Расчет и оценка продолжительности финансового цикла

Более точная оценка оборачиваемости средств, вкладываемых в оборотные активы организации, предполагает расчет продолжительности финансового цикла.

Операционный цикл (ОЦ) представляет собой средний промежуток времени между моментами приобретения материалов и получения денежных средств в оплату продукции, произведенной из этих материалов. Он складывается из четырех составляющих: периода хранения запасов материалов, периода производства, периода хранения запасов готовой продукции и периода погашения дебиторской задолженности за проданную продукцию (А+Б+В+Г на рис. 2.5).

Поскольку в балансе материалы, незавершенное производство и готовая продукция составляют более общую категорию запасов, продолжительность операционного цикла определяется как сумма двух слагаемых:

ОЦ = Lз + Lдз.

Финансовый цикл меньше операционного на период оборота кредиторской задолженности по расчетам за материалы:

ФЦ = ОЦ – Lкз = Lз + Lдз – Lкз.

Финансовый цикл – это тот промежуток времени, на который текущая деятельность организации должна быть профинансирована. Таким образом, продолжительность финансового цикла определяет потребность организации в дополнительном финансировании. Чем больше ФЦ, тем больше потребность в средствах.

1 2 3 4

А Б В Г

Д ФЦ

5 6

ОЦ

1-формирование запасов сырья и материалов;

2-отпуск материалов в производство;

3-выпуск продукции;

4-продажа продукции;

5-оплата запасов (погашение кредиторской задолженности);

6-оплата проданной продукции (погашение дебиторской задолженности);

А - период хранения материалов;

Б - период производства;

В - период хранения готовой продукции;

Г - период погашения дебиторской задолженности;

Д - период погашения кредиторской задолженности.

Рис. 2.5. Схема финансового цикла

Управление предполагает уменьшение величины ФЦ. Принято считать, что продолжительность оборота запасов – величина, определяемая, в первую очередь, технологическими условиями и потому трудно поддающаяся регулированию. Следовательно, управление финансовым циклом – это управление оборотом дебиторской и кредиторской задолженности. Теоретически можно свести продолжительность финансового цикла к отрицательной величине. Это означает, что текущая деятельность организации полностью финансируется поставщиками и не требует дополнительного финансирования.

Сокращение потребности в дополнительных источниках для формирования оборотных активов за счет уменьшения продолжительности финансового цикла (∆ФЦ) определяется по формуле:

∆ОА_(ФЦ) = ∆ФЦ*В¹,

где В¹- среднемесячная выручка в отчетном периоде.

Дата добавления: 2014-12-26