Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Временная стоимость денег. Способы начисления процентов




Распределенность во времени является одним из важнейших свойств денежных потоков. При анализе краткосрочных периодов (до года) в условиях стабильной экономики данное свойство называет незначительное влияние, которым часто пренебрегают. Однако в случае более длительных периодов или в условиях сильной инфляции возникает проблема сопоставимости данных. Одна и та же номинальная сумма денег, полученная предпри­ятием с интервалом в 1 год, в таких условиях будет иметь не­одинаковую ценность. В таких случаях производят корректи­ровку отчетных данных с учетом инфляции. Но проблема не сводится только к этому.

Одним из основополагающих принципов финансового ме­неджмента является признание временной ценности денег, то есть зависимости их реальной стоимости от величины проме­жутка времени, остающегося до их получения или расходова­ния. В экономической теории это свойство называется положи­тельным временным предпочтением.

Помимо инфляционного обесценивания денег существует еще min 2 причины данного экономического феномена. Во-первых, «сегодняшние» деньги всегда будут ценнее, из-за риска неполу­чения «завтрашних» (чем больше промежуток времени, тем вы­ше риск). Во-вторых, располагая денежными средствами «сего­дня», их можно вложить в какое-нибудь доходное предприятие и заработать прибыль, в то время как получатель будущих денег лишен такой возможности. Кроме того, снижается платежеспо­собность кредитора, так как любые обязательства, получаемые взамен денег, имеют более низкую ликвидность, чем «живые» Деньги. Поэтому кредиторы, предоставляя кредит, устанавлива­ют такие условия возврата, которые по их мнению полностью возместят им все моральные и материальные неудобства, количественной мерой величины этого возмещения является процентная ставка. С ее помощью может быть определена как

будущая стоимость «сегодняшних» денег (например, если их собираются ссудить), так и настоящая стоимость «завтрашних» денег.

Процентная ставка показывает степень интенсивности измене­ния стоимости денег во времени. Абсолютная величина этого изменения называется процентом, измеряется в денежных еди­ницах и обозначается I. Если обозначить будущую сумму S, а первоначальную Р, то I = S-P.

Процентная ставка i является относительной величиной, изме­ряется в десятичных дробях или %, и определяется делением процентов на первоначальную сумму: i = I/P.

При начислении простых процентов наращивание первона­чальной суммы происходит в арифметической прогрессии, а при начислении сложных процентов - в геометрической.

Расчет простых процентов предполагает наличие отчетного процентного дохода только на исходную величину инвестиро­ванных средств, без учета уже начисленных в предыдущие пе­риоды процентов. На практике подобная схема используется в банках при начислении процентов по краткосрочным ссудам.

Простой процент рассчитывается по формуле:

SV = P x n x I или SV = P x (l + n x i),

где SV - простой процент; Р - исходная величина инвестиро­ванных средств; n — срок инвестиции; i — ставка процента.

Инвестирование на условиях сложных процентов осуществля­ется тогда, когда очередной доход исчисляется с общей суммы исходной величины инвестированного капитала и величины на­численных процентов.

На практике такая схема используется при оценке денежных потоков долгосрочных инвестиционных проектов.

Сложный процент рассчитывается по формуле:

SV = P x (1 + i)n.

Применение схемы простого процента стимулирует инвестора к изъятию начисленных процентов, а инвестирование на усло­виях сложных процентов стимулирует инвестора к увеличению суммы инвестиций так как является более выгодным при усло­вии равенства номинальных доходностей в годовом исчислении.

 

 




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-04-24; Просмотров: 560; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.011 сек.