Загальна характеристика формування пропозиції грошей та структури грошової бази

МЕХАНІЗМ ФОРМУВАННЯ ПРОПОЗИЦІЇ ГРОШЕЙ ТА МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

РОЗДІЛ 7

Вивчивши цей розділ, Ви зможете:

· поглибити розуміння сутності пропозиції грошей, економічних наслідків її зростання та необхідності управління пропозицією грошей центральним банком;

· усвідомити загальну модель формування пропозиції грошей та її побудову;

· зрозуміти місце грошової бази у формуванні пропозиції грошей та механізм впливу на неї центрального банку;

· зрозуміти механізм грошово-кредитного мультиплікатора та роль банків у формуванні пропозиції грошей;

· засвоїти чинники та механізми впливу на пропозицію грошей небанківських економічних суб'єктів;

· з'ясувати механізми впливу державних фінансів на пропозицію грошей;

· усвідомити роль грошово-кредитної політики у формуванні пропозиції грошей.

Модель пропозиції грошей

У розд. 3 розглядалися теоретичні аспекти пропозиції грошей – її економічна сутність, місце і роль у механізмі грошового ринку та чинники впливу на її динаміку. У цьому розділі зупинимося на практичних аспектах формування пропозиції грошей та ролі грошово-кредитної політики в управлінні цим процесом.

Зміна пропозиції грошей має досить відчутний та багатоплановий вплив на економіку: змінює інфляційні очікування та динаміку цін, процентні ставки та обсяги інвестицій, рівень обмінного курсу, стимулювання експорту чи імпорту, динаміку зайнятості та доходів, а отже впливає на рівень добробуту населення. Особливо відчутним цей вплив стає у разі раптових і значних за обсягами змін пропозиції грошей. Економічні суб'єкти не в змозі швидко пристосуватися до нових монетарних умов, що може спровокувати їх неадекватну поведінку – аж до паніки та шоків. Причому до таких наслідків може призвести раптове як збільшення, так і зменшення пропозиції грошей. В останньому випадку можуть виникати шокові обвали попиту, кризові спади та тривалі стагнації виробництва.

З викладеного випливає необхідність систематичного контролю за динамікою пропозиції грошей з боку держави, а її центральний банк зобов'язаний безпосередньо регулювати весь процес її формування відповідно до попередньо визначених і суспільно узгоджених завдань і цілей. Механізмом такого регулювання є грошово-кредитна політика центрального банку. Щоб успішно справитися з цим завданням, відповідні фахівці повинні добре розуміти саму технологію формування пропозиції грошей, знати всіх суб'єктів цього процесу та усвідомлювати вклад кожного їх виду в кінцевий результат, уміти скористатися адекватними інструментами впливу на формування пропозиції грошей та визначати об'єктивні межі такого впливу. Усі ці питання стануть предметом нашого аналізу в даному розділі.

Теоретично можна допустити, що у формуванні пропозиції грошей беруть участь усі суб'єкти економіки: фірми, домогосподарства, державні структури, фінансові посередники, насамперед банки. За роллю і відповідальністю цих учасників їх можна класифікувати в такій послідовності:

· центральний банк – найбільш дієвий та відповідальний учасник;

· комерційні банки – високоактивні учасники, на яких припадає переважна частка в пропозиції грошей;

· економічні суб'єкти, що розміщують свої гроші на вклади в банках;

· економічні суб'єкти, що позичають у будь-якій формі гроші у банків.

Дві останні групи беруть участь у формуванні пропозиції грошей через банки та інші фінансові інституції.

Формування пропозиції грошей – досить складний процес. Починається він зі збільшення грошової бази центрального банку, що й визначає особливу місію останнього в усьому процесі. Продовжується він у процесі кредитно-розрахункової діяльності комерційних банків, під час якої виникає грошово-кредитний мультиплікатор, завдяки якому зростають банківські депозити. Крім банків у грошово-кредитній мультиплікації беруть участь вкладники та позичальники банків. Від їх активності в цьому процесі залежить рівень мультиплікатора, а отже, і темпи зростання депозитів та загальний обсяг пропозиції грошей. Причому свій вплив на процес мультиплікації вони можуть здійснювати безпосередньо – розміщуючи вклади чи одержуючи позички в банках, та опосередковано – розміщуючи чи купуючи гроші в інших інституціях грошового ринку, оскільки останні будуть розміщувати чи вилучати ці гроші у відповідних банках, які їх обслуговують.

Оскільки показник грошово-кредитної мультиплікації визначається не в обсязі додатково випущених в оборот грошей, а в кількості разів збільшення їх маси в обороті, то загальну модель пропозиції грошей можна побудувати у такому вигляді:

Рис. 7.1. Загальна модель формування пропозиції грошей

Дата добавления: 2017-02-01