Реализация произведенной продукции является главной проблемой предприятия, действующего в условиях рыночной экономики

Оборудование, которое эксплуатируется в цехах, подвержено процессу физического старения, приводящему к увеличению себестоимости продукции. Рано или поздно дальнейшая эксплуатация оборудования становится экономически невыгодной. Выбор правильного момента принятия решения о списании оборудования - одна из важных управленческих задач. Списание оборудования приводит к закрытию цеха, в котором оно установлено. Если предприятие не намерено резко сокращать мощности, то его руководство должно заранее позаботиться о приобретении нового оборудования в другой свободный цех. Иными словами, необходимо обеспечить плавную замену старого оборудования новым.

Наконец, игроки могут принимать решения о реализации сырья. Необходимость в таком решении возникает в том редком случае, когда участники решили полностью закрыть один из видов производств (А, В или С), и у них остается ненужное сырье соответствующего вида.

Игра "БИЗНЕС-КУРС" позволяет глубоко прочувствовать сущность финансового менеджмента, т.е. науки об управлении финансами предприятий. Участникам игры придется решать проблемы, с которыми сталкиваются финансовые менеджеры реальных корпораций: выбор направления долгосрочных инвестиций; выбор источников финансирования долгосрочных инвестиций; управление оборотными средствами и, прежде всего, денежным потоком.

Первая из этих проблем, являющаяся предметом инвестиционной политики, сводится в игре к выбору между различными видами и типами покупаемого оборудования. Методы решения второй и третьей проблем определяют долгосрочную и краткосрочную финансовую политику.

Источниками финансирования долгосрочных инвестиций в игре служат: внутренние источники, пополняемые за счет нераспределенной прибыли, остающиеся после выплаты дивидендов; долгосрочные кредиты; эмиссия акций.

Наиболее выгодны внутренние источники финансирования поскольку они не порождают дополнительных затрат в виде процента по кредитам или дивидендов по новым акциям. Однако общее обустройство игры таково, что налаживание и расширение производства продукции вида В и, особенно, С только за счет внутренних источников практически невозможно в силу значительности требуемых капитальных вложений. В то же время эти производства значительно более выгодны, чем производство продукции вида А. Поэтому добиться высоких результатов в игре можно, лишь прибегая к долгосрочным кредитам и (или) эмиссии акций.

В любом случае, необходима продуманная стратегия финансового менеджмента, что, прежде всего, предполагает долгосрочную согласованность инвестиционной и финансовой политики.

В свою очередь, финансовая политика включает в себя ряд относительно обособленных направлений. В игре таковыми являются: кредитная, депозитная, дивидендная, эмиссионная политика.

С целью привлечения финансовых средств предприятие может принимать решение о получении кредита.

Кредиты выдаются банком лишь в пределах кредитного лимита, который равен 100% от величины собственного капитала предприятия, т.е. суммы акционерного капитала (поступлений от эмиссии акций) и нераспределенной прибыли. Таким образом, рост каждой из этих частей собственного капитала приводит к расширению возможностей фирмы по получению кредитов.

Участники могут брать как краткосрочные кредиты (сроком до одного года), так и долгосрочные (сроком свыше года), причем краткосрочные кредиты выдаются на любые текущие цели, а долгосрочные - только на покупку оборудования.

Проценты по кредитам уплачиваются ежемесячно. Ставка процента по кредиту тем выше, чем больше его срок. При этом, в соответствии с действующим Положением о составе затрат, проценты по краткосрочным кредитам уменьшают налогооблагаемую прибыль, но лишь в пределах учетной ставки Центрального банка, увеличенной на 3 процентных пункта, а проценты по долгосрочным кредитам (как кредитам на покупку основных средств) целиком относятся на прибыль после налогообложения.

Таким образом, долгосрочные кредиты обходятся значительно дороже, чем краткосрочные. Исходя из этого, может показаться разумной кредитная политика, согласно которой привлекаются только краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств, а долгосрочные инвестиции финансируются за счет внутренних источников или эмиссии акций. Однако такую политику вряд ли можно признать единственно правильной, поскольку эмиссия акций имеет свои отрицательные моменты.

