Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых банками и другими кредитными организациями

Коммерческие банки РФ осуществляют эмиссионную деятель­ность. Правила работы банков на рынке ценных бумаг отличаются от правил, установленных на эту деятельность для всех других не­банковских организаций.

Прежде чем принимать решение о выпуске ценных бумаг, целе­сообразно тщательно проработать:

- цель проводимого выпуска ценных бумаг;

- форму выпускаемых ценных бумаг (документарную и бездоку­ментарную).

Целью выпуска ценных бумаг может быть:

- учредительство - создание нового коммерческого банка или преобразование паевого банка в акционерный, т.е. осуществление первой, учредительной эмиссии акций;

- увеличение акционерного капитала банка путём выпуска и размещения на открытом рынке последующих эмиссий акций;

- формирование заёмного капитала путём выпуска облигаций и выпуска неэмиссионных ценных бумаг;

- финансовое управление - совершенствование схем платежей, оптимизация финансовых потоков и т.д.

По Российскому законодательству коммерческие банки могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сер­тификаты, векселя, производные ценные бумаги, причём для од­них из них требуется регистрация эмиссионного проспекта, и по­этому их можно считать эмиссионными ценными бумагами: акции, облигации. Выпуск векселей, депозитных и сберегательных серти­фикатов осуществляется без регистрации проспекта эмиссии.

Эмиссионная деятельность банков направлена на привлечение финансовых ресурсов, и поэтому вполне обосновано речь может идти о цене их привлечения. Цена привлечения финансовых ресурсов сравнивается с эффективностью их размещения, и рассмат­ривается механизм поддержания их ликвидности. Финансовое по­ложение банка в основном определяется величиной маржи - раз­ницей между ценой привлечения и размещения ресурсов.

Следует отметить, что привлечение ресурсов в оборот с помо­щью выпуска ценных бумаг даёт большие возможности финансо­вому менеджеру по сравнению с рынком межбанковских кредитов (МБК) и вкладами, т.к. данные параметры определяются рынком и возможность маневра здесь ограничена, тогда как выпуск ценных бумаг в силу ряда причин позволяет в определённой мере варьи­ровать ценой.

Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкно­венных именных акций, выпуск привилегированных акций не до­пускается. При последующих выпусках количество акций по типам фиксируется в решении об их выпуске.

В Гражданском кодексе РФ (ст. 102) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объё­ме уставного капитала не должна превышать 25%.

Для формирования уставного капитала банка нельзя использо­вать:

- привлечённые денежные средства (кредиты);

- денежные средства и другие объекты собственности обще­ственных, религиозных и других объединений и организаций, если в их уставах не предусмотрена коммерческая деятельность или отсутствуют указания на получение прибыли;

- средства бюджета и внебюджетных фондов.

При формировании уставного капитала путём выпуска акций установлен особый порядок аккумуляции средств, поступающих в оплату акций. Он заключается в следующем: денежные средства в рублях накапливаются на отдельном специально открытом для этих целей счёте коммерческому банку в Центральном банке РФ; де­нежные счета в иностранной валюте учитываются на накопитель­ных счетах, открытых в иностранном или уполномоченном банке.

После регистрации итогов выпуска акций накопительные счета закрываются, снимаются все ограничения на использование средств, поступивших в оплату акций.

Увеличение уставного фонда за счёт капитализации собствен­ных средств может осуществляться:

1) при проведении очередной эмиссии акций;

2) как самостоятельная эмиссия. Для этого необходимо решение общего собрания акционеров.

Дата добавления: 2014-11-08