Визначення оптимальної вартісної структури капіталу

Мета роботи: опанування студентами ефекту фінансового і операційного важелів бізнес-проектів, а також процесу визначення оптимальної вартісної структури капіталу, що використовується для фінансування інвестиційних потреб..

Економічна постановка завдання: Потрібно за своїм варіантом визначити оптимальне співвідношення позикового і власного капіталу реалізації бізнес-проекту для рентабельності активів, що отримано в перший рік реалізації проекту, а також вдвічі і втричі більшої рентабельності активів (%).

Вирішення задачі потрібно провести для таких варіантів співвідношення позикового і власного капіталу відповідно: 1/3; 1/1; 3/1.

Побудувати графік залежності норми прибутку на власний капітал від заборгованості до суми чистих активів.

Провести аналіз беззбитковості проекту. Провести оцінку критичних значень постійних, змінних витрат, ціни і обсягу виробництва продукції.

Визначити силу впливу операційного важелю бізнес-проекту.

Провести оцінку силу впливу фінансового важелю проекту.

Інформаційна база роботи: інформаційною базою для виконання даної роботи є дані, що були отримані в процесі виконання попередніх п’яти самостійних робіт.

Теоретична база:

Для ефекту фінансового важелю потрібно визначити рентабельність активів в перший рік реалізації проекту за формулою:

Ефект фінансового важелю обчислюється за формулою:

,

де Сп – ставка податку на прибуток;

Ра – рентабельність активів;

ВПК – вартість позичкового капіталу;

ПК – позичковий капітал;

ВК – власний капітал.

Це означає, що рентабельність власного капіталу за реальної структури фінансування проекту на 13,7% нижча ніж була б у тому разі, коли ініціатор проекту орієнтувався б лише на власні джерела фінансових ресурсів.

Сила впливу операційного важеля обчислюється за формулою:

,

де Cv – сукупні змінні витрати.

Це означає, що зменшення виручки від реалізації на 1% зменшить прибуток на 2,97%.

Дата добавления: 2015-05-26