Показатели оценки финансовой деятельности предприятия 2 страница

Производительность труда в 2011г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 20,9% за счет роста выручки на 14,2% и снижения численности персонала на 4,5%. Всего за три отчетных года среднесписочная численность персонала сократилась на 3,8%, а производительность труда выросла на 36,2%.

За счет опережающего роста себестоимости продукции над ростом выручки от ее реализации затраты на один рубль выросли по сравнению с 2010 г. на 1,8 коп., составив 98 коп.

Рентабельность продаж снизилась по сравнению с 2010 г. на 49% за счет снижения прибыли от продажи на 41,7%. Всего за три отчетных года рентабельность продаж выросла на 1,6%. Такое увеличение произошло за счет опережающего роста прибыли от продаж над ростом выручки от продажи продукции.

Рентабельность деятельности также сократилась за счет снижения в 2011 г. чистой прибыли на 99,6% по сравнению с 2010 г. и на 98,8% по сравнению с 2009 г.

За счет роста выручки от продажи продукции и снижения среднегодовой стоимости основных фондов фондоотдача выросла в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 14,2%, по сравнению с 2009 г. – на 26,0%, что является положительным моментом в деятельности ОАО «Царицыно». Рост фондоотдачи означает, что темпы роста производительности труда опережают темпы роста его фондовооруженности. Фондоемкость уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 12,5%, по сравнению с 2009 г. – на 20,6%.

Сокращение численности персонала в 2011 г. привели к росту фондовооруженности труда на 5,9% по сравнению с 2010 г. Всего за три года показатель фондовооруженности вырос на 8,1% за счет увеличения основных фондов на 4,0% и снижения численности персонала на 3,8%.

Фондорентабельность предприятия в 2011 г. сократилась по сравнению с 2010 г. на 41,7% за счет снижения прибыли от продажи продукции и выросла по сравнению с 2009 г. на 28,0% за счет опережающего роста прибыли от продажи над ростом среднегодовой стоимости основных фондов.

Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,3 оборота по сравнению с 2010 г. и на 1,47 оборотов по сравнению с 2009 г. Такое сокращение оборачиваемости произошло за счет того, что оборотные средства предприятия выросли больше, чем выручка от продажи продукции.

В результате сокращения оборачиваемости оборотных средств организации, коэффициент загрузки и длительность их оборота выросли.

2.2. Анализ финансового состояния ОАО «Царицыно»

Для анализа финансового состояния ОАО «Царицыно» проведем оценку имущественного состояния, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства с помощью официальной методики оценки удовлетворительности баланса.

Структурному анализу имущественного положения предшествует общая оценка динамики валюты бухгалтерского баланса, полученная путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации продукции, работ, услуг). Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Темп прироста в % в 2011 г. к
2010 г.	2009 г.
1. Средняя за период стоимость активов предприятия				17,24	56,34
2. Выручка от реализации				14,21	31,04
3. Прибыль до налогообложения				-93,62	-80,95

Из данных таблицы 2.2.1 видно, что в целом валюта баланса компании выросла, темпы прироста выручки от реализации основной деятельности ниже темпов прироста активов, что является негативным фактом, также из-за значительного падения прибыли до налогообложения приходится говорить о неэффективном использовании хозяйственных средств компании.

Анализ имущества ОАО «Царицыно» проводится для выяснения общих тенденций изменений структуры баланса, выявления основных источников средств (собственные средства, заемные, привлеченные источники) и направлений их использования (основной и оборотный капитал). Результаты расчетов для анализа структуры имущества предприятия содержатся в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения
2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	(+, -)	%	в % к 2010 г. (прирост)	в % к изменению итога баланса
АКТИВ:
1. Внеоборотные активы				28,9	22,9	20,8	-5830	-2,1	-1,1	-2,9
2. Оборотные активы				71,1	77,1	79,2		2,1	11,6	102,9
БАЛАНС								0,0	8,7	100,0
ПАССИВ:
3. Капитал и резервы				43,6	38,4	34,3	-23957	-4,0	-2,7	-11,7
4. Долгосрочные обязательства				0,5	0,5	0,6		0,1	38,0	2,0
5. Краткосрочные обязательс				55,9	61,2	65,1		3,9	15,6	109,8
БАЛАНС				100,0	100,0	100,0		0,0	8,7	100,0

В таблице 2.2.2 представлены абсолютные величины, их удельные веса в общей величине валюты баланса, изменения абсолютных величин и удельных весов.

