Природа и функции денег. Виды денег

Равновесие на денежном рынке. Изменения в равновесии.

Предложение денег и роль банковской системы в изменении предложения денег. Функции Центрального банка. Мультипликатор денежного предложения.

Спрос на деньги и его факторы. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности.

Природа и функции денег. Виды денег.

Деньги. Денежно-кредитная политика

Стабилизационная политика не ограничивается бюджетно-налоговыми инструментами. Она, как известно, включает в себя использование инструментов денежно-кредитной политики.

Кстати, Дж. М. Кейнс скептически относился к возможностям денежно-кредитной политики, однако его последователи включили денежно-кредитные инструменты в арсенал стабилизационной политики государства.

Прежде чем обратиться к анализу этих инструментов, необходимо выяснить, что такое деньги как экономический феномен.

2. Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег.

6. Денежно-кредитная политика: цели и инструменты. Эффективность денежно-кредитной политики.

Деньги – это общественное явление, следовательно, деньги функционируют в рамках определенных общественных и экономических отношений.

Деньги существуют лишь в таких общественных системах, где имеет место обмен товарами, где характер производства диктует разделение труда и где правовая и этическая системы допускают наличие частной собственности.

Деньги возникли в глубокой древности, выступая как посредник при обмене различными благами. Такой обмен пришел на смену простому товарообмену (бартеру). Сначала роль денег выполняли различные товары: скот, пушнина, драгоценные металлы. В результате длительного процесса исторического развития роль денег надолго закрепилась сначала за двумя драгоценными металлами – золотом и серебром (система биметаллизма), а затем в роли денег стало выступать только золото (система монометаллизма). Это произошло потому, что драгоценные металлы, особенно золото, обладают такими физическими свойствами, которые позволили им исполнять роль денег лучше по сравнению с другими товарами. Однако следует иметь в виду, что не физические свойства драгоценных металлов сделали их деньгами, а их общественная природа.

• Они были, во-первых, товарами, т.е. участвовали в товарном обмене.

• Во-вторых, обладание этими товарами позволяло получить в обмен на них любой другой товар, т.е. они были всеобщим товаром и, в силу этого, денежным товаром (деньгами).

Главное отличие товарных денег от других (например, бумажных): товарные деньги имеют внутреннюю ценность, так как они имеют ценность и тогда, когда не используются в качестве денег.

Наиболее развитой денежной системой, основанной на золоте, была система золотого стандарта. Условием нормального функционирования золотого стандарта являлся свободный размен бумажных денег на золото. В условиях золотого стандарта бумажные деньги носили символический характер.

Итак, уже в эпоху денежной системы, основанной на товарных деньгах (на золоте), появились бумажные деньги – символические деньги (заменители полноценных золотых денег), не имеющие внутренней ценности, чья ценность (покупательная способность) превосходила издержки их производства. Главным условием их существования был контроль над правом их выпуска (эмиссии), которое в законодательном порядке закреплялось за государством, отсюда их название – декретные деньги или законные платежные средства.

Современная денежная система основывается на бумажных деньгах (бумажноденежная система). Бумажные деньги, а также металлические монеты (наличные деньги) – это законные платежные средства. Однако они по своей природе не являются символическими деньгами, так как не заменяют золото, которое больше не является денежным товаром. Современные бумажные деньги по своей природе – кредитные деньги, т.е. долговые обязательства государства, точнее Центрального банка страны, поскольку именно Центральный банк является единственным эмитентом наличности. (Выпуск ценных бумаг, в том числе денег, называется эмиссией; тот, кто их выпускает, называется эмитентом.) Так как за банковской наличностью не стоят полноценные (золотые) деньги, эти обязательства не обязывают Центральный банк ни к чему, кроме одного: Центральный банк должен обеспечивать устойчивость денежного обращения, т.е. осуществлять контроль над денежной массой (количеством денег в обращении).

Реальная ценность (покупательная способность) бумажных денег находится в обратной зависимости от уровня цен.

Независимо от своей природы деньги выполняют следующие функции:

1) служат в качестве средства обращения: выступают посредником в обмене товарами и услугами (товарном обращении);

2) служат в качестве счетной единицы, выражая цены товаров;

3) служат как средство сохранения ценности (средство сбережения, средство накопления).

2. Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег

Функция денег как средства обращения – их важнейшая функция. Ее успешное выполнение зависит от количества денег в обращении.

Количество денег в обращении: денежные агрегаты

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой или предложением денег.

Оно может быть определено различными способами, которым соответствуют различные денежные агрегаты.

В разных странах применяются различные агрегаты, однако, везде действует общий принцип: одни денежные агрегаты используют для определения «узких» денег, другие – для определения «широких» денег.

В состав денежных агрегатов, определяющих «узкие» деньги, входят наиболее ликвидные активы. «Широкие» деньги включают и менее ликвидные активы.

Ликвидность – это понятие, которое используют для определения степени легкости, с которой любой вид активов может быть превращен в законное платежное средство.

(Иногда ликвидность трактуют как способность актива обмениваться на любые товары и услуги без дополнительных издержек.)

