Финансовое состояние организации 2 страница

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

в базисный период: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

в отчетный период: А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4.

Динамика неравенств отражает следующее:

первое неравенство - характеризует рост платежеспособности;

второе неравенство - отражает существенный рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской;

третье неравенство - предприятие в отчетном периоде в значительных размерах использует долгосрочные кредиты и займы;

четвертое неравенство - внеоборотные активы созданы за счет собственных средств.

В целом можно положительно оценить динамику ликвидности баланса и соответственно платежеспособности предприятия.

Для суждения о ликвидности используются три показателя: коэффициент общей (текущей) ликвидности (покрытия), коэффициент оперативной ликвидности, коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности (покрытия) (Кп) — дает общую оценку платежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие обязательства обеспечиваются денежными и материальными оборотными средствами. Данный коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение оборотных активов (ОА) к краткосрочным обязательствам (КО):

Кп = ОА: КО.

Экономическая интерпретация сводится к тому, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств.

Величина ликвидных средств отражается в разделе «Оборотные активы» бухгалтерского баланса (за вычетом прочих оборотных активов, так как средства по этой статье нельзя превратить в денежные средства).

Значение коэффициент, равное 2, считается удовлетворительным, однако компания, у которой хоро­шие взаимоотношения с поставщиками и банками, может обходиться и более низ­ким значением. В то же время если Кп больше 3, это указывает на значительные денежные ресурсы предприятия и соответственно возможность более выгодно их использовать.

Целесообразно запасы не учитывать в составе оборотных средств при определении ликвидности. Это связано с тем, что они могут составлять значительную часть оборотных средств, но при об­ращении в денежные средства будут реализованы ниже учетной стоимости («покупать – дорого, продавать – дешево»)

Величина ликвидных средств отражается во 2 разделе актива баланса (за вычетом расходов будущих периодов и прочих оборотных активов, так как средства по этим статьям нельзя превратить в денежные средства).

Чтобы одновременно обеспечить возможность расчета со всеми краткосрочными долгами и осуществлять процесс производства, коэффициент покрытия должен составлять 2-3 (с учетом срочности, ликвидности различных частей текущих активов). Данное значение является хорошим показателем для кредиторов и инвесторов.

Большое значение коэффици­ентов ликвидности характеризует устойчивое финансовое положение предприятия, низкое значение - о воз­можных проблемах с денежной наличностью и за­труднениях в производственной деятельно­сти. В то же время очень большое значение коэф­фициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Почему рекомендуемая величина коэффициента покрытия должна быть не менее 2?:

-если коэффициент покрытия будет меньше 2, то следовательно после погашения краткосрочных обязательств, оборотных активов будет недостаточно для осуществления производственной деятельности. Поэтому необходимо определить величину оборотных средств, которую можно реализовать без ущерба для производственной деятельности предприятия.

- в активе отражается балансовая стоимость и нет гарантии, что их фактическая стоимость совпадет с балансовой (покупать - дорого, продавать - дешево);

- в составе оборотных активов учитывается и дебиторская задо-лженность, часть которой может и не быть погашена.

В условиях инфляции, нестабильности целесообразно каждому предприятию определить значение коэффициентов ликвидности, поскольку только денежные средства непосредственно могут быть использованы для уменьшения задолженности. Дебиторская задолженность, как известно, не всегда является источником средств для расчета по долгам, так как дебиторы могут быть неплатежеспособными.

Очень важно определить размер материальных ресурсов, необходимых для бесперебойного производственного процесса. Наличие материальных ресурсов сверх этой величины следует учитывать при определении платежеспособности предприятия.

Значение Кп = 1 указывает на возможность погашения всех краткосрочных долгов, но в этом случае предприятие останется без оборотных средств, что означает прекращение производства.

Ликвидность разных компонентов активов предприятия различна, и для получения быстрых результатов расчета используют соответствующие коэффициенты: для денежных ресурсов (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) – 1; дебиторской задолженности (ДЗ) – 0,8; для материальных ресурсов (МР) – 0,5.

Исходя из этого, формула расчета коэффициента покрытия (с учетом весовых коэффициентов превращения активов в денежные средства) принимает следующий вид:

Кп = (ДС + КФВ + 0,8ДЗ + 0,5МР): КО.

Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, плохой организации материально-технического снабжения. В то же время данный показатель не характеризует качественный состав текущих активов, являющихся источниками покрытия текущих обязательств и поэтому лучшее финансовое положение будет у предприятия, которое имеет более высокий удельный вес быстроликвидных средств в текущих (оборотных) активах. С этой целью определяются коэффициенты оперативной (быстрой) ликвидности и абсолютной ликвидности.

Коэффициент оперативной ликвидности (Кол) — это отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным (текущим) обязательствам:

Кол = (ДС + 0,8 ДЗ + КФВ): КО,

где КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

Данный показатель характеризует, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наличных денежных средств и дебиторской задолженности (ожидаемые поступления за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги).

При расчете коэффициента оперативной ликвидности необходимо учитывать возможность погашения дебиторской задолженности. Безнадежная дебиторская задолженность определяется экспертно – предприятие хорошо знает своих дебиторов, их возможности рассчитаться по своим долгам. Сомнительная дебиторская задолженность должна исключаться из расчета.

Рекомендуемое значение Кол находится в пределах 0,8 – 1,0.

В условиях инфляции важно следить за тем, чтобы не кредитовать другие предприятия (дебиторская задолженность) и в то же время быть должником банка по краткосрочным ссудам, которые предоставляются под высокий процент. В этом случае получается, что платные кредиты банка передаются дебиторам в беспроцентное пользование.

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (Ксл) – это отношение денежных средств предприятия к краткосрочным обязательствам:

Ксл = ДС: КО.

Данный показатель характеризует, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендуемое значение Ксл находится в пределах 0,2 – 0,7.

Высокое значение данного показателя отражает хорошие потенциальные возможности для привлечения дополнительных заемных средств и в первую очередь интересует кредиторов данного предприятия.

Принято считать, что основной показатель платежеспособности - коэффициент покрытия, а коэффициенты абсолютной и оперативной ликвидности лишь расшифровывают его. Однако с этим можно согласиться только в том случае, если на предприятии имеются материальные ресурсы, превышающие необходимый объем для осуществления нормального производственного процесса с учетом страхового фонда, которые только и могут быть реализованы.

Ликвидность предприятия характеризует и показатель собственного оборотного капитала, определяемый как разность оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Для поставщиков ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности, который дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, обращает внимание на значение коэффициента оперативной (быстрой) ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности, который показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

Для суждения о платежеспособности организации целесообразно использовать данные Отчета о движении денежных средств, на основе которых можно определить показатели характеризующие платежеспособность организации.

- коэффициент Бивера = (чистая прибыль + амортизация): долгосрочные и краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение коэффициента: 0,4 - 0,45.

Очень важно также определить качественную структуру текущих активов. Для данной цели рассчитываются показатели: доля оборотных средств в активах и доля производственных запасов в текущих активах.

Доля оборотных средств в активах - отношение текущих активов к общей величине хозяйственных средств (валюта баланса).

Доля производственных запасов в текущих активах характеризует структуру текущих активов и определяется как отношение запасов и затрат к общей величине текущих активов.

В то же время в процессе анализа следует учитывать, что бухгалтерский баланс фиксирует финансовое положение предприятия на определенную дату (моментная фотография), которое может быть иным в пределах квартала. Поэтому следует использовать динамику показателей финансового положения предприятия в целях большей объективности получаемых результатов.

3.4.8 Анализ дебиторской задолженности

Одним из существенных показателей финансового состояния организации является наличие, объем и структура дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность – это задолженность других организаций или лиц по платежам данной организации. Она возника­ет вследствие применяемых форм рас­четов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет на различные нужды, при предъявлении претензий, в других ситуациях производственной деятель­ности предприятия, а также вследствие недостатков в его работе, например, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценно­стей и денежных средств.

По существу дебиторская задолжен­ность в условиях инфляции является для покупателей (заказчиков) ис­точник кредитования их деятельности на очень выгодной основе, так как представляет собой беспроцентный кредит. Поэтому наличие дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприя­тия, а рост ее в динамике свидетельст­вует о его ухудшении.

Возникновение дебиторской задол­женности обусловлено действующей системой расчетов за продукцию, това­ры и услуги. Поскольку продукция (работы, услуги), как правило, оплачи­вается по безналичному расчету, то на практике нередко возникает временной лаг между отгрузкой товаров покупате­лю и их оплатой, а также при взаимо­отношениях данной организации со своими работниками, бюджетом, други­ми предприятиями.

