Введение. Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

КАЛИНИНГРАД 2009

КАЛИНИНГРАДСКИЙ ФИЛИАЛ

Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА при ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

236041, г. Калининград, ул. Артиллерийская, д. 18, тел./факс [phone]

Федорова Е.А.

ФИНАНСОВАЯ МАТЕМАТИКА

Учебное пособие

для студентов специальности
«Банковское дело»(базовый уровень), «Экономика и бухгалтерский учет» (повышенный уровень)

Содержание

1. Введение 3

2. Требования к знаниям, умениям и навыкам_ 5

3. Основные понятия финансовой математики_ 6

4. Моделирование 7

5. Логика финансовых операций_ 9

6. Виды процентных ставок_ 10

7. Простые проценты. 12

8. Сложные проценты_ 18

9. Понятие учетной ставки_ 22

10. Дисконтирование и его сущность 23

11. Непрерывные проценты_ 27

12. Финансовая эквивалентность обязательств 29

13. Эквивалентность процентных ставок_ 34

14. Налоги и инфляция_ 39

15. Понятие потоков платежей_ 45

16. Финансовые ренты_ 46

17. Вопросы для контроля знаний_ 56

18. Задания для самостоятельной работы студентов 56

19. Список рекомендуемой литературы_ 57

20. Приложения_ 57

Финансовые вычисления, базирующиеся на понятии временной стоимости денег, являются базовым элементом управления финансами предприятия. Наиболее интенсивно они применяются для оценки инвестиционных проектов, в операциях на рынке ценных бумаг, в ссудно-заемных операциях, в оценке бизнеса и др.

Переход к рыночной экономике сопровождается появлением некоторых видов деятельности, имеющих для финансовых работников предприятия принципиально новый характер. К их числу относится задача эффективного вложения денежных средств: вложения в коммерческие банки, участие в различного рода рисковых предприятиях и проектах, приобретение ценных бумаг, недвижимости и т.п. Размещая капитал в одном из выбранных проектов, финансовый работник планирует не только со временем вернуть вложенную сумму, но и получить желаемый экономический эффект. Поэтому при профессиональном занятии бизнесом большинству предпринимателей приходится с неизбежностью овладевать относительно новыми навыками и методами. К их числу относят так называемые коммерческие или финансовые вычисления. Суть таких вычислений достаточно очевидна: любая сделка предполагает выполнение расчетов, дающих основание принять решение по поводу целесообразности и эффективности ее проведения. Кто лучше владеет подобными расчетами, тот и сможет заключить контракт, который, по крайней мере, не будет ущемлять его интересов.

Кроме этого, как профессиональная сфера деятельности, финансовые расчеты бурно развиваются в последнее время в связи с появлением новых финансовых инструментов (опционы, фьючерсы, свопы и др.), новых направлений деятельности, таких как финансовый менеджмент и финансовый анализ, новых профессий, таких как финансовый аналитик, финансовый инженер, специалист по рынкам капитала.

Все эти профессии, равно как и традиционные профессии бухгалтера, финансиста, экономиста объединяет, в частности, необходимость владения методами финансовых и коммерческих вычислений. Как будет показано в данном пособии, эти методы достаточно просты и не требуют углубленных математических познаний, тем не менее владение ими может иметь далеко идущие последствия для участников сделки. Итак, что же такое финансовые вычисления или финансовая математика?

Финансовая математика – это дисциплина, изучающая применение современных экономико-математических методов и моделей, а также информационных технологий при анализе, расчете и прогнозировании финансово-экономических показателей.

Предметом изучения финансовой математики являются методы расчетов количественных параметров финансовых операций.

Целью данной дисциплины является обеспечение слушателей базовыми знаниями, умениями и навыками в области построения математических моделей финансовых и коммерческих операций и количественных методов их решения и оценки, основными из которых являются:

- измерение конечных результатов операции;

- выявление зависимости конечных результатов от основных параметров операции, измерение взаимосвязи этих параметров, определение их допустимых граничных значений;

- разработка планов выполнения операций;

- нахождение параметров эквивалентного изменения условий операции.

В данном учебном пособии рассмотрены основополагающие понятия и алгоритмы финансовых вычислений. Однако необходимо отметить, что рассмотренные в пособии и другой аналогичной литературе формализованные методы не являются панацеей от возможных негативных последствий принятых с их помощью решений финансового характера, но помогают избежать многих ошибок.

Данное учебное пособие состоит из теоретической части, дополненной типовыми примерами и методами их решения, вопросов для обсуждения, списка рекомендуемой литературы и приложений. В типовых примерах используются ссылки на соответствующие формулы. Все формулы имеют сквозную нумерацию, указанную в круглых скобках.

Теоретическая часть данного пособия знакомит с базовыми понятиями и алгоритмами дисциплины: сущностью процентных денег, возможностью наращения денежных средств по различным кредитным схемам на основе применения дискретных процентов, видами процентных и учетных ставок, понятием непрерывных процентов, логикой финансовых операций, возможностью применения процессов наращения и дисконтирования для расчета основных показателей финансовой операции – будущей и приведенной стоимости, процентной ставки, срока операции. Данные понятия имеют принципиальное значение для понимания сущности анализа финансовых операций с денежными средствами и их эквивалентами, т.к. присутствуют в любой финансовой операции, позволяют находить альтернативные варианты размещения денежных средств и овладеть методикой количественного финансового анализа. Рассматриваемые в этом пособии вопросы финансовой эквивалентности обязательств и процентных ставок способствуют закреплению полученных знаний и расширению навыков использования математического аппарата для моделирования финансовых операций. Однако изложение материала было бы неполным без рассмотрения широко применяемой в современной финансовой практике теории денежных потоков и рент. В данном пособии рассматриваются лишь дискретные модели двустороннего потока платежей, которые при достаточной подготовке обучаемых легко могут быть расширены и на непрерывные модели. Включение в программу данного вопроса обусловлено его практическим применением. Без знания количественных соотношений между показателями, характеризующими потоки платежей, нельзя понять механизм любой долгосрочной финансовой и коммерческой операции. Кроме этого, в пособии охарактеризованы как принципы, лежащие в основе различных операций, связанных с наращением или дисконтированием, так и современная практика расчетов, применяемая кредитными и финансовыми организациями региона. Материал этого пособия имеет общий характер и может быть использован в расчетах, связанных с любыми видами финансовых операций.

Данное пособие может быть использовано при изучении дисциплин «Финансовые вычисления», «Финансовый анализ», «Финансовый менеджмент» в средних специальных и высших учебных заведениях, обучающихся по очной, заочной форме обучения, экстерном, а также в практических расчетах коммерческих и финансовых специалистов.

Дата добавления: 2014-12-27