Из данных таблицы 2.2.2 видно, что с тоимость имущества за отчетный год выросла на 204097 тыс.руб. (+8,7%) и составила 2546 647 тыс. руб. Рост активов был обеспечен только увеличением оборотных активов (на 209927 тыс. руб. или +11,6%) Внеоборотные активы уменьшились на 5830 тыс. руб. (-1,1%). Соотношение внеоборотных и оборотных активов по окончании года составило 20,8% к 79,2% в 2011 г. (в 2010 г. – 22,9% к 77,1%).

Активы ОАО «Царицыно» состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

(2.2.1.)

К_{об/внеоб (2009 г.)} = = 2,46

К_{об/внеоб (2010 г.)} = = 3,37

К_{об/внеоб (2011 г.)} = = 3,81

Увеличение данного коэффициента в 2011 г. свидетельствует о благоприятной тенденции увеличения доли оборотных активов по сравнению с 2010 г. и с 2009 г.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблице «Сравнительный аналитический баланс (актив) 2009-2011 гг.», представленной в Приложении 7. В составе внеоборотных активов положительная динамика характерна только для незавершенного строительства, которое выросло на 92 тыс.руб. (+43,6%). Все остальные статьи раздела баланса «Внеоборотные активы» снизились: у основных средств их остаточная стоимость - на 4 134 тыс.руб. (-0,9%); долгосрочные финансовые вложения - на 737 тыс.руб. (-1,7%); нематериальные активы – на 975 тыс.руб. (-11,9%); отложенные налоговые активы на 76 тыс. руб. (-8,9%).

В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства – 90,44% против 90,22% в 2009 г. Удельный вес долгосрочных финансовых вложений остался прежним 8%. Снизился удельный вес нематериальных активов – с 1,53% до 1,36% и отложенных налоговых активов – с 0,16% до 0,15%. Выросла доля незавершенного строительства с 0,04% до 0,06%.

В отчетном периоде характерны следующие изменения в составе оборотных активов: НДС по приобретенным ценностям снизился на 264 тыс.руб. (-65,2%), денежные средства выросли на 13965 тыс.руб. (почти в 7 раз), увеличился уровень дебиторской задолженности на 2643 тыс.руб. (+0,2%), запасов – на 190202 тыс.руб. (+41,5%), появились прочие оборотные активы в размере 3381 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 66,89% (1349111 тыс.руб.), что ниже показателя в 2010 г. – 74,52% (1346468 тыс.руб.). Удельный вес запасов вырос до 32,14% (с 25,35%); денежных средств – с 0,11% до 0,79%. НДС по приобретенным ценностям снизился с 405 тыс.руб. до 141 тыс.руб., его удельный вес сократился с 0,02% до 0,01%. Вновь появившееся прочие оборотные активы составили в структуре 0,17%.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

К источникам собственных средств компании ОАО «Царицыно» приравниваются: уставной капитал; добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль.

За прошедший период предприятие активно использовало заемный капитал, основными источниками которого являлись: кредиты банков, кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков, полученные авансы.

Данные таблицы «Сравнительный аналитический баланс (пассив) 2009-2011 гг.», представленные в приложении 8 показывают, что структура пассивов претерпела изменения. Сохранилась отмеченная в 2010 г. тенденция доли собственного капитала – 38,36% к 61,64% заемного – (0,46 + 61,18). В 2011 г. собственный капитал стал меньше заемного в соотношении 34,34% / 65,66%.

Собственный капитал представлен нераспределенной прибылью (85,1% от уровня собственных источников), добавочным капиталом (14,9%), уставным и резервным капиталом. Изменение в отчетном году в составе собственного капитала характерно только для нераспределенной прибыли, уровень которой снизился на 23957 тыс.руб. (-3,1%) и составил 744298 тыс.руб. Резервный капитал остался без изменения.