Предусмотрен раздельный учет следующих видов де­биторской задолженности:

• задолженность покупателей, сроки погашения которой не наступили;

• задолженность по расчетным доку­ментам, не оплаченным в срок покупа­телями и заказчиками;

• стоимость товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей в виду отказа от акцепта.

Все эти виды дебиторской задолжен­ности связаны с отвлечением средств предприятия из хозяйственного оборо­та. Однако только первый вид деби­торской задолженности может быть оправдан. Наличие других видов дебиторской задолженности свидетельствует о нару­шении финансово–расчетной дисцип­лины.

Для аналитической работы источни­ки образования дебиторской задолжен­ности подразделяют на следующие группы:

• расчеты с покупателями и заказчика­ми;

• расчеты с поставщиками;

• расчеты с бюджетом;

• расчеты с работниками предприятия;

• расчеты с дочерними предприятия­ми;

• расчеты с прочими дебиторами.

Наибольший удельный вес в деби­торской задолженности у предприятий занимает за­долженность покупателей. Организация моментом реализации продукции (ра­бот, услуг) может считать или дату зачисления платежа от покупателя на расчетный счет, или дату отгрузки продукции (работ, услуг) и предъявле­ния покупателям расчетных докумен­тов.

Наряду с расчетами за продукцию, работы или услуги организация может иметь и другие виды расчетов, при которых образуется дебиторская задол­женность (суммы на­логов, перечисленные в бюджет, превышены, т. е. бюджет имеет задолженность перед организа­цией).

Организация вступает в различные расчеты со своими работниками - по депонен­там, с квартиросъемщиками, расчеты с родителями за содержание детей в детских садах, по суммам, выданным подотчет, суммам по возмещению материаль­ного ущерба, нанесенного работниками, а также за товары, проданные в кредит, за форменную одежду, по пред­ставленным займам и др.

Организация может создавать для выработки определенных видов полуфабрикатов специальные подразделе­ния, которые являются дочерними и имеют самостоятельный баланс. В процессе деятельности между этими организациями возникает необходи­мость в расчетах, и в том числе учет дебиторской задолженности дочерней организации.

Организация в процессе своей дея­тельности может сталкиваться с ситуа­циями, когда возникают несоответствия цен и тарифов на продукцию и услуги между ней и поставщиками, выявляются ошибки в расчетах и нару­шения качества поставляемых в орга­низацию товарно-материальных цен­ностей, а также ошибки учреждений банков по суммам списания со счетов (перечисления на счета) предприятия, присуждаемых арбитражем штра­фов, пени, неустоек.

После истечения срока исковой дав­ности дебиторскую задолженность спи­сывают по решению руководителя ор­ганизации за счет уменьшения прибы­ли в корреспонденции с соответствую­щими счетами расчетов. Указанная задолженность может быть взыскана с виновных лиц или списана за счет резерва по сомнитель­ным долгам (если этот резерв был создан).

Организация должна создавать резер­вы сомнительных долгов по расчетам с гражданами и организациями за про­дукцию, товары, работы и услуги с отнесением этих сумм резервов на финансовые результаты.

Для создания резерва по сомнитель­ным долгам в организации в конце отчетного года проводят инвентариза­цию дебиторской задолженности. При этом оценивают финансо­вое состояние — платежеспособность заемщика и рассматривают вероят­ность погашения им долга полностью или частично.

Списание долга в убыток из-за не­платежеспособности должника не явля­ется аннулированием его задолженно­сти. Списанную дебиторскую задолженность необходимо учитывать в течение 5 лет с целью выявления возможности ее взыскания в случае изменения иму­щественного положения должников (забалансовый счет 007 «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов»).

На основании данных бухгалтерского учета проводят анализ состояния и движения дебиторской задолженности. Изменение объема дебиторской задол­женности за квартал, полугодие и в целом за год по предприятию можно определить по II разделу бухгалтер­ского баланса.

На практике сначала осуществляют анализ состояния дебиторской задол­женности, ее изменения в целом и по составляющим статьям с учетом сро­ков образования. Пример такого анализа приведен в табл.3.10.

Таблица 3.10 - Дебиторская задолженность предприятия «Маяк», тыс. руб.

