Рынок капитала и особенности его функционирования. Проблемы инвести­ционной деятельности

W

Рис.7. Влияние профсоюзов на предложение рабочей силы и зарплату

Рис.6. Определение равновесной ставки зарплаты в условиях моно­псонии

Рис. 5. Соотношение предельных затрат и предложения ресурса: 1-кривая предель­ных затрат ресурса; 2- кривая предложения ресурса

I

Рис.3. Равновесные зарплата и объем труда на конкурентном рынке

Рис.2. Кривая предложения труда отдельным работником

Р, доп.! ч

Избыток рабочей силы

Дефицит рабочей силы

Эффект дохода

Эффект дохода=эффекту замещения

Эффект замещения Эффект низкого дохода

Равновесная ставка зарплаты (дол./ ч)

Однако на рынке это сокращение может быть более чем компенсировано появлением новых работников из других отраслей. В результате можно сделать вывод: для каждого рынка кон­кретного вида труда с учетом времени и места кривая предложения труда постоянно возрас­тает несмотря на изгиб кривой индивидуального предложения труда.

Определение ставки заработной платы на совершенно конкурентном рынке труда — это вопрос анализа спроса и предложения (рис.3).

При условии, когда продавцы и покупатели рабочей силы являются "прайс-тайкерами", рыночная кривая предложения, например, водителей, возрастает, а рыночная кривая спроса определяется кривыми спроса отдельных фирм.

Из рис.3 видно, что равновесие на рынке водителей наступает при ставке зарплаты 7 дол./ч и 200 000 занятых. При снижении ставки зарплаты ниже равновесной, равной 7 дол./ч, будет наблюдаться отток рабочей силы с рынка водителей и их дефицит. Для того чтобы в фирмах выполнялся необходимый объем работ, им придется предлагать дополнительную плату за выполнение обязанностей водителей работникам других специальностей или при­влекать рабочих из других регионов более высокой зарплатой. Таким образом ставка зарпла-ты водителей поднимется до равновесного уровня. При повышении ставки зарплаты сверх равновесной образуется избыток рабочей силы на данном рынке труда. В таких условиях часть водителей согласится на работу по пониженным ставкам зарплаты, другие уйдут с это­го рынка. Ставка зарплаты опустится до равновесной.

Следует заметить, что все точки на кривой предложения труда, находящиеся выше равно­весной ставки зарплаты, будут сопряжены с избытком рабочей силы на рассматриваемом рынке труда, а находящиеся ниже этой точки — с ее дефицитом.

На совершенно конкурентных рынках труда равновесная ставка заработной платы равна предельной доходности ресурса W = МНР и одинакова для всех фирм, входящих в отрасль. Каково бы ни было число занятых рабочих, ставка заработной платы остается неизменной. Предложение труда абсолютно эластично. В этом случае фирма, максимизирующая при­быль, будет нанимать работников до тех пор, пока предельный доход от ресурса не станет равным его предельным издержкам, в частности труда MRPl - MRCl-

Мы рассмотрели условия функционирования одного отдельно взятого рынка труда. Од­нако в реальной действительности в рамках общенационального рынка труда функционирует множество рынков труда по профессиям, регионам и т.д. Они взаимодействуют друг с дру­гом и взаимно влияют друг на друга. Предложение труда в любой профессии более эластич­но в долгосрочном периоде, чем в краткосрочном, поскольку различия в заработной плате на различных рынках труда влияют на выбор специальности, а подготовка по ней или переобу­чение требуют времени (рис.4).

