Легальные основания отнесения документа к числу ценных бумаг

В юридической литературе существуют два подхода к усло­виям законодательного признания документа ценной бумагой.

Первый подход, который можно назвать широким, заключа­ется в том, что для признания документа ценной бумагой он не должен быть запрещен государством к обращению в качестве таковой. При таком подходе круг документов, признаваемых ценными бумагами, расширяется до необозримых пределов.

Второй (узкий) подход предполагает необходимость четкого определения в нормативном порядке, какие документы относятся к ц.б. Недостаток такого подхода заключается в том, что он предполагает наличие исчерпывающего перечня ценных бумаг в соответствующем законе. Тогда при появлении любого нового вида ц.б. необходимо будет внесение изменений в законодательный акт.

Гражданский кодекс не воспринял ни одного из этих подхо­дов. Он содержит открытый перечень ценных бумаг, указывая, что к ним относятся также и другие документы, которые зако­нами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отне­сены к числу ценных бумаг.

При решении вопроса, относится ли тот или иной документ к числу ценных бумаг, следует руководствоваться чисто фор­мальным признаком - назван ли он таковым федеральным за­коном или в установленном им порядке. В практическом плане такой подход вполне оправдан, поскольку в правовую регла­ментацию ценных бумаг вносится необходимая определен­ность. При нем отпадают существовавшие на практике трудно­сти определения того, относится ли документ к числу ц.б.

Но тогда возникает другая проблема: какими критериями должен руководствоваться законодатель при решении вопроса об отнесении документа к разряду ценных бумаг? В этом плане следует вспомнить прежде всего о значении ценных бумаг: они призваны ускорять и удешевлять гражданский оборот; с их по­мощью оформляются новые типы договоров; ценные бумаги прекратили существовавшую со времен Древнего Рима личную связь должника с кредитором; ценные бумаги перераспределили риски между участниками обязательств. Но из достоинств цен­ных бумаг вытекают и их недостатки: ценные бумаги - строго формализованные документы, по определению Д.В. Мурзина, «мертвящие», «ставящие форму выше содержания». Формальность ценных бумаг, их жесткая правовая регламентация всту­пают в определенное противоречие с принципом диспозитивности, присущим гражданскому праву. Поэтому при решении вопроса об отнесении того или иного документа к числу цен­ных бумаг следует учитывать все факторы, все «за» и «про­тив».

В юридической литературе вполне обоснованно предлагается при отнесении документов к ценным бумагам руководствовать­ся общей идеей - уважением прав личности, предоставлением ей в рамках гражданского права максимальной инициативы и свободы выбора, возможности полноценной защиты прав в со­ответствии с принципами цивилизованного гражданского про­цесса.

5. Следующий признак ценных бумаг, на котором хотелось бы остановиться более подробно, - это оборотоспособность (транзитивность). Этот признак позволяет отграничить ценные бумаги от так называемых легитимационных документов, при­званных облегчить должнику определение лица, в отношении которого он должен совершить определенные действия.

Под оборотоспособностью следует понимать способность ценных бумаг быть предметом гражданско-правовых сделок. Статья 142 ГК РФ устанавливает, что имущественные права, удостоверенные ценной бумагой, могут быть реализованы дву­мя способами - осуществлением или передачей при обязатель­ном предъявлении самого документа. При этом передачу следу­ет рассматривать не как фактическое вручение документа одним лицом другому, а как прекращение права собственности на бу­магу у отчуждателя и возникновение права собственности на нее у приобретателя.

Бездокументарные ценные бумаги в силу объективных при­чин не могут быть фактически (физически) переданы, но этого и не требуется. Часть 2 ст. 142 ГК РФ устанавливает, что для осу­ществления и передачи прав, удостоверенных такой ценной бу­магой, достаточно доказательств закрепления их в реестре, по­этому юридическая передача прав на бездокументарные ценные бумаги осуществима.

Дуалистичность природы ценных бумаг вызывает необходи­мость различать порядок перехода прав на ценные бумаги и по­рядок передачи прав, закрепленных ценными бумагами.

Более 80 лет назад М.М. Агарков отмечал, что «право на бумагу и право из бумаги формально имеют одну и ту же судь­бу».

Действующее законодательство также исходит из принципа одновременности перехода прав на бумагу и прав, удостоверен­ных ценной бумагой. Статья 142 ПС РФ устанавливает, что с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Аналогичное правило закреплено в ст. 29 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: «Права, закреп­ленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобре­тателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу». Однако из этого правила есть исключения, которые относятся к возмож­ности реализации правомочий, удостоверенных обыкновенной акцией. Переход удостоверяемых акцией прав на получение ди­видендов и на участие в общем собрании акционеров в случае передачи акции после даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и до даты про­ведения общего собрания происходит не одновременно с пере­ходом прав на акцию, а по истечении определенного периода (ст. 42, 51, 57 Федерального закона «Об акционерных общест­вах»). В то же время законодательство не предусматривает слу­чаев, когда переход прав по бумаге не сопровождался бы пере­ходом прав на саму бумагу.

