Товарная биржа

В мире функционирует множество товарных бирж, которые классифицируются по следующим признакам: по назначению; совокупности биржевых товаров; масштабу действия; степени участия посетителей в биржевых торгах; по видам биржевых операций.

Основными чертами, характеризующими эти биржи, являются:

· осуществление купли и продажи не товаров как таковых, а контрактов на их поставку;

· продажа контрактов только на стандартизованные виды товаров, т.е. такие, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию;

· регулярность торгов, позволяющая сосредоточивать на бирже большое число покупателей и продавцов и выявлять базисные рыночные цены;

· свободная купля и продажа контрактов, когда покупатель волен выбирать продавца, а продавец − покупателя;

· действие рыночных цен, формирующихся под влиянием реального соотношения спроса и предложения;

· осуществление торгов по единым биржевым правилам, действие которых организует рынок;

· типизация контрактов и минимальных партий поставок, упрощающих ведение торгов.

По назначению товарные биржи подразделяются на специализированные и универсальные.

Например, в Нью-Йорке действуют узкоспециализированные товарные биржи: кофе, сахара, какао, хлопка, цитрусовых, нефти, металла. Биржи в Миннеаполисе, в Канзас-Сити специализируются на зерновых культурах, главным образом пшенице. На универсальных биржах осуществляются операции не только с более широким кругом товаров, но и с валютой, ценными бумагами, а также фрахтовыми контрактами.

По масштабу действия товарные биржи классифицируются на общегосударственные, региональные, республиканские, краевые, областные, городские.

По степени участия посетителей в биржевых торгах товарные биржи делятся на открытые и закрытые. В торгах назакрытых биржах могут принимать участие только биржевые посредники (брокеры), а наоткрытых - помимо брокеров также и посетители. Современные товарные биржи за рубежом в основном являются закрытыми.

По характеру биржевых операций различаются товарные биржи реального товара и фьючерсные. Продажа контрактов на биржах реального товара сопровождается, как правило, последующей поставкой товаров.

Фьючерсные биржи − это биржи, специализирующиеся на продаже контрактов о реализации товаров, которые будут произведены в будущем периоде (например, договор об условиях закупки будущего урожая пшеницы). Одним из факторов развития фьючерсной торговли была заинтересованность продавцов как можно скорее получить наличные деньги на максимально большую часть стоимости товара независимо от его фактической цены реализации.

Рост инфляции и связанные с ней колебания цен значительно повышают риски участников биржевых сделок, уменьшают уверенность производителей товаров в получении предполагаемой прибыли. В этих условиях фьючерсные сделки обеспечивают покупателю поставку товаров требуемого качества в нужный срок и по цене, установленной в момент подписания контракта, а производителю − возможность получения гарантированной максимальной части прибыли. Сами фьючерсные контракты стали объектом торговых сделок на бирже и многократно перепродаются до момента поставки товара.

К настоящему времени произошла эволюция от биржевых сделок непосредственно с самими товарами к сделкам с фиктивным товаром, т.е. правом на товар в форме фьючерсного контракта. Тенденция опережающего роста фьючерсных сделок продолжает сохраняться.

Крупнейшими мировыми товарными биржами являются биржи Нью-Йорка, Чикаго, Лондона, Ливерпуля. Товарная биржа позволяет производителю сосредоточиться на производственном процессе, снимая с него риск от последствий колебания цен и сокращая размер капитала, необходимого для реализации прибыли, для сбыта продуктов и покупки сырья.

Биржевая цена на товар имеет изменчивый характер. Это происходит как благодаря влиянию изменений в реальном спросе и предложении товаров, так и спекуляции. Спекуляция идет за ценами, стремясь приспособиться к их движению. Она же в случае правильного предвидения сглаживает их колебания и имеет тенденцию к увеличению этих колебаний в случае ошибки при заключении срочной сделки. Спекуляция является самостоятельным ценнообразующим фактором, о значении которого можно спорить, но отрицать его нельзя.

Существуют три основных способа перехода товара от одного владельца к другому:

− купля-продажа физического товара;

− заключение двусторонних контрактов на поставку товара в будущем (форвард − контрактов);

− купля-продажа биржевых контрактов (фьючерсов и опционов).

В двух последних случаях в момент заключения сделки меняется лишь владелец товара, а сам товар в это время может еще находиться в стадии производства или вообще отсутствовать.

Дата добавления: 2015-05-26