Рассмотрим два взаимосвязанных рынка труда: машинисток (рис.4,а) и операторов (рис.4,6). Допустим, что в связи с широкой заменой пишущих машинок на процессоры спрос на операторов возрос и сдвинулся вправо (кривая D2), в то время как спрос на машинисток уменьшился и сдвинулся влево (кривая d^. Ставки заработной платы операторов поднялись от Woi, к W₀2, поскольку ощущалась их нехватка и движение наблюдается вдоль краткосроч­ной кривой спроса к новому равновесию в точке Ег- Ставки же заработной платы машини­сток упали из-за их переизбытка, и они согласны работать и за меньшую зарплату (Wm2)-

Однако в перспективе (в долгосрочном периоде) кривая предложения как для машини­сток, так и для операторов станет более эластичной. Здесь можно предположить, что долго­срочные кривые предложения на обоих рынках совершенно эластичны и одинаковы. Оче­видно, что разница между заработной платой машинистки и оператора в перспективе исчез­нет. Как только она начнет выравниваться, оба рынка будут двигаться к долгосрочному рав­новесию в точках Ез и ез. Это объясняется тем, что в долгосрочном периоде с рынка ушли излишние машинистки (переучившись, они нашли другую работу, уехали в другие регионы, вышли на пенсию и т.д.), а рынок операторов перенасытился (привлеченные более высокой зарплатой люди стали активно осваивать эту профессию) и в конечном итоге относительно равные издержки по подготовке к той и другой профессии обусловили и равную зарплату машинисток и операторов.

Взаимодействие этих двух рынков создало в долгосрочном периоде оптимальную структуру совокупной рабочей силы, уменьшив в ее составе количество машинисток и увеличив коли­чество операторов, при уровне зарплаты, пропорциональной затратам на освоение профес­сии.

Необходимо учесть и то, что каждая единица ресурса получает "вознаграждение", совпа­дающее с вкладом этой единицы в доход фирмы. Предположение о том, что ресурсы полу­чают вознаграждение сообразно их предельной производительности, известно как теория предельной производительности распределения.

Так, например, если прополка свеклы в условиях совершенно конкурентной экономики увеличила количество продукции на 100 кг, а продается она по 0,1 дол. за 1 кг, то дневная равновесная ставка заработной платы должна быть 10 дол. Как видим, вознаграждение, ко­торое получает владелец ресурса, равно стоимости предельного продукта.

Теория предельной Производительности распределения является позитивной экономиче­ской теорией. Согласно принципу предельной производительности вознаграждение каждого рабочего точно равно его вкладу в процесс производства. Если рабочий или владелец друго­го ресурса скроет единицу производственного ресурса от рынка, он потерпит убытки, равные стоимости ресурса, потерянного для экономики в целом. Нормативная версия теории пре­дельной производительности распределения выражается старой истиной: "от каждого —по способностям, каждому — по труду".

Рынок труда в условиях монопсонии и двусторонней монополии. Мы рассматривали в основном теоретические основы функционирования рынка в условиях совершенной конку­ренции. Однако в реальной действительности для развитой рыночной экономики характер­ной чертой является не совершенная конкуренция, а монопсония и монополия, это касается и рынков труда.

На рынках труда чаще всего складывается такая ситуация, когда один или несколько на­нимателей доминируют на рынке конкретной профессии, специальности или на рынке, по особому расположенном. Предприниматель здесь не может нанять на постоянную работу неограниченное число работников. Кривая предложения труда, с которой сталкивается пред­приниматель, уже не горизонтальна, как на совершенно конкурентном рынке труда, где ус­танавливается единая цена на сопоставимые ресурсы труда, а имеет определенный положи­тельный наклон. Наниматель сам выбирает одну из набора комбинаций "количество — це­на", находящихся на кривой предложения труда. Этот рынок мы можем охарактеризовать как монопсонический, поскольку термин "монопсония" принято, хотя это и не очень точно, применять ко всем рынкам, где покупатели устанавливают цену.

Для начала рассмотрим самый простой случай, когда наниматели платят одинаковую за­работную плату всем рабочим, выполняющим одну и ту же работу. Допустим, что для при­влечения новых работников предпринимателю надо платить более высокую заработную пла­ту. При этом, нанимая новых работников, он не может оставлять зарплату уже работающим у него на прежнем, более низком уровне.

