Голландський

(заявки задоволь­няються на умо­вах, що склалися в процесі аукціону)

Рис. 7.2. Способи розміщення державних цінних паперів

Процес розміщення державних облігацій пов'язаний з проведен­ням НБУ закритих аукціонів. Аукціони проводяться у приміщенні НБУ з використанням комп'ютерної системи «ЛІГА».

До складу безпосередніх учасників аукціонів входять:

■ Міністерство фінансів України, яке за дорученням Уряду
України здійснює розміщення облігацій, а також виконує обов'язки
гаранта своєчасності сплати доходу та погашення облігацій;

" НБУ, який виконує обов'язки генерального агента з обслуго­вування випусків облігацій та проведення платежів за ними;

■ комерційні банки, що виступають покупцями облігацій або на
договірних засадах виконують роль фінансових посередників у при­
дбанні цінних паперів фізичними та юридичними особами - резиден­
тами і нерезидентами.

Міністерство фінансів України здійснює:

> кожного понеділка поточного тижня розроблення та затвер­
дження графіків проведення аукціонів із розміщення облігацій на на­
ступний тиждень, їх оприлюднення через засоби масової інформації
та передачу Національному банку для розповсюдження серед учасни­
ків аукціонів;

> формування повідомлень про проведення аукціонів;

> установлення цін відсіку або рівнів дохідності аукціонного
продажу облігацій;

> оформлення глобальних сертифікатів на загальний обсяг емісії
облігацій.

Національний банк України відповідно до покладених на нього обов'язків:

■ поширює повідомлення про проведення аукціонів із розміщення
облігацій, що надається Міністерством фінансів України, серед учас­
ників аукціону;

■ здійснює збір заявок на аукціон і підготовку аналітичної інфор­
мації щодо визначення ціни відсікання або встановлення рівня дохід­
ності при придбанні облігацій;

■ проводить розміщення облігацій згідно з визначеною ціною від­
сіку або встановленим рівнем доходності, що надається Міністер­
ством фінансів України;

■ надає учасникам аукціонів інформацію про результати їх прове­
дення;

■ виконує клірингові розрахунки та організовує проведення пла­
тежів за результатами аукціонів;

■ зберігає глобальні сертифікати, якими оформляється випуск об­
лігацій.

Установи банківської системи - юридичні особи безпосередньо виступають покупцями облігацій, а також на договірних засадах ви­конують роль фінансових посередників у придбанні цих цінних паперів фізичними та юридичними особами, в тому числі нерези­дентами.

За рішенням Національного банку України та Міністерства фінансів України на ринку облігацій може бути введений інсти­тут уповноважених осіб, на якого покладаються функції підтрим­ки ліквідності ринку облігацій. Ці функції здійснюються на дого­вірних засадах у порядку, визначеному чинним законодавством України.

У процедурі первинного розміщення ОВДП можна виділити три етапи (рис. 7.3).

Рис. 7.3. Етапи проведення торгів із розміщення ОВДП

Етапи проведення торгів із розміщення ОВДП

Аукціони з розміщення ОВДП, як правило, проводяться за графіка­ми, затвердженими Міністерством фінансів України. Графіками визна­чаються дати проведення аукціонів, терміни погашення облігацій та обсяги необхідних для залучення коштів. Міністерство фінансів України в порядку інформування та розповсюдження серед учасників аукціону надає Національному банку України кожного понеділка графік прове­дення аукціонів на наступний тиждень. У разі потреби Міністерство фінансів України вносить зміни й доповнення до зазначених графіків, про що інформує Національний банк не пізніше одного робочого дня до початку проведення не запланованого графіком аукціону.

Не пізніше наступного операційного дня після отримання листа Міністерства фінансів України Національний банк України засобами телекомунікаційного зв'язку надає учасникам аукціонів графіки їх проведення.

Рішення про час, форму аукціонного продажу та умови розміщен­ня облігацій приймається Міністерством фінансів України відповідно до графіка проведення аукціонних торгів. Аукціон не може^бути роз­почато пізніше ніж за чотири години до закриття операційного дня Національного банку України.

Відповідно до затвердженого графіка та не пізніше одного робочо­го дня до початку аукціону Міністерство фінансів надає відповідаль­ним за проведення аукціону особам Національного банку України повідомлення, в якому вказуються:

0 номер аукціону;

0 код цінного паперу;

0 дата і час проведення аукціону;

0 кількість облігацій, що підлягають розміщенню;

0 термін погашення облігацій;

0 термін виплати відсотків за облігаціями;

0 вимоги щодо подання заявок учасників торгів: кратність заявок

тощо;

0 дата і час переказування коштів за результатами проведення торгів і номер рахунку в операційному управлінні Національного банку, на якому здійснюється акумулювання коштів;

0 санкції, що можуть бути застосовані до порушників умов пере­рахування коштів.

Національний банк України в межах операційного дня протягом години після отримання повідомлення про проведення аукціону від Міністерства фінансів України засобами телекомунікаційного зв'язку здійснює його розповсюдження серед учасників аукціонів.

