Фактори, що впливають на величину оцінної вартості

Використовуваними для оцінки

Ціль оцінки	Види вартості
Допомогти потенційному покупцеві (продавцеві) визначити передбачувану ціну	Ринкова
Визначити доцільність інвестицій	Інвестиційна
Забезпечити заявки на одержання позички	Станова
Визначити суми покриття за страховим договором або сформулювати вимоги у зв'язку із втратою або ушкодженням застрахованих активів	Страхова
Можлива ліквідація (часткова або повна) діючого підприємства	Ліквідаційна

При визначенні вартості оцінювач бере до уваги різні микро- і макроекономічні фактори, до яких належать наступні:

Попит. Попит визначається перевагами споживачів, які залежать від того, які доходи приносить даний бізнес власникові, у який час, з якими ризиками це сполучене, які можливості контролю й перепродажу даного бізнесу.

Дохід (прибуток). Дохід, який може одержати власник об'єкта, залежить від характеру операційної діяльності й можливості дістати прибуток від продажу об'єкта після використання. Прибуток від операційної діяльності, у свою чергу, визначається співвідношенням потоків доходів і видатків.

Час. Велике значення для формування вартостей підприємства має час одержання доходів.

Ризик. На величині вартості неминуче позначається й ризик як імовірність одержання очікуваних у майбутньому доходів.

Контроль. Одним з найважливіших факторів, що впливають на вартість, є ступінь контролю, який одержує новий власник. Якщо підприємство купується в індивідуальну приватну власність або якщо здобувається контрольний пакет акцій, то новий власник одержує такі істотні права, як право призначати керуючих, визначати величину оплати їх праці, впливати на стратегію й тактикові роботи підприємства, продавати або купувати його активи; реструктурировать і навіть ліквідувати дане підприємство; ухвалювати рішення щодо поглинання інших підприємств; визначати величину дивідендів і т.д.

Ліквідність. Одним з найважливіших факторів, що впливають при оцінці на вартість підприємства і його майна, є ступінь ліквідності цієї власності. Ринок готовий виплатити премію за активи, які можуть бути швидко звернені в гроші з мінімальним ризиком втрати частини вартості. Звідси вартість закритих акціонерних товариств повинна бути нижче вартості аналогічних відкритих суспільств.

Обмеження. Вартість підприємства реагує на будь-які обмеження, які має бізнес. Наприклад, якщо держава обмежує ціни на продукцію підприємства, то вартість такого бізнесу буде нижче, чим у випадку відсутності обмежень.

Співвідношення попиту та пропозиції. Попит на підприємство поряд з корисністю залежить також від платоспроможності потенційних інвесторів, цінності грошей, можливості залучити додатковий капітал на фінансовий ринок. Відношення інвестора до рівнів прибутковості й ступеня ризику залежить навіть від його віку. Більш молоді схильні йти на великий ризик заради більш високої прибутковості в майбутньому. Важливим фактором, що впливають на попит і вартість бізнесу, є наявність альтернативних можливостей для інвестицій.

Вибір розв'язку й покупця, і продавця залежить від перспективи розвитку даного бізнесу. Звичайно вартість підприємства в предбанкротном стані нижче вартості підприємства з аналогічними активами, але фінансово стійкого.

На оцінну вартість будь-якого об'єкта впливає співвідношення попиту та пропозиції. Якщо попит перевищує пропозиції, то покупці готові оплатити максимальну ціну. Верхня границя ціни попиту визначається поточною вартістю майбутніх прибутків, які може одержати власник від володіння цим підприємством. Особливо це характерно для галузей, у якій пропозиція обмежена природними можливостями. Якщо пропозиція перевищує попит, то ціни диктує виробник.

Мінімальна ціна, по якій він може продати свій бізнес, визначається витратами на його створення.

Таким чином, основними факторами, що визначають оцінну вартість, є:

• попит;

• справжній і майбутній прибутки оцінюваного бізнесу;

• витрати на створення аналогічних підприємств;

• співвідношення попиту та пропозиції на аналогічні об'єкти;

• ризик одержання доходів;

• ступінь контролю над бізнесом і ступенем ліквідності активів.

Дата добавления: 2014-10-23