Особенности определения ставки заработной платы в условиях монопсонии представлены на рис.5.

На этом рисунке показаны кривая предложения ресурса Sl и кривая предельных затрат ресурса MRCl, с которыми столкнулся предполагаемый монопсонист - покупатель рабо­чей силы. Кривая предложения показывает, что никто не будет работать, например, водите­лем при ставке 3 дол./ч и менее. Выше этого уровня каждые дополнительные 0,02 дол. бу­дут привлекать одного работника. При найме 150 водителей с зарплатой б дол./ч общие расходы фирмы на оплату рабочей силы составят 900 дол.

Как же изменятся общие затраты фирмы, если ей понадобится нанять еще одного водите­ля? Согласно кривой предложения для найма 151 водителя необходимо поднять ставку зара­ботной платы до 6,02 дол./ч. Однако такая зарплата должна быть выплачена всем водителям. Общие расходы фирмы на труд 151 водителя составят 909,02 дол./ч (151 • 6,02). Привлече­ние одного работника повысило общие почасовые затраты фирмы на труд с 900 до 909,02 дол. Следовательно, предельные затраты ресурса равны 909,02 - 900 =9,02 дол.

W, дол./ч

MRC

" L

100 151 200 300 400

В условиях монопсонии они превышают цену ресурса, т.е. кривая предельных затрат ре­сурса на всем протяжении проходит выше кривой предложения.

Как же теперь установить равновесную заработную плату и равновесную занятость на монопсоническом рынке труда? Вспомним, что спрос на ресурс определяется его предельной доходностью. Наложим на график, характеризующий предложение и предельные затраты на монопсоническом рынке труда, кривую предельной доходности ресурса, определяющую па­раметры спроса на него (рис.6).

Следуя общему правилу, по которому прибыль максимизируется при таком количестве труда, для которого предельные издержки ресурса равны его предельной доходности, моно-псонист наймет 150 водителей при почасовой ставке зарплаты 6 дол. Максимизирующее прибыль количество труда находится в точке пересечения кривой предельной доходности ресурса с кривой его предельных затрат (точка А). Равновесная ставка заработной платы оп­ределяется на кривой предложения прямо под пересечением кривых предельной доходности и предельных затрат ресурса (точка В). Из сказанного вытекает, что, когда рынок труда на­ходится в состоянии монопсонического равновесия, ставки заработной платы ниже, чем пре­дельные затраты ресурса и его предельная доходность.

W, дол./ч

MRP

14

Равновесная зарплата

MRC

100 150 200

Необходимо иметь в виду, что на предложение труда и требования по его оплате влияют и характеристики труда, непосредственно не связанные с его оплатой. К ним можно отнести безопасность, престиж и комфортность труда, а также возможность продвижения по службе. Работники могут предлагать свои услуги за более низкую плату тем нанимателям, которые обеспечивают работу с более привлекательными "незарплатными" характеристиками. Нани­мателям, которым приходится набирать людей на работы с более низкими "незарплатными" характеристиками, часто приходится выплачивать дополнительную зарплату. Так, они обыч­но вынуждены платить за ночное время работы, которое лишь немногие рабочие считают привлекательным.

Предположение о том, что наниматели должны платить больше, чтобы привлечь людей на работы с менее привлекательными характеристиками, действует только тогда, когда все прочие условия равны. На практике оказывается, что на многих утомительных, неприятных и даже опасных работах зарплата низкая, в то время как высокооплачиваемые представители исполнительной власти работают в комфорте. Однако здесь нет ничего парадоксального. Данный пример служит доказательством того, что комфорт на работе является "нормальным благом". С ростом доходов работники все более предпочитают такое благо. Наниматели должны учитывать это обстоятельство, предлагая определенную зарплату и комфортные ус­ловия работы нанимаемым.