	На на- чало года	На ко- нец года	В том зовани числе по срокам образования
Показатель	до 1 месяца	1 - 3 месяца	3 -6 месяцев	6 - 12 месяцев
Расчеты:
- с покупателями и заказчиками
- с прочими де- биторами					-	-
- авансы выдан- ные				-	-	-
Итого

По данным таблицы можно сделать вывод, что за год дебиторская задолженность снизилась на 27,4% (530: 730 = 0,726). Наличие де­биторской задолженности более шести месяцев указывает на необходимость активизации бухгалтер­ской службы предприятия по возврату долгов, в противном случае возможны финансовые потери.

Целесообразно на предприятии данную таблицу заполнять ежемесячно, что позволит объективно оценивать ситуацию с де­биторской задолженностью и постоянно контролировать просроченную задол­женность.

По каждой статье дебиторской за­долженности следует заполнить табли­цу, в которой будет указана конкретная информация о должниках — юридиче­ское (физическое) лицо, сумма долга, дата образования, состояние расчетов.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от оборачи­ваемости оборотных средств, состав­ной частью которых и является деби­торская задолженность. Поэтому для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующую группу показателей:

доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов — частное от деления дебиторской задол­женности на величину текущих активов. Для предприятия «Маяк» данный показатель составил на начало года 30,4% (254: 836), на конец года 24,3% (482: 1980). Снижение доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов следует оценить по­ложительно (хотя абсолютно их вели­чина выросла);

доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности - отношение сомнительной дебиторской задолженности к общей ее величине. Данный показатель отражает качест­во дебиторской задолженности. На предприятие «Маяк» величина сомни­тельной дебиторской задолженности составляет 15 тыс. руб. (долги ООО «Радуга»). На начало года доля сомнительной задолженности в общей величине дебиторской задолженности достигла 3,1 % (15:482);

оборачиваемость дебиторской задол­женности — характеризует качество дебиторской задолженности и определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней дебиторской за­долженности. Выручку от реализации продукции определяют по форме «Отчет о финансовых результатах». Для предприятия «Маяк» выручка от реализа­ции составила 4220 тыс. руб. Среднюю дебиторскую задолжен­ность можно определить как среднюю величину задолженности на начало и конец периода или по формуле сред­ней хронологической, которая позволя­ет более точно получить среднее зна­чение дебиторской задолженности, так как в этом случае учитывают колеба­ние ее величины в течение изучаемого периода.

В нашем случае имеются данные на начало и конец исследуемого периода и поэтому среднюю дебитор­скую задолженность определяем по формуле средней арифметической (482 + 254): 2 = 368 тыс. руб.

Исходя из имеющихся данных для кооператива «Родина» оборачиваемость де­биторской задолженности составит 11,5 раз (4220:368). Это достаточно высокая оборачиваемость дебиторской задолженности;

период погашения дебиторской за­долженности — частное от деления исследуемого периода и оборачиваемо­сти дебиторской задолженности. Для нашего случая он составляет 31,7 раз (365:11,5).

удельный вес в дебиторской задолженности вексельной формы расчетов.

В процессе анализа дебиторской за­долженности необходимо выявить при­чины ее образования, определить воз­можные сроки погашения и меры недопущения. При этом необходимо классифицировать дебиторов по срокам возникновения и выявлять безнадежную задолженность.

Пример. Оцените реальное состояние дебиторской задолженности организации «Маяк» по следующим данным.

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дни	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов, %, (экспертно)	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0 – 30	4000	43,82	2,5	100	3900
30 – 60	2400	26,29	5,0	120	2280
60 – 90	2000	21,91	7,5	150	1850
90 – 120	400	4,38	10.0	40	360
120 – 150	200	2,19	15.0	30	170
150 – 180	80	0,88	30,0	24	56
180 – 360	40	0,44	60,0	24	16
свыше 360	8	0,09	90,0	7,2	0,8
Итого	9128	100		495,2	8632,8

Реальная величина дебиторской задолженности составляет 94,6 % (8632,8: 9128).

3.4.9 Рейтинговая оценка финансового состояния организации

На основании совокупности показателей, отражающих произ­водственно-финансовую деятельность организации, можно устано­вить сводную (рейтинговую) оценку его финансового состояния. Для данной цели предлагается использовать набор критериальных показателей финансового состояния организации (табл. 3.11).

