Моделі прогнозування банкрутства підприємства

Таблиця 12.2

Назва моделі і розрахункова формула	Використані позначення	Значення функції та імовірність банкрутства
Двофакторна модель оцінки імовірності банкрутства підприємства Z = -0.3877 -1.073* KП + 0.0579 * К 3	Кп – показник поточної ліквідності (покриття); КЗ – показник питомої ваги позикових коштів у пасивах підприємства.	Z < 0 – невисока; Z > 0 - висока
Модель Альтмана (Z-показник) Z = 0.012 * X 1 + 0.014 * X 2 + 0.033* X 3 + 0.006 * X 4 + 0.999 * X 5	X1 = оборотній капітал/сума активів;   X2 = нерозподілений прибуток/сума активів;   Х3 = прибуток до відрахування податків та відсотків/сума активів; Х4 = ринкова вартість акцій/сума заборгованості; Х5 = виручка від реалізації/сума активів.	Z ≤ 1,8 – дуже висока; 2.71≤ Z ≤ 2.99 – можлива; 1,81≤ Z ≤ 2.70 – висока; Z ≥ 3,0 – дуже низька
Модель Спрінгейта Z = 1.03* X 1 + 3.07 * X 2 + 0.66 * X 3 + 0.04 * X 4	X1 = робочий капітал/загальна вартість активів;   X2 = прибуток до відрахування податків та відсотків/загальна вартість активів;   Х3 = прибуток до сплати податків/ короткострокова заборгованість; Х4 = обсяги продажу/ загальна вартість активів.	Z < 0,862 – потенційний банкрут;
Модель Лиса Z = 0.063* X 1 + 0.092 * X 2 + 0.057 * X 3 + 0.001* X 4	X1 = оборотній капітал/сума активів;   X2 = операційний прибуток/ сума активів; Х3 = нерозподілений прибуток/сума активів; Х4 = власний капітал/позиковий капітал	Z < 0,037 – потенційний банкрут;
Прогнозна модель Таффлера (для аналізу компаній, акції яких котируються на біржах) Z = 0.53* X 1 + 0.13* X 2 + 0.18 * X 3 + 0.16 * X 4	X1 = операційний прибуток/ короткострокові зобов’язання;   X2 = оборотні активи/сума зобов’язань;	Z > 0,3 – непогані довгострокові перспективи; Z < 0,2 – імовірність банкрутства.

	Х3 = короткострокові зобов’язання/ сума активів; Х4 = виручка / сума активів
Модель Фулмера Z = 5.528 * V 1 + 0.212 * V 2 + 0.073* V 3 + 1.270 * V 4 - 0.120 * V 5 + + 2.335 * V 6 + 0.575 * V 7 + 1.083* V 8 + 0.894 * V 9 - 6.075	V1 = нерозподілений прибуток минулих років/ сукупні активи;   V2 = обсяги реалізації/ сукупні активи;	Н < 0 – втрата платоспроможності неминуча; Н > 0 - компанія
V3 = прибуток до сплати податків/сукупні активи;   V4 = грошовий потік/ сума зобов’язань;	функціонує нормально, з подальшою градацією
V5 = борг / сукупні активи;
V6 = пасиви/ сукупні активи;
V7 = матеріальні активи;
V8 = оборотній капітал / сукупні зобов’язання
V9 = прибуток до сплати процентів та податків/
сплачений процент.
Модель Беермана Z = 0.077 * X 1 + 0.813* X 2 + 0.124 * X 3 - 0.105 * X 4 - 0.063* X 5 + + 0.061* X 6 + 0.268 * X 7 + 0.217 * X 8 + 0.012 * X 9 + 0.165 * X 10	X1 = позичковий капітал / валюта балансу; X2 = чистий прибуток / валюта балансу; Х3 = чистий прибуток / позичковий капітал;   Х4 = чистий прибуток/ чиста виручка від реалізації;	Z > 0,32 – загроза банкрутства; 0,236 ≤ Z ≤ 0,32 неможливо чітко ідентифікувати, потребує додаткового
Х5 = Cash flow / позичковий капітал;   Х6 = чиста виручка від реалізації / валюта балансу;	аналізу; Z < 0,236 – відсутність загрози банкрутства.
Х7 = запаси / чиста виручка від реалізації;
Х8 = сума амортизації / вартість основних засобів на
кінець періоду;
Х9 = введені засоби / сума амортизації;
Х10 = заборгованість за банківськими позиками
/позичковий капітал

Дата добавления: 2015-05-26