Лекцiя 8. Економiчний аналiз

Прогноз бухгалтерського Балансу

Бухгалтерський баланс прогнозується на кінець кожного року проекту, щоб можна було визначити "вузькі місця", розраху­вати показники рентабельності й ліквід­ності.

Методика прогнозування заснована на оцінці руху коштів та інших активів і зміни пасивів. Прогнозування здійснюється на основі прогнозованого руху статей агрегованого балансу.

1. Оцінка економічної привабливості проекту.

2. Визначення економічної ефективності проекту.

3. Оцінка впливу проекту на економіку країни.

Аналіз економічних аспектів покликаний визначити, чи сприяє даний проект здійсненню цілей розвитку національної економіки, а також, чи існують альтернативні шляхи досяг­нення тих самих економічних вигід з меншими витратами.

Серйозною помилкою є ототожнення фінансових та еко­номічних аспектів проекту, ігнорування інвесторами оцінки зна­чення проекту для суспільства. Економічний аналіз має на меті оцінити відповідність проекту його економічному середовищу, що регламентує розподіл доходів, обмеження або стимулювання виробництва й торгівлі тощо, і безпосередньо впливає на фінан­сову здійснимість проекту.

Цілі економічного аналізу вимагають абсолютно іншого аналітичного підходу. Базовою концепцією економічного аналізу є концепція альтернативної вартості, яка говорить, що, оскільки всі ресурси суспільства обмежені і можуть мати різне застосу­вання, їх вартість повинна вимірюватися з погляду втраченої можливості займатися найкращим з доступних альтернативних видів діяльності, які вимагають використання тих самих ре­сурсів.

Економічний підхід визначає цінність проекту на основі очікуваних витрат і вигід, які має одержати суспільство у разі його реалізації.

Визначення економічної цінності проекту засноване на вста­новленні:

— впливу результатів проекту на розвиток національної еко­номіки (економічної привабливості);

—оцінки використовуваних ресурсів і результатів проекту за цінами, що відображають їх справжню цінність для національ­ної економіки (тіньове ціноутворення);

—прямих впливів проекту на економіку країни (зміна попи­ту і пропозиції на окремі товари, зайнятості, платіжної балансу,
економічної ситуації і т.п.), а також опосередкованого впливу результатів проекту (розвиток нових галузей, залучення до вироб­ництва недовикористаних потужностей). Вони відображаються в економічній оцінці відчутних і невідчутних вигід та витрат про­екту.

Вибираючи проект, треба відповісти на такі питання:

—яким буде чистий економічний доход проекту?

—хто скористається одержаним доходом?

—який доступ користувачів проекту до цього доходу?

1. Оцінка Економічний аналіз оцінює проект з погляду

економічної відповідності результатів даного проекту стра-
привабливості тегii розвитку та економічним цілям країни.
проекту. Визначення економічних цілей країни є прерогативою її ке­рівництва, уряду. Разом з тим, при кредитуванні деяких програм фінансові інститути (наприклад, Світовий Банк) можуть брати участь у розробці цілей соціального розвитку країн та регіонів.

Досвід проведення економічного аналізу показав, що при відборі проектів найпоширенішими визнаються такі економічні цілі національного розвитку:

— створення в країні доданої вартості;

— надходження або економія іноземної валюти;

— розвиток інфраструктури;

— створення нових робочих місць;

— підготовка кваліфікованих кадрів;

— залучення і використання місцевих ресурсів.
Потенційна ефективність проекту визначаються з огляду на можливість досягнення поставлених цілей в результаті здійс­нення проекту. Таким чином, відсів проектів відбувається за критерієм невідповідності проекту тим завданням, які вирішу­ються нацією на заданому етапі її розвитку. Тому оцінка еконо­мічної привабливості проекту є для аналітика важливою, як і оцінка економічної ефективності проекту.

На практиці аналітики досить часто користуються методом позиціювання проектів за критеріями економічної привабливості й ефективності, відносячи при аналізі проект до одного з квад­ратів матриці (рис. 1), яка відображає позицію уряду щодо під­тримки тих чи інших проектів.

Розглянемо методику оцінки економічної привабливості проекту поетапно.

На першому етапі встановлюються цілі розвитку і визна­чається їх пріоритетність. Вони, безперечно, є індивідуальними для кожної країни і визначаються керівництвом конкретної дер­жави та національними агентствами з розвитку. Як критерії порівняння проектів аналітики можуть використати такі:

—необхідна величина інвестицій для створення робочих місць;

—значення доданої вартості, створюваної в результаті про­екту;

—зменшення (заощадження) використовуваних валютних ресурсів;

—платежі за використання місцевих ресурсів тощо.

Після виділення пріоритетних критеріїв слід їх проранжирувати, визначивши величину питомої ваги кожного критерію у ве­личині загальної економічної привабливості.

висока

е Необхідність підтримки приватних Підтримка приватних

к інвесторів, іноземних донорів з ініціатив, можливі

о метою підвищення ефективності суспільні інвестиції
н

м. Проекти в соціальній сфері, Проекти пошуку нових

проекти інфраструктурного можливостей та зміцнення

п розвитку конкурентних позицій

Дата добавления: 2014-12-10