В 2011 г. краткосрочные обязательства предприятия (1657267 тыс.руб.) составили 65,08% от валюты баланса, а долгосрочные пассивы (14742 тыс.руб.) – 0,58%. Долгосрочные пассивы, представленные только отложенными налоговыми обязательствами, увеличились на 4057 тыс.руб. (+38,0%).

Краткосрочные обязательства возросли на 223997 тыс.руб. (+15,6%) и составили 1657267 тыс.руб., что увеличило их удельных вес в составе пассивов (с 61,18% до 65,08%) и повлекло снижение показателей платежеспособности предприятия.

Краткосрочные обязательства в 2011 г. представлены краткосрочным кредитом в размере 1016428 тыс.руб. (61,33% от краткосрочных пассивов) и кредиторской задолженностью на сумму 639877 тыс.руб. (38,61% соответственно). В 2011 г. уровень краткосрочных кредитов и займов вырос на 264783 тыс.руб. (+35,2%); кредиторская задолженность напротив сократилась на 41748 тыс.руб. (-6,1%). При таком значительном объеме заемных средств предприятию удается получать кредиты на льготных условиях. Половину заемных средств представляет бюджетный кредит Правительства г.Москвы с льготной ставкой кредитования, другая половина получена в Сбербанке РФ, который, учитывая долгосрочную и положительную кредитную историю предприятия, предоставляет ОАО «Царицыно» кредиты на условиях заметно ниже рыночных. При этом часть уплаченных Сбербанку процентных платежей, удается компенсировать за счет субсидий из федерального и московского бюджета.

Структуру пассивов характеризуют:

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации):

или (2.2.2.)

Коэффициент капитализации составляет значительную величину и его увеличение свидетельствует о негативной тенденции;

· коэффициент автономии:

(2.2.3.)

К_{авт (2009 г.)} = = 0,44

К_{авт (2010 г.)} = = 0,38

К_{авт (2011 г.)} = = 0,34

Коэффициент автономии показывает процент собственных средств от всей суммы активов. Уменьшение коэффициента автономии является отрицательной тенденцией, так как показывает увеличение зависимости предприятия от внешних источников.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. В эту группу активов включаются и прочие оборотные активы.

А2 = стр. 240 + стр. 270

Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолжен­ность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчет­ной даты).

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230

Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская за­долженность.

П1 = стр. 620.

Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к 5 разделу, т.е. долгосрочные обязательства.

П3 = стр. 590

Постоянные пассивы или устойчивые (П4) – это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы», а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 >= П1,

А2 >= П2,

А3 >= П3,

А4 < = П4

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2);

ТЛ_{(2009 г.)} = (2473+883082) – (478020+544500) = -136965

ТЛ_{(2010 г.)} = (2004+1346468) – (681625+751645) = -84798

ТЛ_{(2011 г.)} = (15969+1352492) – (639877+1016428) = -287844

· перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 – П3.

ПЛ_{(2009 г.)} = 413205 – 8459 = 404746

ПЛ_{(2010 г.)} = 458374 – 10685 = 447689

ПЛ_{(2011 г.)} = 648312 – 14742 = 633570

Для анализа ликвидности баланса составляются таблицы 2.2.3. – 2.2.5. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 2.2.3

Анализ ликвидности баланса ОАО «Царицыно» в 2009 г.

Актив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Пассив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
										11=2-7	12=3-8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)			1,1	0,1	1. Наиболее срочные обязательства (П1)			24,8	26,2	-308237	-475547
2. Быстро реализуемые активы (А2)			26,3	48,3	2. Краткосроч. пассивы (П2)			15,2	29,8
3. Медленно реализуемые активы (А3)			35,6	22,6	3. Долгосроч. пассивы (ПЗ)			0,5	0,5
4. Трудно реализуемые активы (А4)			37,0	28,9	4. Постоянные пассивы (П4)			59,5	43,6	-292231	-267781
БАЛАНС				100,0	БАЛАНС			100,0	100,0

Таблица 2.2.4

Анализ ликвидности баланса ОАО «Царицыно» в 2010 г.