Таблица 3.11 - Критериальный уровень показателей финансового состояния организации

Коэффициенты	Значи­мость показа­теля, %	Классы критериального уровня
Абсолютная ликвид­ность	10-20	Менее 0,2	0,2-0,3	0,3-0,4	0,4-0,5	Более 0,5
Оперативная ликвид­ность	10-20	Менее 1,2	1,2-1,3	1,3-1,4	1,4-1,5	Более 1,5
Текущая (общая) лик­видность	10-20	Менее 1,2	1,2-1,5	1,5-1,8	1,8-2,0	Более 2,0
Обеспеченность собст­венными средствами	10-20	Менее 0,2	0,2-0,3	0,3-0,4	0,4-0,5	Более 0,5
Автономия (финансовая независимость)	10-20	Менее 0,4	0,4-0,5	0,5-0,6	0,6-0,7	Более 0,7
Финансовая независи­мость в отношении формирования запасов и затрат	10-20	Менее 0,7	0,7-0,8	0,8-0,9	0,9-1,0	Более 1,0
Степень платежеспо­собности по текущим обязательствам, месяцы	10-20	Более 3	2-3	1-2	Менее 1	Менее 1
Итого		-	-	-	-	-

Нижняя граница включается в интервал, верхняя не включается.

Данные коэффициенты коррелируют между собой, но использо­вание их в совокупности обеспечивает более объективную оценку с учетом качественного содержания финансового состояния органи­зации.

Критериальные значения отдельных показателей финансового со­стояния организации характеризуют уровень ее экономического раз­вития, возможности осуществления расширенного воспроизводства.

В процессе анализа финансового состояния организации аналитик определяет (в пределах заданного интервала) значимость каждого коэффициента, в сумме составляющие 100%.

Для получения единого показателя, отражающего финансовое состояние организации устанавливается «рейтинг организации» (РП), который определяется путем суммирования произведений классности критериальных показателей на их установленную зна­чимость:

РП = X К; 3;,

где К; - класс 1-го показателя финансового состояния организа­ции;

3; -значимость 1-го показателя финансового состояния, %.

В зависимости от суммы набранных баллов организации делят на пять групп, отражающих различный уровень их финансового состояния:

1.3 группа - низкий уровень - сумма баллов до 150;

1.4 группа - недостаточный уровень - сумма баллов 150- 200;

1.5 группа - средний уровень - сумма баллов 200-300;

1.6 группа - хороший уровень - сумма баллов 300-400;

1.7 группа - высокий уровень - сумма баллов более 400.

На данной основе определяется рейтинг организации (табл.3.12).

Таблица 3.12 - Определение рейтинга предприятия «Маяк»

Коэффициенты	Значимость­ показате­ля, %	Класс Показателя­ базис­ный период	Класс показателя­, отчетный­ период	Баллы, базис­ный период	Баллы, отчет­ный период
Абсолютная ликвидность
Оперативная ликвидность
Текущая (общая) ликвид­ность
Обеспеченность собственными­ Средствами
Автономия (финансовая независимость)
Финансовая независимость в отношении фор­- мирования запасов и за­трат
Степень платежеспособ­ности по текущим обяза­тельствам, месяцы
Итого

Вывод: эффективность работы кооператива в динамике снижает­ся.

Контрольные вопросы

1. В чем сущность прибыли и какие виды ее существуют?

2. Какие факторы определяют величину прибыли?

3. Что отражает рентабельность, ее виды?

4. Что характеризует финансовая устойчивость организации?

5. Чем характеризуется тип финансовой устойчивости организации?

6. Что такое платежеспособность организации?

7. Какие существуют способы рейтинговой оценки финансового состояния организации?

Глава 3.5 Анализ организационно-управленческой подсистемы организации

3.5.1 Анализ эффективности управления организацией

В условиях планово-централизованной экономики основная задача руководителей предприятия сводилась к выполнению плана. В настоящее время, когда предприятия работают на самоокупаемости и самофинансировании, резко возрастают требования к руководителям, к оценке их деятельности.

Применительно к рыночным отношениям оценка эффективности управленческого труда связана с рассмотрением следующих вопросов:

1) содержание процесса управления производством;

2) сущность эффективности управления производством;

3) система критериев и показателей эффективности управления.

3.5.1.1 Содержание процесса управления производством

Управление предприятием представляет целенаправленное, упорядочивающее воздействие администрации предприятия на производственный коллектив с целью эффективного выполнения плана социально-экономического развития предприятия для обеспечения расширенного воспроизводства.

Дата добавления: 2014-12-27