Аукціони з розміщення облігацій проводяться у приміщенні Націо­нального банку України з використанням комп'ютерної системи «ЛІГА» у таких формах (рис. 7.4).

Рис. 7.4. Форми продажу ОВДП

Розміщення облігацій здійснюється через їх продаж на закритому аукціоні, необхідними умовами проведення якого є:

0 наявність заявок із придбання облігацій. Заявки не можуть бути розглянуті до початку проведення аукціону, зміст заявок не підлягає розголошенню;

0 критерії задоволення заявок, числові значення яких встанов­люються під час проведення аукціону.

Заявка - це офіційна пропозиція учасника аукціону щодо при­дбання фіксованої кількості облігацій на відповідних умовах.

Заявки можуть задовольнятися лише за тих умов, що визначені в них. Комерційні банки можуть подавати конкурентні та неконку-рентні заявки.

Конкурентна заявка - це заявка щодо придбання облігацій за встановленою (вказаною в ній) ціною або фіксованим (вказаним у ній) рівнем дохідності.

Неконкурентна заявка - це заявка щодо придбання облігацій за середньозваженою ціною або середньозваженим рівнем дохідності.

Кількість конкурентних і неконкурентних заявок не обмежується. За умови розміщення облігацій за фіксованими цінами або рівнем до­хідності можуть надаватися лише неконкурентні заявки.

Аукціон може проводитись за одним із двох критеріїв, на підставі введення:

♦ цінових умов продажу облігацій;

♦ рівня дохідності за облігаціями.

У разі проведення аукціону за ціновим критерієм заявки задоволь­няються для:

> конкурентних заявок за цінами, які є вищими або дорівнюють
ціні відсіку;

> неконкурентних заявок за середньозваженою ціною аукціону.

У випадках проведення аукціону за критерієм дохідності заявки задовольняються для:

> конкурентних заявок за дохідністю, яка нижче або дорівнює
встановленому рівню дохідності;

> неконкурентних заявок за середньозваженим рівнем дохід­
ності.

У разі надання заявок на аукціони комерційним банкам надається право на придбання облігації:

0 від свого імені та за власний рахунок (власних і залучених ко­штів);

0 від свого імені, за дорученням і за рахунок іншої особи.

Заявки на придбання облігацій надаються учасниками аукціону до часу, встановленого в повідомленні про його проведення. Заявки, що надійшли після встановленого в повідомленні часу, до участі в аукціо­ні не допускаються. У разі потреби протягом години після початку аукціону на підставі письмових звернень комерційних банків, що на­дійшли до Національного банку України засобами телекомунікацій­ного зв'язку, щодо зняття їхніх заявок відповідальні за проведення аукціону особи Національного банку України зазначені заявки вилу­чають із бази даних системи «ЛІГА». Письмові звернення учасників аукціону зберігаються у складі документів за кожним аукціоном із розміщення облігацій.

У день проведення аукціону в час, установлений у повідомленні про проведення аукціонів із розміщення облігацій, заявки, що наді­йшли телекомунікаційною мережею від його учасників, розкриваються і за допомогою програмних засобів системи «ЛІГА» формуються дані про склад учасників аукціону, що подали пропозиції з придбання облігацій.

На підставі даних довідника, який відображає стан виконання учас­никами аукціону вимог, визначених у договорі про депозитарне об­слуговування, в автоматизованому режимі формується перелік учас­ників аукціону, заявки яких не допускаються до участі в ньому. До переліку долучається інформація, що характеризує:

■ назву учасника аукціону та його код, уведений до системи
«ЛІГА»;

■ дані про заявки, що не допускаються до участі в аукціоні: но­
мер, тип заявки (конкурентна, неконкурентна), вид коштів, які вико­
ристовуються (власні, клієнтів - резидентів і нерезидентів), умови
придбання облігацій та їхня кількість;

■ причину недопущення заявок учасника аукціону.

Перелік учасників аукціону, заявки яких не допущені для участі в ньому, зберігаються у складі документів за кожним аукціоном, що проводиться Національним банком України. Заявки цих учасників програмними засобами системи «ЛІГА» вилучаються, і вони не беруть участі в подальшому проведенні аукціону. За результатами проведення аукціону його учасникам засобами телекомунікаційного зв'язку надаються повідомлення щодо недопущення їхніх заявок.

На підставі інформації Міністерства фінансів учасникам аукціону надається право на коригування (модифікації) конкурентних заявок на придбання облігацій. Час, до якого учасники аукціону мають право коригувати свої заявки, зазначається в повідомленні про про­ведення аукціонів. Скориговані (модифіковані) заявки можуть бути надіслані засобами програмного комплексу «ЛІГА» до Національно­го банку.

У заявках, що коригуються, допускається:

> збільшення кількості придбання облігацій;

> підвищення ціни придбання облігацій у разі проведення аукціо­
ну за критерієм цінових умов або зниження рівня дохідності в разі
проведення аукціону за критерієм дохідності.

