ∑ Пч, выплаченная собственникам предприятия \ общая ∑ Пч или дивиденд на 1 акцию \ прибыль на 1 акцию. Стабильность дивидендных выплат является одним из признаков финансового благополучия. Дивидендную политику можно охарактеризовать так же соотношением: ∑ Пч, выплаченная собственником \ средняя ∑ собственного капитала за период.

7) норма распределения прибыли =∑ дивидендов \ Пч. Нормальным считается коэффициент 0,4-0,6.

8) Выплаты из прибыли персоналу предприятия анализируются в том случае, когда предприятие создает и использует фонды потребления, направленные на материальные поощрения работников.

8.1) коэффициент стимулирования труда за счет прибыли = ∑ Пч, израсходованной на материальные поощрения \ общая ∑ фонда потребления

8.2) средний уровень выплат из прибыли персоналу предприятия = ∑ Пч, выплаченная персоналу \ среднесписочная численность персонала за рассматриваемый период.

Анализ рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель, в числителе которого берется один из вариантов прибыли, а в знаменателе ресурс, эффективность использования которого изучается. В числителе показателя рентабельности используют Пб, Пр, Пв, Пч и Пi. По линии знаменателя чаще всего используется с\с (Сз, Сб, Сп i); имущество: основной капитал (УК), оборотный капитал (ОбК), капитал организации (собственный (СК), заемный (ЗК)), денежный поток (ДС), выручка от реализации (Вр) или объем конкретного вида продукции (Вр i); ресурсы (трудовые, материальные и средства труда).

Группы показателей рентабельности:

1. рентабельность доходов:

1.1 валовая рентабельность продаж: Пв \ Вр*100, характеризует валовую отдачу на каждый рубль обычной деятельности или доходность производственной деятельности

1.2 коэффициент рентабельности продаж или прибыль на руб. оборота: Пр \ Вр * 100, характеризует рентабельность не только производственной, но и коммерческо-сбытовой деятельности.

1.3 норма прибыли на руб. реализованной продукции: Пч \ Вр * 100– это основная характеристика инвестиционной привлекательности

1.4 бухгалтерская рентабельность продаж: Пб \ Пр характеризует эффективность продаж исходя из всех результатов как обычной так и прочей деятельности

2. показатели рентабельности расходов (затратный вариант рентабельности)

2.1. рентабельность конкретного вида продукции: Пв i \ Сп * 100, исходя из этого показателя строится ценовая политика и принимается решение об изменении структуры и ассортимента продукции

2.2 рентабельность затрат на производство: Пр \ Сз

2.3. рентабельность полных затрат или эффективность производственной и коммерческо-сбытовой деятельности Пр \ Сп.

2.4 рентабельность совокупных расходов организации: Пб (или Пч) \ (Сп + расходы по прочей деятельности)

3. рентабельность активов или рентабельность имущества организации

3.1 отдача активов: Пб (Пч) \ средняя стоимость имущества (средние итоги актива)

3.2 рентабельность основного капитала или отдача на основной капитал (как один из вариантов фондоотдачи): Пб (Пч) \ средняя ∑ УК или для фондоотдачи: Пб (Пч) \ среднегодовая стоимость ОФ

3.3 рентабельность оборотного капитала: Пб (Пч) \ средняя ∑ ОбК

4. рентабельность капитала организации

4.1 рентабельность собственного капитала: Пб (Пч) \ средняя ∑ СК

4.2 для акционерных предприятий рассчитывают рентабельность акционерного капитала: Пб (Пч) \ средняя ∑ акционерного капитала. Для этой группы предприятий по выпущенным облигациям рассчитывается коэффициент покрытия: Пб (Пч) \ затраты на выплату процентов по привилегированным акциям.

Для акционерных предприятий рассчитывается доход на 1 обыкновенную акцию:

(Пч – затраты по привилегированным акциям) / количество обыкновенных акций в обращении.

4.3 рентабельность собственного и приравненного к нему капитала:

Пб (Пч) \ (средняя ∑ СК + средняя ∑ долгосрочных обязательств).

Дата добавления: 2015-04-23