Рынок побуждает работодателей приспосабливать заработную плату и условия работы к предпочтениям работников. В странах с развитой рыночной экономикой хотя в некоторых отраслях проблемы рациональной занятости и остаются, условия труда становятся все более безопасными, менее вредными для здоровья и более приятными по мере роста уровня дохода работников.

Монопольным действиям работодателей на рынке труда могут противопоставляться мо­нопольные действия наемных работников посредством объединения их в профессиональные союзы. В этом случае на рынке труда возникает двусторонняя монополия — и со стороны работодателей, и со стороны собственников рабочей силы.

Экономическую роль профсоюзов на рынке труда можно интерпретировать по-разному. С одной стороны, их деятельность следует рассматривать как осуществление монопольной власти с целью повышения уровня заработной платы членам профсоюзов. С другой — их действия правомерно расценивать в контексте борьбы за профессиональную безопасность, улучшение условий труда, демократию на производстве.

Один из способов выяснения сути экономической деятельности профсоюзов состоит в их анализе как организаций, максимизирующих свои доходы. Такой подход показывает моно­польную силу членов профсоюза.

Рассмотрим случай, когда профсоюз пытается добиться более высоких ставок зарплаты, угрожая забастовкой.

На рис. 7 представлен рынок труда, где равновесная ставка заработной платы W равна 8 дол./ч, а равновесный уровень занятости составляет 300 000 рабочих часов в год (проекции точки В\). Предположим, что профсоюз, угрожая забастовкой требует установления заработной платы на уровне 10 дол./ч. В обычных конкурентных услови­ях кривая предложения имеет свою обычную форму с положительным наклоном. По­сле появления угрозы забастовки кривая предложения изменяется.

Горизонтальный участок (1) ее левой части показывает, что уровне заработной пла­ты меньше 10 дол./ч наниматели столкнутся с полным отсутствием предложения рабо­чей силы, зато при уровне оплаты, требуемом профсоюзом, ее предложение поднимет­ся до 400 000 ч.

При соглашении предпринимателей с требованиями профсоюза точка равновесия пере­местится в положение Вз, где пересекаются кривая спроса и новая кривая предложения рабо­чей силы. В этом случае будет использовано 250 000 рабочих часов при требуемой профсою­зом почасовой оплате. Таким образом, он добьется повышения зарплаты своим членам, но только за счет сокращения количества рабочих часов с 300 000 до 250 000 в год.

В результате компромисса возникает вопрос об оптимизации требований профсоюзов. На него имеется ряд ответов, но ни один из них не является универсальным. Выявим некоторые из возможных действий профсоюзов.

W, дол./ч

100

200 300 400 500

Во-первых, они могут быть направлены на максимизацию количества рабочих мест для своих членов. На рис.7 данное условие выполнимо при зарплате, равной 8 дол./ч. При более высокой зарплате работодатели не захотят привлекать рабочую силу в указанном объеме, а при более низкой они не смогут укомплектовать рабочие места. Однако 8 дол. /ч — это та же зарплата, но она преобладает на рынке конкурирующих продавцов при отсутствии действий профсоюзных объединений. Таким образом, профсоюз, преследующий цели максимального увеличения уровня занятости, может быть политическим представителем рабочих или обес­печивать их социальными льготами, но его действия в этом случае не будут влиять на ставки заработной платы.

Во-вторых, они могут быть направлены на максимизацию фонда заработной платы.

На рис. 7 видно, что фонд заработной платы достигает своего максимума при уровне, равном 10 дол./ч. Однако в этом случае предложение составит 400 000 рабочих часов в год (В₃), а спрос удержится на уровне 250 000 часов (Вi).

В данной ситуации профсоюз может просто смириться с конкуренцией своих членов за рабочие места или, наоборот, может стремиться к тому, чтобы разделить имеющуюся работу между всеми рабочими, желающими трудиться в данной отрасли. При этом каждый сотруд­ник сможет работать не полный рабочий день, в то же время имея не меньший, чем раньше, совокупный дневной доход. Независимо от выбранной тактики профсоюз должен предот­вратить штрейкбрехерские действия рабочих — не членов профсоюза, иначе его действия не достигнут цели.