Неконкурентні заявки коригуванню не підлягають.

Збільшення кількості придбання облігацій за неконкурентними за­явками можливе за подання додаткових заявок. Загальна пропозиція з придбання облігацій за неконкурентними заявками визначається як сума облігацій за всіма поданими учасниками аукціону неконкурент­ними заявками.

У разі ненадходження до встановленого часу проведення аукціону скоригованих заявок за конкурентними цінами (рівнем дохідності) попередні заявки набувають сили остаточних.

Міністерство фінансів після отримання остаточних результатів дає доручення Національному банку, в якому визначаються ціна відсіку та середньозважена ціна аукціону в разі його проведення за ціновими критеріями або встановлено рівень дохідності й середньозважений рівень дохідності аукціону в разі його проведення за критерієм рівня дохідності.

На базі заявок учасників торгів, допущених до них, складається аналітична інформація, яка характеризує пропозиції щодо придбання облігацій та можливі варіанти встановлення ціни відсіку.

Ціна відсіку - ціна, що встановлюється Міністерством фінан­сів України, нижче від якої заявки учасників торгів не задоволь­няються.

Встановлений рівень дохідності - дохідність облігацій, що визна­чається Міністерством фінансів України, вище якої конкурентні заяв­ки не задовольняються.

Розрахункова ставка дохідності купонних облігацій визначається за формулою:

(7.1)

де Д - дохідність купонної облігації, визначена в процентах у розра­хунку на рік,

Ц„ - номінальна ціна, або ціна, за якою облігація буде погашена,

Ц_к- розмір купонної виплати,

и - кількість купонних виплат,

Ц„_р - ціна придбання облігації,

К_об - кількість днів в обігу,

365 - кількість днів у календарному році (базовий рік).

Дохідність дисконтних облігацій розраховується за формулою:

(7.2)

Аукціон із розміщення облігацій проводиться за такими пра­вилами:

0 конкурентні заявки не задовольняються в разі, якщо ціни за конкурентними заявками менші за ціну відсіку або дохідність за кон­курентними заявками вища за дохідність, установлену Міністерством фінансів України;

0 конкурентні заявки мають пріоритет і задовольняються в пер­шу чергу;

0 неконкурентні заявки задовольняються за середньозваженими цінами або середньозваженою дохідністю.

Середньозважена ціна аукціону - ціна, яка визначається в разі проведення аукціону на підставі цін за конкурентними заявками за умови, що ці ціни за значенням більші або дорівнюють ціні відсіку.

Середньозважений рівень дохідності аукціону - це дохідність облігацій, що розраховується на підставі рівнів дохідності за конку­рентними заявками за умови, що дані дохідності за значенням не пе­ревищують установлений рівень дохідності.

У разі обмеження обсягу розміщення облігацій:

V аукціон уважається таким, що відбувся, в разі продажу не мен­
ше 20% облігацій від загальної їх кількості;

V неконкурентні заявки можуть задовольнятися не в повному об­
сязі, а пропорційно обсягам цих заявок у межах залишку від задово­
лення конкурентних заявок;

V неконкурентні заявки не беруть участі в аукціоні, якщо конку­
рентними заявками задовольняються в повному обсязі пропозиції з
розміщення облігацій;

V конкурентні заявки, якщо їх за обсягами та встановленою ці­
ною відсіку (дохідністю) задовольнити неможливо, задовольняють­
ся не в повному обсязі, а пропорційно їхнім обсягам у межах залиш­
ку від задоволення конкурентних заявок за цінами (дохідністю),
які вище (нижче) визначеної Міністерством фінансів ціни відсіку
(дохідності). У цьому разі неконкурентні заявки не беруть участі в
аукціоні;

V зважаючи на попит і пропозиції, Міністерство фінансів України
має право змінити або зняти обмеження щодо обсягів облігацій, які
виставляються на аукціоні, про що письмово повідомляє Національ­
ний банк України.

Заявки, що не відповідають ціновим умовам торгів, відсікаються і не задовольняються.

До приміщення, де проводяться аукціони з продажу облігацій, до­пускаються лише відповідальні за проведення аукціону особи Мініс­терства фінансів і Національного банку України.

Відповідно до доручення, що надано Міністерством фінансів Украї­ни, в автоматизованому режимі формується зведена відомість розподі­лу облігацій за їх покупцями - учасниками аукціону, які відповідно до встановленої ціни відсіку (рівня дохідності) придбали облігації на аук­ціоні. Доручення на задоволення заявок із придбання облігацій та зве­дена відомість розподілу облігацій за їх покупцями, що підписана ке­рівництвом Національного банку України, зберігається у складі доку­ментів за кожним аукціоном із розміщення облігацій.

На підставі зведеної відомості розподілу облігацій за учасника­ми аукціону за допомогою програмних засобів систем «ЛІГА» і «ДЕПОКЛІРИНГ», а також даних депозитарного обліку на кліринго­вих умовах формується інформація щодо результатів проведення аукціону, яка містить:

121 дані про заявки, що взяли участь в аукціонах;

0 повідомлення про задоволені заявки;

0 загальну суму коштів, на яку придбано облігації;

0 розрахунок взаємних зобов'язань за аукціонами з розміщення облігацій та обсягами сплат, що здійснюються за рахунок державного бюджету.