По истечению договорного срока кредиты возвращаются в банк автоматически. В связи с этим одна из важных задач финансовой политики - обеспечить достаточно денежных средств на расчетном счете к моменту возврата больших кредитов. Как правило, таковыми являются долгосрочные кредиты на приобретение оборудования.

В случае появления свободных денежных средств игроки могут принимать решение об открытии депозита, т.е. срочного банковского вклада, предусматривающего выплату процента. Депозиты можно открывать на срок до одного года, причем процент по депозиту тем выше, чем больше срок. По истечении договорного срока депозит закрывается автоматически с выплатой процента за весь период нахождения денежных средств в банке. Очевидная цель депозитной политики - эффективное использование свободных средств предприятия.

Игроки могут принять решение о досрочном закрытии депозита, если им не хватает денежных средств для текущих расходов. При этом следует иметь в виду, что процент по досрочно закрываемому депозиту не выплачивается. На расчетный счет поступит лишь первоначальная сумма депозита. Досрочное закрытие депозита говорит о том, что игроки допустили промашку в своей краткосрочной финансовой политике.

После прохождения каждого квартала у участников будет возможность принимать решение о выплате дивидендов по акциям своего предприятия. При этом дивиденды за отчетный период календарного года (3, 6, 9 и 12 месяцев) не должны превышать чистой прибыли за тот же период. В этих рамках игроки имеют полную свободу в установлении размера дивидендов на акцию и порядка их выплаты в соответствии с выбранной дивидендной политикой.

Здесь имеется несколько альтернативных вариантов политики: стабильных дивидендов, пропорциональных дивидендов, а также к омпромиссная и остаточная дивидендная политика.

Если нужны дополнительные финансовые ресурсы, то можно принимать решение о выпуске акций. По условиям игры, новые выпуски акций целиком продаются подписчикам (крупным инвестиционным компаниям, банкам) по эмиссионной цене, которая всегда меньше рыночной цены акций. Подписчики перепродают новые акции рядовым инвесторам уже по рыночной цене и получают на этом свой доход. Эмиссионная цена диктуется подписчиками. Она тем ниже, чем больше объем выпуска. Если эта цена оказывается меньше номинальной стоимости акций (1 руб.), то эмиссия не разрешается. Данное правило игры соответствует законодательству ряда государств, в том числе Российской Федерации.

В то же время следует отчетливо понимать, что выплата дивидендов автоматически уменьшает нераспределенную прибыль как внутренний источник развития предприятия. Практически это проявляется следующим образом. Сумма денежных средств, прошедшая на выплату дивидендов (и количественно не превышающая чистую прибыль), навсегда изымается из оборота предприятия, хотя ее нужно было использовать на приобретение оборудование и другие цели.

Наряду с обычными кредитами, которые игроки берут по собственной инициативе, предприятие может получать экстренные кредиты. Это происходит в том случае, если при переходе к следующему месяцу обнаружится нехватка денежных средств для всех необходимых расчетов. Экстренный кредит выдается банком автоматически в размере нехватки денежных средств сроком на один месяц (с автоматическим возвратом) под удвоенные проценты (по сравнению с обычным месячным кредитом).

Но это в лучшем случае. А в худшем - банк откажется выдавать необходимый кредит, и предприятие будет объявлено банкротом. Все зависит от остатка кредитного лимита, а точнее — от знака этого остатка.

По правилам игры, предприятие объявляется банкротом в том случае, если два месяца подряд ему необходим экстренный кредит столь большого размера, что после его получения общая сумма выданных кредитов становится больше кредитного лимита.

После принятия решений на очередной месяц игроки обязательно должны использовать информацию прогнозного раздела. Если там указан отрицательный остаток денежных средств на конец месяца, то после перехода к следующему месяцу игроки получат экстренный кредит на сумму этого остатка при условии, что прогноз спроса на продукцию в точности сбудется.

Необходимо также внимательно следить за остатком кредитного лимита. Чем он выше, тем меньше вероятность банкротства. Поэтому надо стараться не исчерпывать лимит обычными кредитами, иначемалейшая ошибка в планировании денежного потока может привести к банкротству.

Глава 3.ИСПОЛЬЗОВАНИЕ «БИЗНЕС-КУРСА» ПРИ ИЗУЧЕНИИ ДИСЦИПЛИНЫ «УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ»

Дата добавления: 2014-11-09