Особливості бізнесу як об'єкта оцінки

Законодавча база оцінки в Україні

Фактори, що впливають на величину оцінної вартості

Види вартості, обумовлені при оцінках

Необхідність і мети оцінки бізнесу

Особливості бізнесу як об'єкта оцінки

План

КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

дисципліни « Оцінка бізнесу та майна »

для студентів 5 курсу

спеціальності «8.18010016 ”Бізнес – адміністрування»

галузь знань: 1801 “специфічні категорії”

факультету економіки

Херсон – 2014

Конспект лекцій з дисципліни «Оцінка бізнесу та майна».

Укладач: к.е.н., доцент Джерелюк Ю.О., сторінок 111.

Затверджено на засіданні кафедри менеджменту та маркетингу

Протокол №__

від “____” ________ 2014 р.

Зав. кафедрою_________ Г.Г. Савіна

Відповідальний за випуск ____________________Г.Г. Савіна

ЗМІСТ

План

Лекція 1. Теоретичні основи формування системи оцінки вартості бізнесу.
Лекція 2. Підходи до оцінки вартості бізнесу.
Лекція 3. Дохідний підхід до оцінки бізнесу.
Лекція 4. Порівняльний підхід до оцінки бізнесу.
Лекція 5. Витратний підхід до оцінки вартості бізнесу.
Лекція 6. Оцінка майна підприємства.
Лекція 7. Оцінка вартості контрольного та неконтрольного пакетів акцій.
Лекція 8. Узгодження даних у підсумкову оцінку вартості бізнесу..
Лекція 9. Складання звіту про оцінку вартості підприємства (бізнесу). Список літератури

ЛЕКЦІЯ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФОРМУВАННЯ СИСТЕМИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ БІЗНЕСУ

Оцінка вартості будь-якого об'єкта власності являє собою впорядкований, цілеспрямований процес визначення в грошовім вираженні вартості об'єкта з обліком потенційного й реального доходу, принесеного їм у певний момент часу в умовах конкретного ринку.

Процес оцінки припускає наявність оцінюваного об'єкта й оцінюючого суб'єкта.

Суб'єктом оцінки виступають професійні оцінювачі, що володіють спеціальними знаннями й практичними навичками.

Об'єктом оцінки є будь-який об'єкт власності в сукупності із правами, якими наділений його власник. Це може бути бізнес, компанія, підприємство, фірма, банк, окремі види активів, як матеріальних, так і нематеріальних.

Особливістю процесу оцінки вартості є її ринковий характер.

Це означає, що оцінка не обмежується обліком лише одних витрат на створення або придбання оцінюваного об'єкта. Вона обов'язково враховує сукупність ринкових факторів: фактор часу, фактор ризику, ринкову кон'юнктуру, рівень і модель конкуренції, економічні особливості оцінюваного об'єкта, його ринкове реноме, а також макро- і мікроекономічне середовище проживання.

• Основними факторами є час і ризик.

Ринкова вартість об'єкта змінюється в часі, під впливом численних факторів, тому вона може бути розрахована на даний момент часу. Завтра ринкова вартість може бути вже інший. Отже, постійна оцінка й переоцінка об'єктів власності в цілому є необхідними в умовах ринкової економіки.

Іншої сутнісною рисою ринкової економіки є ризик. Під ризиком розуміються мінливість і невизначеність, пов'язані з кон'юнктурою ринку, з макроекономічними процесами й т.п. Іншими словами, ризик - це ймовірність того, що доходи, які будуть отримані від інвестицій, виявляться більше або менше прогнозованих.

Підходи й методи, використовувані оцінювачем, визначаються в залежності як від особливостей процесу оцінки, так і від економічних особливостей оцінюваного об'єкта, а також від цілей і принципів оцінки.

Ще зовсім недавно поняття оцінки бізнесу в Україні розумілося, як оцінка окремого підприємства з акцентом на майновому характері, тобто вартість бізнесу розумілася, як вартість усіх активів оцінюваного підприємства. Таке бачення питання досить ефективно використовувалося в процесі приватизації державних підприємств, де головною метою було не оцінка майбутніх можливостей такого підприємства, виражене в поточній вартості, а вартість майна (активів), яке було в нього на балансі.

В умовах, коли процеси приватизації майже завершені, коли активно встановлюється вторинний ринок, оцінка бізнесу трансформується в необхідність розуміння його не як оцінки юридичної особи, а оцінки прав власності, матеріальних і нематеріальних активів якими це підприємство володіє.

У такий спосіб оцінка бізнесу може розумітися у двох аспектах:

· Оцінка підприємств (оцінка цілісно - майнових комплексів);

· Оцінка бізнесу.

У такий спосіб відмінності розуміння оцінки підприємства й оцінки бізнесу обумовлені особливостями підприємства, як об'єкта оцінки.

Головна відмінність - наявність у підприємства сукупності нематеріальних активів, таких як торговельні знаки, торговельні марки, які впливають на вартість підприємства.

Особливості бізнесу:

Бізнес - це конкретна діяльність, організована в рамках певної структури. Головна її ціль - одержання прибутку. Таким чином, капітал є основою, внутрішнім утримуванням будь-якого процесу створення продукту або послуги, здійснюваного з метою одержання доходу.

Одержання доходу - це ціль і кінцевий результат діяльності в багатьох сферах, галузях економіки, тобто ціль і результат бізнесу. Будь-який бізнес має свою економіко-організаційну форму у вигляді підприємства.

Власник бізнесу має право продати його, закласти, застрахувати, заповісти.

Таким чином, бізнес стає об'єктом угоди, товаром з усіма властивими йому властивостями.

Бізнес, як певний вид діяльності, підприємство й фірма, як його організаційна форма в ринковій економіці, задовольняють потреби власника в доходах, для одержання яких затрачаються певні ресурси.

Бізнес, підприємство й фірма мають усі ознаки товару й можуть бути об'єктом купівлі-продажу. Але це товари особливого роду. І особливості ці визначають принципи, моделі, підходи й методи оцінки.

По-перше, це товар інвестиційний, тобто товар, вкладення в який здійснюються з метою віддачі в майбутньому. Витрати й доходи роз'єднані в часі. Причому розмір очікуваного прибутку не відомий, має імовірнісний характер, тому інвесторові доводиться враховувати ризик можливої невдачі. Якщо майбутні доходи з урахуванням часу їх одержання виявляються менше витрат на придбання інвестиційного товару, він втрачає свою інвестиційну привабливість.

Таким чином вартість, що тече, майбутніх доходів, які може одержати власник, являє собою верхня межа ринкової ціни з боку покупця.

По-друге, бізнес є системою, але продаватися може як уся система в цілому, так і окремо її підсистеми й навіть елементи. У цьому випадку руйнується його зв'язок із власним конкретним капіталом, конкретною організаційно-економічною формою, елементи бізнесу стають основою формування іншої, якісно нової системи.

Фактично товаром стає не сам бізнес, а окремі його складові.

Дата добавления: 2014-10-23