Кліринг проводиться з урахуванням взаємних грошових зо­бов'язань між учасниками аукціонів за придбані облігації, з одного боку, та Міністерства фінансів України, з іншого - під час сплати до­ходу або погашення облігацій за умови, що строки проведення пла­тежів збігаються.

Інформація про результати проведення аукціону засобами теле­комунікаційного зв'язку надається його учасникам за встановле­ною формою. Ця форма є підставою для проведення подальших пла­тежів.

Для здійснення контролю за проведенням розрахунків із держав­ним бюджетом після отримання Національним банком від Міністер­ства фінансів доручення про проведення аукціонів ОПЕРУ Націо­нального банку України засобами телекомунікаційного зв'язку на­дається:

> відомість сум перерахування коштів від учасників аукціону;

> клірингова відомість сум платежів з урахуванням коштів, що
підлягають сплаті з боку Головного управління Державного казна­
чейства України. Одночасно засобами телекомунікаційного зв'язку
клірингова відомість надається Головному управлінню Державного
казначейства України.

Для забезпечення відкритості й прозорості Національний банк України за результатами проведення аукціонів надає засобам масової інформації відповідне повідомлення.

Реалізуючи функції платіжного агента за облігаціями, Національ­ний банк здійснює контроль за надходженням коштів від учасників торгів та організує переказування коштів до прибуткової частини державного бюджету. Розрахунки за результатами аукціону здійсню­ються на клірингових засадах у національній грошовій одиниці безго­тівковою сплатою. У випадках, передбачених умовами випуску облі­гацій, розрахунки можуть проводитись у вільно конвертованій валюті в порядку, визначеному Національним банком України.

Відповідно до строку, що вказаний у повідомленні про проведення аукціонів, їхні учасники здійснюють перерахування коштів в обсязі, вказаному у кліринговій відомості, на відповідний рахунок в ОПЕРУ Національного банку України. Реквізити рахунку вказуються у пові­домленні про проведення аукціонів.

Наступного робочого дня після проведення розрахунків за обліга­ції, придбані на аукціонах, ОПЕРУ Національного банку України на­дає відповідальним за проведення аукціону особам дані щодо складу неплатників. На підставі даних про склад неплатників за облігаціями відповідальні за проведення аукціону особи готують листи про засто­сування санкцій, що подаються на затвердження керівництва Націо­нального банку України. Санкції, що можуть бути застосовані в разі несвоєчасного перерахування коштів за облігації, придбані на аукціо­нах із первинного розміщення, визначені в офіційному повідомленні про проведення аукціонів.

Листи Національного банку України про застосування санкцій піс­ля їх затвердження електронною поштою надсилаються учасникам

аукціону, які порушили встановлені строки перерахування коштів, а також Центральній розрахунковій палаті для внесення інформації до довідника, що відображає стан виконання вимог, установлених для учасників аукціонів.

В обсязі коштів, що надійшли від учасників аукціонів, Національ­ний банк України здійснює:

\ перерахування коштів до Державного бюджету України в день їх надходження від власників облігацій;

V зарахування на рахунки депо в Депозитарії державних цінних паперів відповідної кількості облігацій, що придбані учасниками аук­ціонів та їхніми клієнтами. Бухгалтерський та депозитарний облік облігацій здійснюється в порядку, визначеному чинними норматив­ними актами з питань обліку цінних паперів.

За результатами проведення аукціонів на наступний день після проведення платежів за облігаціями Національний банк надає Мініс­терству фінансів України засобами телекомунікаційного зв'язку ін­формацію щодо загальних обсягів продажу облігацій, придбаних уча­сниками аукціонів, зокрема їхніми клієнтами, з виділенням частки, що перебуває у власності нерезидентів.

На підставі інформації щодо загальних обсягів продажу облігацій Міністерством фінансів України в порядку, визначеному чинним за­конодавством, заповнюються глобальні сертифікати, якими оформ­люється емісія облігацій. Глобальні сертифікати разом із супровідним листом передаються на зберігання до Депозитарію державних цінних паперів. Облік глобальних сертифікатів здійснюється в порядку, ви­значеному чинними нормативними документами з питань бухгалтер­ського та депозитарного обліку цінних паперів.

Здійснення Національним банком функцій платіжного агента Мі­ністерства фінансів під час погашення облігацій і виплати доходу за ними нерозривно пов'язане з функціонуванням депозитарію держав­них боргових зобов'язань. Це обумовлено тим, що кошти за облігація­ми переказуються депонентам, зареєстрованим у депозитарії Націо­нального банку.