В юридической литературе существует мнение, что транзи­тивность нельзя отнести к разряду признаков ценных бумаг. В обоснование выдвинутого тезиса указывается, что существуют ценные бумаги, не обладающие оборотоспособностью, а в ка­честве примера приводится именной чек, который в соответст­вии со ст. 880 ГК РФ не подлежит передаче. Представляется, что такая особенность именного чека не носит общего харак­тера и не порочит в целом оборотоспособности ценных бумаг и прав, удостоверяемых ими. Установление законодателем пра­вил об ограничении оборотоспособности именного чека не яв­ляется принципиальным. Следует напомнить, что Единообраз­ный закон о чеках, являющийся Приложением № 1 к Женевской конвенции 1931 г., допускает возможность передачи именных чеков.

Вся история становления и развития ценных бумаг - это история их обращения, что невозможно без такого их свойства, как оборотоспособность.

Таким образом, любому документу, признаваемому в соот­ветствии с зак-ом ц.б., д.б. присущи все вышеназванные признаки.

В экономической литературе называются иные признаки ц.б.:

ü доступность для гражданского оборота,

ü стан­дартность и серийность,

ü документарность,

ü регулируемость,

ü признание государством,

ü ликвидность,

ü риск.

Поэтому, по мне­нию авторов экономических исследований, определение цен­ной бумаги, содержащееся в ГК РФ, требует уточнения. Пред­ставляется, что с таким утверждением согласиться нельзя. Следует различать экономическое понимание ц.б. и правовое. Определение ценной бумаги, содержащееся в п. 1 ст. 142 ГК РФ, явилось результатом развития континентальной цивилистической мысли и включает в себя только те признаки, к-ые имеют значение для правового регулирования ценных бумаг. Следует согласиться с Д.В. Ломакиным, что для приме­нения правовой нормы нет необходимости выяснять вопрос о том, обладает ли ценная бумага ликвидностью, т.е. способно­стью быть быстро проданной и превращенной в денежные средства, или нет, поскольку для ликвидных и для неликвид­ных ценных бумаг устанавливается унифицированный право­вой режим.

Заканчивая рассмотрение вопроса о понятии ценных бумаг, следует отметить, что он не получил однозначного решения ни в законодательстве, ни в юридической литературе.

В настоящее время сложились две основные концепции по­нимания ц.б.:

Œ документарная, представители которой, основываясь главным образом на дейст­вующем ГК РФ, признают ц.б. только документарные.

Так, В.А. Белов отмечает, что «под ц.б. как объектами гр-их правоотношений м. понимать толь­ко документы, но не воплощенные в них субъективные гр-ие права». Аналогичного мнения придерживается Е.А. Су­ханов, указывая, что ц.б., являясь документами, от­носятся к движимости. Е.А. Крашенинников также признает только документарные ц.б., но приходит к такому выводу, основываясь прежде всего на исследованиях герман­ских цивилистов XIX в.

Что касается так называемых бездокументарных ценных бу­маг, то они в рамках документарной концепции рассматривают­ся не в качестве ценных бумаг, а только как имущественные права или способ фиксации прав, а потому не могут быть признаны вещами, а следовательно, и объектами права собственно­сти. В.А. Белов приходит к категорическому выводу, что «цен­ные бумаги и бездокументарные ценные бумаги имеют различ­ный правовой режим, а значит, являются различными объектами гражданских правоотношений».

 Бездокументарная - указывает на то, что «понимание ц.б., за­ложенное в ГК РФ, базируется на традиционном понятии ц.б., разработанном в рамках немецкой коммерциалистики конца XIX в., к тому же оно вовсе не учитывает запросов сегодняшнего времени», и поэтому конструируют либо единое понимание ценной бумаги как бестелесной вещи, лишенной ма­териального субстрата, парадоксально определяя ценную бума­гу - бестелесную вещь - как обязательственное договорное пра­во, регулируемое нормами вещного права (при этом бумага (документ) стоит за самим феноменом ц.б., она явля­ется чем-то внешним по отношению к существу ц.б.); либо ц.б. рассматриваются как совокупность имуще­ственных прав.

В новейшей юр. литературе высказано мнение, что выработать в настоящее время единое понимание ц.б. не представляется возможным, поэтому предлагается опреде­ление бездокументарной ц.б. как особого объекта гр-их прав, мыслимого как идеальная оболочка для прав, заключенных в ц.б.

Каждая из представленных концепций имеет свои достоинст­ва и свои недостатки. Многочисленные споры относительно по­нятия и признаков ценных бумаг можно объяснить тем, что ценные бумаги являются одним из самых сложных и динамично развивающихся институтов, который нуждается в дальнейшем исследовании и законодательном совершенствовании.

Дата добавления: 2015-05-31