Фондовые и валютные биржи

Фондовая биржа представляет собой организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг через посредничество членов биржи совершают сделки купли-продажи. Члены биржи − это индивидуальные торговцы ценными бумагами, инвестиционные и кредитно-финансовые институты.

Для котировки, т.е. определения цены бумаги и предложения сделок на бирже, допускаются не все ценные бумаги, а только прошедшие процедуру листинга. Такие бумаги называются фондовыми ценностями. Основным принципом при допуске ценных бумаг на биржу является их надежность, поэтому исторически в первую очередь на бирже велась торговля государственными ценными бумагами, а также акциями наиболее крупных и прибыльных компаний.

Торговля ценными бумагами ведется партиями (лотами) по их видам и на определенную сумму в форме аукциона. Сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг. Правление биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке ценных бумаг.

По мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда для каждого отдельного акционера инвестиции (инвестированный в акции капитал) имеют почти такой желиквидный характер,как наличные деньги, так как акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

Биржа обеспечивает концентрацию спроса и предложения, но она физически не в состоянии вместить всех, кто хотел бы продать или купить эти бумаги. Те, кто берет на себя функцию проведения биржевых операций, являются посредниками (брокеры, дилеры, инвестиционные фонды и компании). Действовать они могут как на бирже, так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на биржах. На внебиржевом рынке также формируется свой круг посредников, на которых фактически возлагается функция концентрации спроса и предложения.

Российская фондовая биржа РТС (Российская торговая сеть) – создана в середине 1995 г. с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг России. РТС начинала свою работу на программном обеспечении, предоставленном американской торговой системой NASDAQ, затем разработала собственный программно-технический комплекс, полностью перейдя на него в 1998 г.

Изначально в рамках РТС функционировал лишь рынок акций с расчетами в валюте. В настоящее время РТС объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли, в их числе:

· рынок акций РТС – с расчетами в валюте и рублях;

· FORTS − фьючерсы и опционы в РТС с расчетами в рублях;

· RTS Bonds – рынок облигаций в РТС;

· RTS Board – система индикативной котировки акций, не допущенных к обращению в РТС;

· НКС-Векселя – система индикативной котировки векселей российских компаний.

По состоянию на середину 2004 г. к торговле в РТС допущено свыше 400 ценных бумаг, в том числе более 50 облигаций. На срочном рынке обращаются фьючерсные и опционные контракты. В информационных системах представлена информация об индикативных котировках порядка 600 акций и 500 векселей российских компаний.

РТС представляет всем участникам финансового рынка, включая частных российских инвесторов, широкий спектр возможностей для реализации разных инвестиционных стратегий и получения оперативной информации о состоянии рынка. Инвесторы, работающие в РТС, заключают сделки с акциями, облигациями, фьючерсами и опционами в режиме реального времени с расчетами в рублях и в иностранной валюте, в том числе с использованием систем Интернет − трейдинга.

Информация о торгах в РТС – важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции российских компаний. РТС – общепризнанный центр ценообразования акций и облигаций широкого круга эмитентов. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется по всему миру через крупнейшие системы финансовой информации REUTERS, Bloomberg и др.

Индекс РТС впервые был рассчитан 1 сентября 1995 г. и на сегодняшний день является основным показателем развития российского фондового рынка. Индекс рассчитывается каждые полчаса в течение всей торговой сессии на основании данных о сделках, заключенных в РТС с наиболее ликвидными акциями. Индекс РТС обновляется в режиме реального времени и публикуется на WEB-сервере РТС, транслируется на рабочие станции и распространяется информационными агентствами.

Валютная биржа − это организованный рынок, на котором осуществляется торговля валютой и формируются валютные курсы. На валютной бирже фиксируется официальный валютный курс, который в большинстве стран имеет справочный характер, поскольку основная масса валютных операций осуществляется на межбанковском валютном рынке. Однако динамика биржевого курса может влиять и на курс межбанковского рынка. Биржевой курс используется также в валютных операциях государства и при составлении платежного баланса. В ряде стран биржевой валютный курс является обязательным и служит основой для валютных операций банков с клиентами.

Действующие в странах валютные биржи, как правило, являются составными частями фондовых бирж и располагаются с ними в одном месте. В некоторых странах операции с валютой осуществляются на товарных биржах (Чикаго, Нью-Йорк). А, например, Московская межбанковская валютная биржа является, по существу, универсальной, поскольку на ней торгуют не только валютой, но и ценными бумагами.

Дата добавления: 2015-05-26