. З огляду на виконання функцій контрольного органу Національ­ний банк України:

• встановлює порядок бухгалтерського та депозитарного обліку,
розміщення, сплати процентів і погашення облігацій в установах бан­
ківської системи;

• здійснює контроль за комерційними банками - учасниками
ринку облігацій під час їх розміщення, обігу та погашення;

• не допускає до участі на ринку державних облігацій комерційні
банки в разі порушення ними вимог чинного законодавства;

• отримує інформацію про результати торгів облігаціями на вто-

ринному ринку, кількість облігацій на рахунках депо в депози­тарній мережі, рух коштів за облігаціями в установах банківської си­стеми.

У реалізації Національним банком контрольних функцій цент­ральну роль відіграє депозитарій за державними цінними паперами.

Отже, Національний банк посідає провідне місце на ринку держав­них облігацій, здійснюючи розміщення, депозитарне та розрахун­кове обслуговування обігу і погашення облігацій, а також нагляд за діяльністю учасників ринку. Такі повноваження насамперед обу­мовлені використанням Національним банком облігацій як інстру­мента регулювання грошового ринку.

§ 3. Депозитарій Національного банку

Для обслуговування обігу державних цінних паперів (ДЦП) необ­хідна відповідна інфраструктура - депозитарна мережа, яка забез­печує облік і перереєстрацію прав власності за цінними паперами. З огляду на це Національний банк України створив спеціалізований електронний депозитарій, що є центральною ланкою дворівневої системи обліку державних боргових зобов'язань і здійснення розра­хунків за ними. Депозитарії банків у цій системі посідають нижній рівень і реалізують функції зберігача.

Депонентами депозитарію Національного банку України на під­ставі депозитарних угод виступають установи банківської системи. Філії банків можуть бути депонентами депозитарію відповідно до угоди, яка укладається між головною конторою комерційного банку та Національним банком України. Небанківські фінансові установи набувають статусу депонента депозитарію державних цінних паперів на підставі дозволу уповноваженого органу державної виконавчої влади та договору з Національним банком України.

Національний банк України може здійснювати такі види депози­тарної діяльності:

0 зберігання та обслуговування обігу державних цінних паперів на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним державних цінних паперів;

ІЗ кліринг і розрахунки за угодами щодо державних цінних па­перів.

Національний банк України як учасник Національної депозитарної системи виконує функції депозитарію та зберігача ДЦП. Функції На­ціонального банку України як депозитарію ДЦП здійснюють такі йо­го підрозділи:

0 департамент монетарної політики, що здійснює організацій-

но-методичне керівництво, пов'язане з розвитком і функціонуванням депозитарної системи за ДЦП, контроль за відповідністю їх кількості, що перебувають в обігу, загальному обсягу емісії, надає довідково-аналітичну інформацію, що визначена договірними відносинами, ко­ординує діяльність інших структурних підрозділів Національного банку України щодо виконання ними обов'язків, пов'язаних із веден­ням діяльності Національного банку України як депозитарію ДЦП;

0 Центральна розрахункова палата, що здійснює технологічне забезпечення депозитарної діяльності Національного банку, впрова­дження та експлуатацію програмно-технологічного забезпечення і укладання із зберігачами депозитарних договорів;

0 операційне управління, що здійснює відповідальне зберігання глобальних сертифікатів;

0 департамент інформатизації, що здійснює розроблення, впро­вадження та супроводження програмно-технологічного забезпечення, доопрацювання системи електронних міжбанківських розрахунків Національного банку України для забезпечення виконання специфіч­них функцій, пов'язаних з обслуговуванням розрахунків за угодами щодо ДЦП за принципом «поставка проти оплати», виконує сертифі­кацію ключів для системи захисту, а також надає інші послуги з пи­тань захисту інформації;

0 департамент внутрішнього аудиту, що проводить перевірку діяльності Національного банку щодо додержання ним вимог законо­давства України, зокрема нормативно-правових актів Національного банку України;

0 юридична служба, що забезпечує правову роботу Національно­го банку;

0 фінансовий департамент, що розробляє та вносить на розгляд і затвердження Правління Національного банку України тарифи за користування послугами Національного банку;

0 департамент платіжних систем, що забезпечує розроблення нормативно-правових актів про порядок проведення грошових розра­хунків за операціями з ДЦП;

0 департамент бухгалтерського обліку, що забезпечує розроб­лення нормативно-правових актів щодо порядку бухгалтерського об­ліку операцій з ДЦП;

0 територіальні управління Національного банку України, що під час здійснення планових перевірок банків контролюють правильність проведення цими банками внутрішньобанківських грошових розра­хунків за угодами щодо ДЦП, які здійснюються поза межами системи електронних шатежів Національного банку України (засобами сис­теми автоматизації банку або внутрішньобанківської платіжної сис­теми банку).