В-третьих, они могут быть направлены на условия получения их членами инфрамаржи-налъной ренты, т.е. разницы между равновесной заработной платой и тем минимумом, на который согласен каждый отдельно взятый работник. Если, например, стотысячный работ­ник согласен работать на каком-то производстве за 4 дол./ч, а равновесная часовая ставка зарплаты сложилась на уровне 8 дол./ч, то этот работник будет получать инфрамаржиналь-ную ренту, равную 4 дол./ч (8 дол. — 4 дол. = 4 дол.). На рис. 7 в нижней части кривой пред­ложения рабочей силы наемные рабочие расценивают альтернативу приложения своих сил в других отраслях как мало привлекательную и, таким образом, они хотят работать в данной отрасли за относительно низкую зарплату. Расположенная выше часть кривой отражает точ­ку зрения рабочих, оценивающих альтернативу работы в других отраслях, фирмах как впол­не положительную. Им, следовательно, необходим более существенный денежный стимул,

боте и профсоюзам. Довольно типичным для работников, получающих низкие инфрамаржи-нальные ренты, является слабая привязанность к своей работе. Они с легкостью могут поме­нять место работы, не говоря уже о том, что способны вообще покинуть производство и за­няться чем-нибудь другим.

У работников же, получающих высокие инфрамаржинальные ренты, наблюдается до­вольно высокая привязанность к своей работе. Они могут работать у одного нанимателя очень долго. Потеря этой работы представляется им катастрофой. Работники с высокими инфрамаржинальными рентами являются наиболее верными сторонниками профессиональ­ных союзов. Для них профсоюз выступает гарантом занятости именно на этом рабочем мес­те.

Мы рассмотрели некоторые экономические аспекты деятельности профсоюзов в условиях рыночной экономики. Естественно, что этим сфера их интересов не ограничивается, они уча­ствуют в социальной и политической жизни общества.

Рис. 8. Различия в зарплате высоко- и низкоквалифицированных работников

D

W-

D

На рынке труда существуют различные неконкурирующие группы определенных профес­сий. Особой группой являются работники неквалифицированного труда, не требующего спе­циальной подготовки. В результате на рынке труда возникают обособленные зоны взаимо­действия спроса и предложения квалифицированного и неквалифицированного труда (рис. 8). Таким образом, более высокий доход от предельного продукта MRP, более высокая стоимость товара "рабочая сила", а также ограниченное предложение квалифицированного труда обусловливают весьма высокую равновесную зарплату W2 и относительно низкий рав­новесный его объем Qj.

Наоборот, более низкий доход от предельного продукта труда неквалифицированного работника и затраты на его подготовку, а также более широкое предложение неквали­фицированного труда при сокращении спроса на него в условиях развития НТО приводят в совокупности к тому, что равновесная зарплата будет значительно ниже W2, а равновесный объем выше 0%

В этом случае дифференциация зарплаты имеет объективный характер, стимулирует рост профессионального мастерства, поощряет более сложные виды трудовой дея­тельности, предполагает компенсацию затрат на подготовку работников более высокой квалификации.

Особенность рынка капитала состоит в том, что он подразделяется на два функциональ­ных типа: денежных средств и имущества. С позиций причин возникновения спроса на капи­тал он есть производный спрос на фактор капитала, позволяющий при фиксированных объе­мах прочих факторов увеличить объем производства товаров. По форме предъявления спро­са это, во-первых, спрос на уже созданные капитальные блага (здания, оборудование и т.д.У В этом случае собственник может предлагать их в аренду нуждающейся фирме. Аренда бы­вает простой, без права выкупа или с правом последующего выкупа (лизинг). В краткосроч­ный период цену аренды капитального оборудования определяет спрос и предложение на него, так же как и на другие ресурсы. Во-вторых, спрос на инвестиционные фонды, обеспе­чивающие вложение необходимых денежных средств в проекты капиталовложений фирмы. Следовательно, спрос на денежный капитал - это не спрос на деньги как таковые, а спрос на деньги, за которые фирма предполагает приобрести нужные ей средства производства.