Актив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Пассив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
										11=2-7	12=3-8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)			0,1	0,1	1. Наиболее срочные обязательства (П1)			26,2	29,1	-475547	-679621
2. Быстро реализуемые активы (А2)			48,3	57,5	2. Краткосроч. пассивы (П2)			29,8	32,1
3. Медленно реализуемые активы (А3)			22,6	19,6	3. Долгосроч. пассивы (ПЗ)			0,5	0,5
4. Трудно реализуемые активы (А4)			28,9	22,9	4. Постоянные пассивы (П4)			43,6	38,4	-267781	-362891
БАЛАНС				100,0	БАЛАНС			100,0	100,0

Таблица 2.2.5

Анализ ликвидности баланса ОАО «Царицыно» в 2011 г.

Актив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Пассив	Абсолютные величины	Удельные веса (%)	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
										11=2-7	12=3-8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)			0,1	0,6	1. Наиболее срочные обязательства (П1)			29,1	25,1	-679621	-623908
2. Быстро реализуемые активы (А2)			57,5	53,1	2. Краткосроч. пассивы (П2)			32,1	39,9
3. Медленно реализуемые активы (А3)			19,6	25,5	3. Долгосроч. пассивы (ПЗ)			0,5	0,6
4. Трудно реализуемые активы (А4)			22,9	20,8	4. Постоянные пассивы (П4)			38,4	34,4	-362891	-345726
БАЛАНС				100,0	БАЛАНС			100,0	100,0

Анализ сравнения показывает, что ситуация с текущей ликвидностью особенно не поменялась и остается по-прежнему тяжелой. Это подтверждает и коэффициент текущей ликвидности (табл. 2.2.6.) значение которого ниже нормативного в 1,5 раза.

В 2010 г. наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-679621 тыс. руб.), но в 2011 г. он снизился до -623908 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2011 г. это превышение составило 633570 тыс.руб.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами говорит об эффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс можно назвать ликвидным.

Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (табл. 2.2.6.).

Таблица 2.2.6

Коэффициенты ликвидности для покрытия обязательств

Показатели	Формула расчета	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения
						8=7-6
Общий показатель ликвидности (L1)	(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	≥1	0,75	0,77	0,77	0,00
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	А1 / (П1+П2)	0,1-0,2	0,0024	0,0014	0,0096	0,0082
Коэффициент критической оценки (L3)	(А1+А2) / (П1+П2)	0,7-0,1	0,87	0,94	0,83	-0,11
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	1,7-2,0	1,27	1,26	1,22	-0,04
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	А3 / ((А1+А2+А3)-(П1+П2))	↓	1,50	1,23	1,80	0,57
Доля оборотных средств в активе (L6)	(А1+А2+А3) / Валюта баланса	↑	0,71	0,77	0,79	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)	(П4-А4) / (А1+А2+А3)	>0,1	0,21	0,20	0,17	-0,03

Из данных таблицы 2.2.6. следует, что за отчетный период коэффициент текущей ликвидности сократился с 1,27 до 1,22 при нормативе 1,7-2,0. По итогу 2011 г. предприятие характеризуется недостаточной текущей ликвидностью, которая планомерно снижается 3 последних года. Эта отрицательная динамика становится особенно опасна в текущей кризисной макроэкономической ситуации.

В отчетном периоде увеличилось значение коэффициента абсолютной ликвидности (0,0096 при рекомендуемом значении 0,1-0,2) за счет опережающего роста денежных средств по сравнению с ростом краткосрочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности хотя и снизился незначительно и составил 0,83 против 0,94 в 2010 г., по-прежнему находится в границе рекомендуемых значений 0,7-1.

Финансовая устойчивость компании характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости. С помощью этих показателей можно определить тип финансовой устойчивости (Приложение 9).

Определим тип финансовой ситуации ОАО «Царицыно» с помощью таблицы 2.2.7.

Таблица 2.2.7

Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2010г	2011г
начало года	конец года	начало года	конец года
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
3. Функционирующий капитал (КФ)
4. Общая величина источников (ВИ)
Характеристика финансовой ситуации
± Фс	-145424	-95483	-95483	-302586
± Фт	-136965	-84798	-84798	-287844
± Фо
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	Неустойчивое состояние	Неустойчивое состояние	Неустойчивое состояние	Неустойчивое состояние

Из таблицы 2.2.7 видно, что финансовое состояние ОАО «Царицыно» относится к 3 типу финансовых ситуаций – неустойчивому.

Дата добавления: 2015-05-29