Решение. Прогнозирование денежного потока на первое полугодие 200__г., тыс

Прогнозирование денежного потока на первое полугодие 200__г., тыс. руб.

Показатель

Фактические данные

Прогноз

ноябрь

декабрь

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

1. Прогнозирование объема реализации

Выручка от реализации

Затраты на сырье и материалы

Прочие расходы

Валовая прибыль

Налоги и прочие отчисления от прибыли (35%)

Чистая прибыль

2. Приобретение и оплата сырья и материалов

Приобретение сырья (в размере потребности следующего месяца)

Оплата сырья (отсрочка 30 дней)

3. Расчет сальдо денежного потока

Поступление денежных средств в т.ч.

30% реализации текущего месяца

80% реализации в кредит прошлого месяца

20% реализации в кредит позапрошлого месяца

ИТОГО

Отток денежных средств в т.ч.

Оплата сырья и материалов

Прочие расходы

Налоги и прочие платежи в бюджет

Приобретение оборудования

ИТОГО

Продолжение таблицы

САЛЬДО денежного потока
4. Расчет излишка (недостатка) денежных средств на счете
Остаток денежных средств на начало месяца
Остаток денежных средств на конец месяца
Целевое сальдо денежных средств
Излишек (недостаток) денежных средств

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задание 2. Определение оптимального уровня денежных средств

Любое предприятие должно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: во-первых, поддержание текущей платежеспособности; во-вторых, получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

Компания должна поддерживать определенный уровень свободных денежных средств, который для страховки дополняется некоторой суммой средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги, т. е. в активы близкие к абсолютно ликвидным – денежным средствам. Исходя из этого, следует оценить:

1. Общий объем денежных средств и их эквивалентов.

2. Какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую долю в виде быстрореализуемых ценных бумаг.

3. Когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых финансовых активов.

Задание

Денежные расходы предприятия в течение года составляют порядка 1,5 млн. руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 3%, а затраты, связанные с каждой их реализацией (конвертацией), составляют 50 руб.

Определить:

- максимальный и средний размер денежных средств на расчетном счете для данного предприятия;

- общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства,

- общие расходы предприятия по реализации такой политики управления денежными средствами.

Для расчета воспользоваться моделью Баумоля.

Модель была разработана В. Баумолем в 1952 г.

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств. Затем в течение определенного периода оно их постоянно расходует.

Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле:

,

где V – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц),

с – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги,

r – приемлемый для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например в государственные ценные бумаги.

Таким образом, можно определить:

1. Средний запас денежных средств - он составляет ,

2. Общее количество сделок по конвертации ЦБ в денежные средства (k): k=V: Q

3. Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами (СТ):

Первое слагаемое данной формулы представляет прямые расходы предприятия, второе – упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Литература

1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008.

3. Морошкин В.А., Ломакин А.Л. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами.: Учеб. пособие/ - М.: Финансы и статистика, 2008.

4. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009.

5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Налоговый Кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. – М.: ТК Велби, 2010.

Дата добавления: 2015-03-31