Національний банк укладає в порядку, встановленому законодавс­твом України, договори з:

■ уповноваженим державним органом, що виконує обов'язки
емітента за державними цінними паперами;

■ особами, які згідно з вимогами законодавства України одержа­
ли дозволи та/або ліцензії на здійснення депозитарної діяльності збе-
рігача цінних паперів;

■ організаторами торгівлі цінними паперами;

■ іншими особами, що визначені законодавством України.
Національний банк обслуговує операції емітента щодо випущених

ним державних цінних паперів на підставі договору про обслугову­вання емісії ДЦП. Згідно з договором Національний банк відкриває емітенту такі рахунки в цінних паперах:

V емісійний рахунок;

V рахунок для викуплених емітентом ДЦП, що погашаються та
анулюються;

V рахунок для викуплених емітентом ДЦП.

Національний банк України як депозитарій ДЦП виконує певні функції (рис. 7.5).

Національний банк здійснює відкриття рахунків у цінних паперах зберігачам ДЦП на підставі депозитарних договорів із ними. Відпо­відно до цих договорів Національний банк:

♦ надає послуги щодо відкриття й ведення рахунків у цінних па­
перах зберігачів, зберігання ДЦП, обслуговування операцій на рахун­
ках у цінних паперах (зокрема кліринг і розрахунки за угодами щодо
ДЦП) та обслуговування операцій емітента щодо випущених ним
ДЦП;

♦ обслуговує грошові розрахунки між зберігачами - клієнтами
Національного банку і Державним казначейством за результата­
ми розміщення ДЦП, виплатами доходу за ДЦП та/або їх погашення
проведенням взаємозаліку грошових зобов'язань зберігачів - клієнтів
Національного банку та Державного казначейства, якщо строки їх
виконання збігаються;

♦♦♦ здійснює контроль за відповідністю кількості ДЦП, що належать зберігачам та/або їх депонентам - банкам/нерезидентам, і кількістю, що визначається зберігачами в розпорядженнях на переказ ДЦП;

♦ надає на запити зберігачів довідки з їхніх рахунків у цінних
паперах;

♦ блокує рахунки в цінних паперах зберігачів у порядку, що ви­
значений законодавством України.

Національний банк на договірних засадах обслуговує укладання угод щодо ДЦП на торгах, які проводяться організатором торгівлі, та їх виконання в порядку, що визначений правилами організатора тор-

но ДЄ Щ( ан ор ба ня

заі да

ук

гл

ва, до Нг ни Щ< ка та

да ба

го

і: ко

но ху

ле

ЛІ]

ча пр ху ел те те:

гівлі, зареєстрованими в Державній комісії, з урахуванням вимог цьо­го Положення, виконуючи операції щодо:

> ведення рахунків у цінних паперах клієнтів-постачальників
щодо обліку ДЦП, заблокованих для участі в торгах, які проводяться
організатором торгівлі, та щодо обліку ДЦП, заблокованих для здійс­
нення розрахунків за результатами торгів, які проводяться організа­
тором торгівлі;

> обслуговування розрахунків за угодами щодо ДЦП, укладени­
ми на торгах, які проводяться організатором торгівлі, з урахуванням
принципу «поставка проти оплати».

Депозитарну діяльність зберігача ДЦП здійснюють такі підрозділи Національного банку України:

Функції НБУ як депозитарію державних цінних паперів

Зберігання глобальних сертифікатів, якими оформляються випуски ДЦП;

Контроль за відповідністю обсягу випуску ДЦП їхній кількості в обігу;

Ведення рахунків у цінних паперах емітента за операціями розмі­щення, викупу, дроблення, консолідації, конвертації, погашення, анулювання та іншими операціями щодо випущених ним ДЦП від­повідно до законодавства України;

Ведення рахунків у цінних паперах емітента за операціями розмі­щення, викупу, дроблення, консолідації, конвертації, погашення, анулювання та іншими операціями щодо випущених ним ДЦП від­повідно до законодавства України;

Подання на запит емітента довідок з його рахунку в цінних паперах;

Обслуговування грошових розрахунків між Державним казначей­ством України і зберігачами - клієнтами Національного банку за результатами розміщення ДЦП, виплатами доходу за ДЦП та/або їх погашання проведенням взаємозаліку грошових зобов'язань Державне го казначейства та зберігачів — клієнтів Національного банку, якщо строки їх виконання збігаються.

Рис. 7.5. Функції НБУ як депозитарію державних цінних паперів

• департамент монетарної політики, який за ДЦП, що належать
Національному банку України, зберігає ДЦП та обслуговує їх обіг і
операції емітента щодо випущених ним ДЦП на рахунку в цінних па­
перах Національного банку України;

• операційне управління, яке за ДЦП, що належать депонентам
Національного банку України:

> зберігає ДЦП та обслуговує їх обіг і операції емітента з ДЦП на
рахунках у цінних паперах депонентів;

> подає розпорядження департаменту монетарної політики
щодо виконання операцій з ДЦП на рахунках у цінних паперах депо­
нентів.