Из этого следует, что абсолютной ликвидностью обладают наличные деньги C (cash – наличность). Однако в качестве средства обращения успешно выступают и бессрочные депозиты (вклады до востребования). Вкладчики получают чековые книжки (поэтому бессрочные депозиты называют также чековыми или текущими счетами) и при совершении сделок могут их использовать вместо наличных денег.

«Узкие» деньги включают в себя следующие денежные агрегаты:

1. М 1 = С + D, где C – наличные деньги вне банковской системы (наличные деньги на руках у населения), D – бессрочные депозиты и дорожные чеки. M 1 – это и есть собственно деньги.

Есть и другие активы, которые почти так же ликвидны, как и бессрочные депозиты, т.е. сравнительно легко могут быть в них превращены, а через них – в наличность, поэтому их называют «почти» деньги (near money). Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий и характеризуется уменьшающейся ликвидностью.

2. М 2 = М 1 + вклады на бесчековых сберегательных счетах + срочные вклады небольшого размера.

3. М 3 = М 2 + срочные крупные вклады.

При разработке денежно-кредитной политики обычно используется М 2, для теоретического анализа достаточно использование М 1.

Хотя деньги являются самым ликвидным активом, однако, в роли средства сбережения (накопления) им свойствен существенный недостаток: чем выше уровень цен, тем ниже покупательная способность денег.

Количественная теория денег

Связь между количеством денег в экономике (предложением денег) и уровнем цен устанавливает количественная теория денег.

Уравнение количественной теории денег может быть записано следующим образом:

M * V = P * Y,

где M количество денег в обращении (предложение денег); V скорость обращения денег (среднее количество раз, которое одноименная денежная единица переходит из рук в руки при совершении сделок в течение года); P уровень цен (измеряемый индексом цен); Y выпуск (доход) в реальном выражении, включающий в себя конечные товары и услуги, т.е. реальный ВВП.

Приведенное выше соотношение является тождеством: совокупные денежные расходы на товары и услуги (M * V) за год равны денежной ценности произведенных товаров и услуг (P * Y), т.е. номинальному ВВП. Однако это тождество в трактовке экономистов классической школы, разработавших количественную теорию денег, превращается в уравнение, так как скорость обращения V они рассматривали как величину постоянную. Кроме того, нам известно, что классики считали, что объем реального ВВП определяется производственной мощностью экономики (совокупным предложением), которая функционирует в условиях полной занятости и находится на потенциальном уровне (Y * или Q_f ).

Экономисты классики утверждали, что поскольку скорость обращения денег и предложение товаров и услуг постоянны, то

АМ = А Р.

Наиболее последовательными современными сторонниками количественной теории являются монетаристы (поэтому приведенное выше уравнение называют также монетаристским уравнением обмена). Они считают, что скорость обращения денег является скорее не постоянной, а стабильной (меняется очень медленно и предсказуемо), Y = Y* ( или Q = Q_f). При этих условиях общий уровень цен определяется предложением денег:

. любое увеличение предложения денег приводит к незамедлительному росту совокупного спроса;

. если предложение денег М и, следовательно, совокупный спрос AD увеличиваются за некоторый период быстрее, чем производственная мощность экономики Q_f, то результатом станет рост уровня цен (инфляция).

Методологической базой количественной теории денег послужила классическая дихотомия: разделение экономических переменных на номинальные и реальные.

Классики и их современные последователи утверждают, что номинальные переменные (количество денег в обращении, уровень цен, номинальные ставки заработной платы, номинальная ставка процента и т.п.) находятся под влиянием изменений исключительно в денежно-кредитной сфере. В то же время реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) не зависят от изменений в денежно-кредитной сфере. Это утверждение получило название «нейтраль ность денег».

Именно признание нейтральности денег объясняет отрицательное отношение монетаристов к использованию денежно-кредитной политики в целях стабилизации экономики.

Нейтральность денег послужила основанием для эффекта Фишера. В уравнении, предложенном Ирвингом Фишером, номинальная процентная ставка выражается как сумма реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции:

i = r + π ^e, где i номинальная процентная ставка; r реальная процентная ставка; π ^e ожидаемый темп инфляции.

Эффект Фишера означает, что динамика номинальных процентных ставок обусловлена динамикой уровня цен (темпом инфляции).

В отличие от классиков и монетаристов кейнсианцы утверждают:

1. Скорость обращения денег V является нестабильной, изменяется быстро и может погасить изменение предложения денег.

2. Изменение предложения денег ведет к изменению процентной ставки.

3. Изменение процентной ставки ведет к изменению объема инвестиционного спроса.

4. Изменение объема инвестиций ведет к изменению совокупного спроса.

5. Изменение совокупного спроса ведет к изменению реального ВВП и уровня безработицы.

Поэтому рост предложения денег не обязательно вызывает инфляцию: обусловленное этим ростом увеличение совокупного спроса может способствовать стабилизации экономики увеличению реального ВВП и сокращению безработицы.

В схематичном виде эта логическая цепочка, называемая кейнсианским передаточным механизмом, выглядит следующим образом:

Для того чтобы понять логику кейнсианской денежно-кредитной политики, нам необходимо выяснить, как на рынке денег формируется процентная ставка и какие факторы вызывают ее изменения.

Дата добавления: 2014-11-29