Вопрос 3. Направление и методы оптимизации денежных потоков предприятия

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основными направлениями оптимизации денежных потоков предприятия является:

1. Сбалансирование объемов денежных потоков. Это направление призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного денежного потока.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижения объема отрицательного их видов. Рост может быть достигнут за счет следующих предприятий:

- привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала.

- дополнительная эмиссия акций.

- привлечение долгосрочных кредитов.

- продажа части или всего объема финансовых инструментов инвестирования.

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

Снижение может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ.

- отказа от финансового инвестирования.

- снижение суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока связанно с обеспечением роста его инвестиционной активности. Сюда можно отнести:

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов.

- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начало их реализации.

- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия.

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций.

- долгосрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

2. Синхронизация денежных потоков во времени. Призвано обеспечить необходимый уровень платежеспособности предприятия в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов. В процессе синхронизации денежные потоки предварительно классифицируются:

1. По уровню "нейтрализуемости" (термин "неатрлизуемость" означает способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающие и не поддающиеся изменениям.

2. По уровню предсказуемости подразделяются на предсказуемые и недостаточно предсказуемые. Объектом синхронизации выступают предсказуемые денежные потоки. Для этого используется два основных метода:

Первый метод - выравнивание денежных поток. Направлен на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков параллельно оптимизируя средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Повышение тесноты коррелятивной связи между потоками. Достигается путем использования системы ускорения/замедления платежного оборота или системы литс-эн-блэнгс. Суть это системы заключается в разработке на предприятии организационных предприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков. Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- Увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателем продукции.

- Обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию пользующуюся высоким спросом на рынке.

- Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям. Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности.

- Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

- Открытие кредитной линии в банке, обеспечивающее оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов.

Ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции. Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

- Использование флоута (Сумма денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами - поручениями, но еще не инкассированную их получателям). Максимизируяфлоут предприятие может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения финансовых средств.

- Сокращение расчетов наличными деньгами.

- Увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита.

- Замена приобретения долгосрочных активов, требующих обновления на их аренду или лизинг.

- Реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты оптимизации оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к +1.

3. Максимизация чистого денежного потока - это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих его этапов.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечена за счет следующих основных мероприятий.

1. Уменьшение уровня постоянных издержек

2. Уменьшение уровня переменных издержек

3. Осуществление эффективной налоговой политики

4. Осуществление эффективной ценовой политики

5. Использование метода ускоренной амортизации

6. Сокращение периода амортизационного использования предприятие м нематериальных активов

7. Продаже неиспользованных видов основных средств и нематериальных активов

8. Усиление претензионной работы целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций

Тема 9: «Механизмы установления финансовой устойчивости предприятия»

Дата добавления: 2015-05-26