Національний банк України, виконуючи функції зберігача ДЦП, здійснює:

> зберігання та обслуговування обігу ДЦП і операцій емітента
щодо випущених ним ДЦП на рахунках у цінних паперах щодо ДЦП,
що належать йому і які він зберігає згідно з договором про відкриття
рахунку в цінних паперах;

> відкриття і ведення рахунків у цінних паперах депонентів;

> контроль за відповідністю кількості ДЦП, що належать депо­
нентам, кількості, що визначається ними в розпорядженнях на пере­
каз ДЦП;

>• подання депонентам виписок з їхніх рахунків у цінних паперах;

> блокування рахунків у цінних паперах депонентів у порядку,
що визначений законодавством України.

Зберігані - клієнти Національного банку можуть обслуговувати операції нерезидентів з ДЦП за таких умов:

• укладання з нерезидентами договорів про відкриття рахунків у
цінних паперах у порядку, встановленому законодавством України з
питань депозитарної діяльності;

• надання Національному банку інформації про договори, укла­
дені з нерезидентами;

• одержання від Національного банку письмового підтвердження
про введення індивідуального ідентифікаційного коду власника цін­
них паперів - нерезидента до інформаційної бази.

Національний банк України як депозитарій має право:

0 здійснювати контроль за дотриманням депозитарного балансу між обсягом емісії ДЦП та їхньою кількістю, що обліковується на ра­хунках клієнтів, а також розподілом ДЦП на цих рахунках за кодами належності цінних паперів відповідним групам власників, що визна­чені законодавством України з питань депозитарної діяльності;

0 обслуговувати укладання й виконання угод щодо ДЦП;

0 не обслуговувати операції з ДЦП у разі порушення встановлених вимог щодо подання, заповнення та захисту електронних документів;

0 на безоплатній основі одержувати у випадках, передбачених законодавством України, інформацію від зберігачів про стан рахунків у цінних паперах у розрізі їхніх депонентів;

Ш подавати в письмовій формі розпорядження зберігачам про усунення недоліків у депозитарному обліку ДЦП, якщо це передбаче­но умовами депозитарного договору;

13 застосовувати відповідно до депозитарного договору штрафні санкції до зберігачів у разі порушення ними вимог законодавства України щодо депозитарної діяльності з ДЦП, невиконання вимог служби захисту інформації, розпоряджень Національного банку України та ненадання належної інформації;

0 здійснювати блокування рахунків у цінних паперах зберігачів у випадках, передбачених законодавством України.

Національний банк може надавати розпорядження на переказ/одер­жання ДЦП за письмовими дорученнями клієнтів, які самостійно не можуть здійснити їх надання з об'єктивних обставин (збою програм­но-технологічного забезпечення, припинення дії депозитарного дого­вору тощо), за умов:

V якщо операції за цими розпорядженнями (переведення ДЦП
внаслідок реорганізації або ліквідації зберігача, анулювання угоди,
якщо вона визнана недійсною організатором торгівлі, тощо) відпові­
дають вимогам законодавства України;

V надходження письмових звернень клієнтів Національного бан­
ку, організаторів торгівлі;

V прийняття відповідного рішення керівництвом Національного
банку України.

Довідки з рахунків у цінних паперах Національний банк видає:

■ клієнтам;

■ іншим особам за письмовим дорученням клієнтів;

■ уповноваженим державним органам у випадках, передбачених
законами України.

Порядок обслуговування Національним банком операцій за угодами щодо державних цінних паперів

Національний банк обслуговує операції з ДЦП на підставі розпо­ряджень, що надаються клієнтами-постачальниками/одержувачами за укладеними угодами щодо ДЦП, відповідно до договорів:

> купівлі-продажу, кредитування під заставу ДЦП, зокрема й до­
говорів РЕПО, та інших договорів, передбачених законодавством
України, за принципом «поставка проти оплати»;

> застави ДЦП під забезпечення виконання договірних відносин,
дарування, успадкування, обміну, про відкриття рахунку в цінних

паперах стосовно операції переведення ДЦП, що належать депонен­там, на обслуговування до іншого зберігача та кредитування під за­ставу ДЦП щодо операцій заміни застави та інших договорів, перед­бачених законодавством України, за принципом «поставка без оплати». Національний банк здійснює переказ ДЦП на рахунок клієнта-одержувача чи блокування ДЦП у заставу на його користь на підставі розпорядження клієнта-постачальника на переказ ДЦП та розпоря­дження клієнта-одержувача на одержання ДЦП. Клієнт-постачаль-ник/одержувач подає до Національного банку розпорядження на пе­реказ/одержання ДЦП на підставі:

V договору щодо ДЦП;

V розпорядження депонента за договором щодо ДЦП.
Національний банк, обслуговуючи укладання угод на торгах, які

проводяться організатором торгівлі, здійснює:

> блокування ДЦП для участі в торгах, які проводяться організа­
тором торгівлі, на підставі розпорядження клієнта-постачальника на
переказ ДЦП;

> розблокування ДЦП з торгів на підставі розпоряджень клієнта-
постачальника на переказ ДЦП та інформаційного повідомлення ор­
ганізатора торгівлі щодо підтвердження про розблокування ДЦП за
формою розпорядження на одержання.

