Финансовые методы управления

Рассмотренные принципы создают основу для разработки и использования разнообразных финансовых методов управления кор­поративными финансовыми потоками. Они представляют собой кон­кретные способы, приемы, модели, обеспечивающие это управление. К основным из них относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование и финансовый контроль.

Финансовый учет, как метод управления финансовыми потоками компании, представляет систему учетных процедур, отражающих со­стояние и движение имущества, обязательств, доходов и расходов компании на основе свершившихся фактов хозяйственной жизни. Ре­зультатом финансового учета является финансовая информация о фи­нансовых потоках и финансовом положении компании, сгруппиро­ванная по специально предусмотренным правилам в виде отчетных

форм. Финансовый учет в российских компаниях строится на основе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). К ос­новным требованиям МСФО относятся полнота, достоверность, про­зрачность финансовой отчетности. В соответствии с этими требова­ниями финансовая отчетность российских компаний включает три базовые формы: бухгалтерский (финансовый) баланс, отчет о прибы­лях и убытках, отчет о движении денежных средств компании. Финан­совый баланс дает общее, комплексное представление о финансовом состоянии компании и его изменении в отчетном периоде. Отчет о прибылях и убытках дает информацию о финансовых результатах дея­тельности компании в отчетном периоде. Отчет о движении денежных средств предоставляет информацию о денежных потоках компании.

Финансовый анализ, являясь методом управления финансовыми потоками компании, заключается в оценке эффективности финансо­вых потоков, всей финансово-хозяйственной деятельности компании за прошедший период, а также в определении возможностей ее по­вышения в перспективе. Финансовый анализ проводится на основе данных финансового учета компании и источников, характеризующих внешнюю среду. К основным видам финансового анализа относятся: экспресс-анализ (предназначен для получения экстренного общего представления о финансовых потоках и текущем финансовом состоя­нии компании), комплексный финансовый анализ (предназначен для глубокой, комплексной оценки всех аспектов финансовой деятель­ности компании), ориентированный финансовый анализ (предназначен для оценки отдельных аспектов финансовой деятельности компании, например состояния кредиторской задолженности).

Основными методами финансового анализа являются: горизон­тальный (сравнение денежных потоков во времени), вертикальный (определение структурного влияния отдельных финансовых потоков на финансовый результат деятельности компании в целом), сравни­тельный (сопоставление финансовых потоков данной компании с финансовыми потоками других аналогичных отечественных и зару­бежных компаний), метод финансовых коэффициентов (основан на расчете системы относительных показателей ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности компании).

Для анализа финансовых потоков компании используются прямой и косвенный методы. Прямой метод основан на анализе движения де­нежных средств по счетам бухгалтерского учета компании. Косвенный метод базируется на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

Финансовое планирование, выступая в качестве метода управления финансовыми потоками компании, представляет собой процесс опти-

мизации этих потоков в перспективе. Основными целями этого про­цесса являются установление соответствия между наличием финансо­вых ресурсов компании и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариан­тов их использования.

Финансовое планирование представляет систему долгосрочных, текущих и оперативных планов. В долгосрочном финансовом плане оп­ределяются ключевые финансовые параметры развития компании, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансо­вых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития компании увязываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство, продажу, конкуренто­способность компании в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

В общей системе корпоративного финансового планирования ключевую роль играет бюджет компании. Бюджет компании — форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначен­ного для достижения целей компании. Общий (основной) бюджет компании представляет собой систему различных бюджетов, каждый из которых балансирует отдельные направления деятельности компа­нии. Бюджет компании начинается с бюджета продаж ее продукции на рынке, а заканчивается бюджетным балансом, характеризующим изменения в имущественном и финансовом состоянии компании при условии выполнения запланированных в предыдущих бюджетах хо­зяйственных и финансовых операций.

Финансовый контроль, как метод управления финансовыми пото­ками компании, заключается в выявлении отклонений реальных фи­нансовых потоков от стандартов их эффективности или нарушений в запланированном движении финансовых потоков компании. Откло­нения и нарушения проявляются в разных формах: отсутствие денеж­ных средств на расчетном счете компании, чрезмерные объемы запа­сов сырья и готовой продукции на складе, замедление темпов сниже­ния себестоимости, нарушения в структуре источников финансового обеспечения или выполнении финансовых обязательств и др.

Контроль за финансовыми потоками компании включает государ­ственный, внутренний, аудиторский и общественный контроль. Госу­дарственный контроль направлен на выявление, предупреждение и пресечение ошибок и злоупотреблений в обеспечении финансовых потоков между компанией и государственными органами, и прежде всего в налоговых потоках. Внутренний контроль охватывает все кон-

кретные хозяйственные и финансовые операции компании на основе имеющихся Документов. Объектами внутреннего финансового кон­троля являются основные и оборотные средства, денежные доходы и резервы компании, себестоимость и прибыль, движение денежных документов и др. Аудиторский контроль проводится независимыми ау­диторами или аудиторскими организациями. Они проверяют финан­совую отчетность, платежно-расчетную документацию, налоговые декларации и другие финансовые обязательства на их соответствие нормативным актам, действующим в Российской Федерации. Заве­ренная независимыми аудиторами отчетность о финансовых потоках компании является надежным источником информации для внешних ее пользователей при принятии решений о вложении инвестиций в данную компанию, предоставлении ей кредитов, купле или продаже ценных бумаг компании и др. Общественный контроль за корпоратив­ными финансовыми потоками осуществляется контрагентами компа­нии, кредиторами, инвесторами, конкурентами, средствами массовой информации.

Обобщение опыта отечественных компаний в управлении финан­сами позволяет сделать вывод, что на современном этапе развития уп­равленческой культуры в России происходит переход от решения про­стых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более сложным, комплексным (бюджетирование, планирование и уп­равление капиталом, разработка и реализация финансово-экономи­ческой стратегии). Внедрение качественно новых рыночных методов управления финансами позволяет снизить дефицит денежных средств, эффективно управлять капиталом компании, осуществлять анализ и управление ассортиментом продукции, проводить эффектив­ную финансовую политику.

На основе методов управления финансовыми потоками компании используют разнообразные финансовые инструменты. Финансовые инструменты — это финансовые активы или пассивы, покупаемые и продаваемые компанией на рынке. Финансовый инструмент пред­ставляет собой контракт, отражающий определенные договорные от­ношения между контрагентами. В результате контракта у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство.

Финансовые инструменты подразделяют на первичные и произ­водные от них (деривативы). Первичные финансовые инструменты — это кредиты, займы, ценные бумаги (акции, облигации, чеки, векселя и др.), валюта, драгоценные металлы. К основным производным фи­нансовым инструментам относятся фьючерсы, форварды, свопы и др. Каждый из них имеет множество разновидностей. С развитием фи-

нансового рынка сфера использования производных финансовых ин­струментов быстро расширяется. Это объясняется тем, что финансо­вые деривативы способны учесть разнообразные экономические ин­тересы многочисленных участников финансового рынка. Они актив­но используются для спекулятивных операций, страхования, купли-продажи реальных активов.

Дата добавления: 2014-11-09