Структура пасивів після переказу боргу на третю особу

Агреговажий баланс після переказу боргу yа третю особу

Агрегований баланс до переказу боргу на третю особу

Актив	Пасив
Стаття	Сума, тис. грн.	Стаття	Сума, тис. грн.
1. Позаоборотні активи		1. Власні кошти
2. Запаси		2. Довгострокові зобов'язання
3. Дебіторська заборгованість		3. Короткострокові кредити
4. Грошові кошти		4. Кредиторська заборгованість
5. Інші оборотні активи
6. Витрати майбутніх періодів
Баланс		Баланс

Таблиця 15.6

Актив	Пасив
Стаття	Сума, тис. грн..	Стаття	Сума, тис. грн..
1. Позаоборотні активи		1. Власні кошти
2. Запаси		2. Довгострокові зобов'язання
3, Дебіторська заборгованість	1078808,69	3. Короткострокові кредити
4. Грошові кошти		4. Кредиторська заборгованість	10114876,69
5. Інші оборотні активи
6. Витрати майбутніх періодів
Баланс	2073880,69	Баланс	2073880,69

Структуру пасивів товариства після переказу боргу на тре­тю особу наведено в табл. 15.7.

Таблиця 15.7

Стаття	Вартість, %	На 01.01.04, тис. грн.	Частка
1. Власні кошти			0,39
1.1. Прості акції та перерозподілені збитки			0.43
1.2. Фонди			0.57
2. Позикові кошти		1268530,69	0,61
2.1. Довгострокові позики			0,15
2.2. Короткострокові позики			0,05
2.3. Кредиторська заборгованість		1014876,69	0,80
3. Разом		20723880,69	1,00

Середньозважена вартість капіталу (СВК) така:

• СВК_в.к = 46 % • 0,43 + 40 % • 0,57 = 42,58 %;

• СВК_п.к = 35 % • 0,15 + 26 % • 0,05 + 10 % • 0,80 = 14,58;

• СВК_п= 42,58 % • 0,39 + 14,58 % ■ 0,61 = 25,45 %.

V варіант — рефінансування дебіторської заборгованості — операція факторингу

Рефінансування дебіторської заборгованості — це форма ре­структуризації активів, тобто переведення дебіторської заборгованості в інші ліквідні форми оборотних активів: кош­ти, короткострокові фінансові вкладення тощо.

Факторинг — це фінансова операція з передання підприємством-продавцем (ВАТ "Донбасенерго") права отримання кош­тів за платіжними документами за реалізовану продукцію (де­біторська заборгованість) на користь банку, який приймає на себе ризик інуасації боргу. За здійснення цієї операції банк бере комісійну плату (10-20 %). Кредитування підприємства-продавця у формі поперед­ньої оплати боргових вимог за платіжними документами (70-90 % суми боргу залежно від фактора ризику) банк здійснює протягом трьох днів. 10-30 % суми боргу тимчасово депонуються банком у формі страхового резер­ву при його несплаті покупцем (ця депонована сума боргу по­вертається підприємству-продавцю після повної сплати суми боргу покупцем).

Розрахуємо ефективність здійснення підприємством факто­рингової операції за таких умов.

Підприємство продає комерційному банку право стягнення дебіторської заборгованості в сумі 100000 тис. грн.. Комісійна плата за факторингову операцію становить 10 % суми боргу. Комерційний банк надає кредит у формі попередньої оплати його боргових вимог у розмірі 80 % суми боргу. Відсоткова ставка за наданий кредит — 20 % річних. Середня відсоткова ставка на ринку кредитів — 25 %.

1. Визначимо витрати підприємства на здійснення факторин­гової операції:

а)комісійна плата

(100000 • 10 %) / 100 % = 10000 тис. грн.;

б)плата за користування кредитом

(100000 • 0,8). 20 % / 100 % = 16000 тис. грн.;

в)сумарні витрати 10000 + 16000 = 26000 тис. грн..

2. Розрахуємо рівень додаткових витрат підприємства в до­датково отриманих коштах:

(26000 • 100 %) / (100000 • 0,8) = 32,5 %.

Розрахований показник перевищує середній рівень відсотко­вої ставки (32,5 % > 25 %), тому здійснення факторингової операції для підприємства менш вигідне, ніж одержання фі­нансового кредиту.

Актив балансу товариства до і після факторингу подано в табл. 15.8.

Таблиця 15.8

Дата добавления: 2015-07-13