Порядок обслуговування Національним банком розрахунків за угодами щодо державних цінних паперів

Національний банк обслуговує розрахунки за угодами щодо ДЦП, що виконуються за принципом «поставка проти оплати», у режимі поодиноких розрахунків, що встановлений законодавством України з питань депозитарної діяльності.

Національний банк для обслуговування грошових розрахунків ви­користовує спеціальні засоби СЕП. Обслуговуючий банк після отри­мання повідомлення про необхідність перерахування коштів надсилає особливим чином оформлене платіжне доручення, в якому зазначає­ться наданий Національним банком реєстраційний номер відповідної операції з ДЦП. Після відправлення обслуговуючим банком платіж­ного доручення спеціальними засобами СЕП здійснюється операція контролю за його реквізитами. Якщо платіжне доручення відповідає вимогам операції зі спеціального контролю, то СЕП:

> приймає платіжне доручення для виконання;

> подає до Центральної розрахункової палати повідомлення про
перерахування коштів за операцією з ДЦП.

Якщо обслуговуючий банк здійснює перерахування коштів за уго­дами щодо ДЦП поза межами СЕП (засобами системи автоматизації

банку або внутрішньобанківської платіжної системи банку), то цей банк подає Центральній розрахунковій палаті повідомлення про пе­рерахування коштів за операцією з ДЦП, що містить електронну ко­пію платіжного доручення на виконання грошових розрахунків за угодами щодо ДЦП.

Після внесення реквізитів повідомлення про перерахування коштів до електронного журналу повідомлень про перерахування коштів На­ціональний банк звіряє їх із реквізитами розпоряджень з електронної відомості сквитованих розпоряджень. Після проведення звірки Націо­нальний банк вносить реквізити сквитованих розпоряджень до елект­ронної відомості затверджених розпоряджень.

Національний банк на підставі електронної відомості затвердже­них розпоряджень:

• переказує ДЦП за угодами про їх купівлю-продаж на рахунки
клієнтів-одержувачів щодо обліку ДЦП, не обтяжених зобов'язан­
нями;

• переказує ДЦП у разі надання кредиту під заставу ДЦП та за
угодами РЕПО на рахунки клієнтів-постачальників щодо обліку ДЦП,
заблокованих для забезпечення кредитів або за операціями РЕПО;

• переказує заставлені ДЦП у разі повернення кредиту та за'уго-
дами РЕПО на рахунки клієнтів-постачальників щодо обліку ДЦП, не
обтяжених зобов'язаннями;

• вносить інформацію щодо проведених на рахунках операцій
до електронного журналу операцій із зазначенням часу їх прове­
дення;

• змінює на рівні клієнтів (обох сторін договору) ознаку розпо­
ряджень з «очікує надходження коштів» на «проведено».

Якщо в установлений Регламентом Національного банку строк звірка документів не відбулася, то Національний банк:

• надає організаторам торгівлі в термін, визначений договором
між Національним банком та організатором торгівлі, інформацію про
неплатників за угодами щодо ДЦП, укладеними на торгах, які прово­
дяться організатором торгівлі;

• по завершенні операційного дня:

о переказує ДЦП за угодами купівлі-продажу ДЦП, укладеними на позабіржовому ринку, на рахунки клієнтів-постачальників щодо обліку ДЦП, не обтяжених зобов'язаннями;

о переказує ДЦП у разі надання кредиту під заставу ДЦП та за угодами РЕПО на рахунки клієнтів-постачальників щодо обліку ДЦП, не обтяжених зобов'язаннями;

о переказує заставлені ДЦП у разі повернення кредиту та за уго­дами РЕПО на рахунки клієнтів-постачальників щодо обліку ДЦП, заблокованих для забезпечення кредитів і за операціями РЕПО;

о змінює на рівні клієнтів (обох сторін договору) ознаку розпо­ряджень з «очікує надходження коштів» на «не проведено».

Якщо згідно з угодою кредитування під заставу ДЦП відсотки за користування кредитом сплачуються без розблокування ДЦП, то гро­шові розрахунки за цією операцією здійснюються відправленням пла­тіжного доручення без застосування спеціальних засобів СЕП.

§ 4. Роль НБУ в обслуговуванні зовнішнього боргу

країни

Структуру валового зовнішнього боргу країни наведено на рис. 7.6.

Валовий зовнішній борг

Гарантований державою борг

Приватний негарантований борг

Державний борг

Склад державного зовнішнього боргу

1) прямий державний зовнішній борг - формується залученням іноземних кредитів, за якими держава є безпосереднім позичальни­ком, а також випуском державних цінних паперів у вигляді облігацій зовнішніх державних позик. Обслуговування цієї частини зовнішньо­го державного боргу здійснюється за рахунок коштів державного бюджету;

Умовний державний зовнішній борг

Прямий державний зовнішній борг

Іноземні кредити, що за­лучені іншими позичаль­никами під державні га­рантії

Іноземні кредити, що залучені без­посереднім позичальником - держа­вою

Випуск державних цінних паперів у вигляді зовнішніх державних позик

Дата добавления: 2015-06-26