Наряду с необходимостью привлечения со стороны денежных средств для инвестиций в капитальные блага существует и возможность предоставления денег в ссуду, т.е. предложе­ние капитала в денежной форме.

Предложение денежного капитала обусловлено тем, что в процессе кругооборота капита­ла образуются временно свободные денежные средства, которые не могут быть сразу ис­пользованы для получения прибыли. Вследствие этого имеется возможность предоставления временно свободных денег в ссуду нуждающейся фирме.

Что относится к этим средствам? Это средства на реновацию; часть капитала, образую­щаяся из-за несовпадения времени реализации продукции и покупки сырья; средства для вы­платы заработной платы; прибыль, накапливаемая для расширения производства. Кроме то­го, источниками займов могут быть денежные средства рантье (лиц, живущих за счет про­центов) и денежные доходы различных слоев населения.

Деньги, предоставляемые в долг, называются ссудным капиталом. Цена, уплачиваемая собственнику капитала за пользование его денежными средствами, называется ссудным про­центом. Его можно рассматривать как надбавку за то, чтобы распоряжаться ресурсами в на­стоящее время. Хотя ссудный процент выражается в деньгах, он может существовать и в экономике, функционирующей без денег, поскольку в его основе лежит разница между цен­ностью сегодняшних и будущих благ.

Источником уплаты ссудного процента является прибыль, получаемая от использования ссудного капитала. Инвестируя заемные средства, заемщик получает прибыль, распадаю­щуюся на процент, присваиваемый собственником ссудного капитала, и предприниматель­ский доход, присваиваемый функционирующим предпринимателем. Ссудный процент обычно выражается через норму (ставку) ссудного процента, которая исчисляется как отно­шение суммы годового дохода от ссудного капитала к величине капитала, отданного в ссу­ду, и выражается в процентах. Ставка ссудного процента определяет, какую часть прибыли предприниматель должен отдать заемщику за предоставленную последним ссуду. Следова­тельно, величина ссудного процента не может быть больше нормальной прибыли, а его ми­нимальная граница не может равняться нулю, так как в этом случае предоставление ссуды теряет смысл.

Нужно различать номинальную ставку процента, выраженную в деньгах по текущему курсу, от реальной, выраженной в. неизменных денежных единицах или с поправкой на ин­фляцию. Если номинальная ставка процента, например, составляет 15, а уровень инфляции за этот период 4, то реальная процентная ставка будет составлять 11 %.

В действительности существует не одна, а целый ряд процентных ставок. Диапазон их колебания зависит от:

1) риска. Чем меньше шансов у заемщика выплатить ссуду в срок, тем выше кредитор-заниматель устанавливает ставку за пользование ссудой;

2) срочности. При прочих равных условиях долгосрочные ссуды даются под более вы­
сокую норму процента, чем краткосрочные;

3) размера. Для двух ссуд равной срочности и одинакового риска выше ставка процента
за меньшую сумму;

4) конкуренции. Из-за ограниченности конкуренции банк в небольшом городке может
брать более высокие проценты за ссуду, чем в крупном городе;

5) налогов. Ставка налога может дифференцироваться в зависимости от ставки ссудного
процента и повышать или снижать ее.

Все финансовые рынки, на которых хозяйствующие субъекты предоставляют и получают ссуды и займы, называются рынком ссудных капиталов. Его упрощенная модель представ­лена на рис.9. Здесь показана одна рыночная ставка процента при условии отсутствия бан­ков-посредников, уровне инфляции, равном нулю.

Дата добавления: 2013-12-13