Оценка векселя

а) дисконтные векселя котируются на основе ставки дисконта d, которая пересчитывается в рублёвую величину D с помощью формулы:

(5.15)

здесь: t – число дней с момента приобретения векселя до его погашения.

Задача 5.8

Вексельная сумма – 10 млн. рублей; дисконтная ставка 20 %; срок погашения векселя с момента его приобретения – 45 дней. Определить величину дисконтной скидки.

Решение:

По формуле (5.15) определяем величину дисконтной скидки:

D = 10.000.000*(0,2*45)/365 = 246.000 руб.

Задача 5.9

Вексельная сумма – 10 млн. рублей; вексель был размещён с дисконтом 100 тыс. рублей; до погашения остается 50 дней. Определить дисконтную ставку.

Решение:

Преобразуем формулу (5.15) и определяем величину дисконтной ставки

(5.16)

где:

d = (100.000/10.000.000)*(365/50) = 0,073 или 7,3 %

б) цена дисконтного векселя определяется следующим образом:

P = N – D. (5.17)

При известной ставке дисконта цена векселя определяется следующим образом:

(5.18)

Задача 5.10

Вексельная сумма – 10 млн. рублей; дисконтная ставка 6 %; до погашения векселя остается – 15 дней. Определить цену векселя.

Решение:

По формуле (5.18) определяем величину цену векселя

Р = 10.000.000*[1 – (0,06*15)/365] = 9.975.343 руб.

в) Если инвестор определил для себя значение приемлимой доходности r, то цену векселя можно определить по формуле:

(5.19)

Задача 5.11

Вексельная сумма – 10 млн. рублей; приемлимая норма доходности для инвестора 12 %; до погашения векселя остается – 15 дней. Определить цену векселя.

Решение:

По формуле (5.19) определяем величину цену векселя

Р = 10.000.000/[1 + 0,12(15/365)] = 9.950.928 руб.

г) по процентному векселю начисляются проценты по ставке, указанной в векселе. Сумма начисленных процентов определяется по формуле

(5.20)

где: I – сумма начисленных по векселю процентов;

N – номинал (сумма) векселя;

r_в – процентная ставка, начисляемая по векселю;

t_% – число дней от начала начисления процентов по векселю до его погашения.

Задача 5.12

Вексельная сумма – 1 млн. рублей; по векселю начисляется 25 % годовых; период с начала начисления процентов до погашения векселя − 30 дней. Определить сумму начисленных процентов.

Решение:

По формуле (5.20) определяем сумму процентов:

I = 1.000.000·(0,25·30)/365 = 20.547, 95 руб.

Общая сумма, которую держатель процентного векселя получит при его погашении, равна сумме начисленных процентов и номиналу векселя.

6. ВОПРОСЫ ДЛЯ ТЕСТИРОВАНИЯ

1. Какой из рынков не является частью фондового рынка?

a. Рынок акций;

b. Валютный рынок;

c. Рынок векселей;

d. Рынок облигаций.

2. Какой государственный орган непосредственно отвечает за функционирование рынка ценных бумаг (РЦБ) в России?

a. Министерство финансов;

b. ФСФР;

c. НАУФОР;

d. СОПУРЦБ.

3. Какие организации не являются профессиональными участниками РЦБ?

a. Фондовые биржи;

b. Пенсионные фонды;

c. Инвестиционные фонды;

d. Брокерские конторы.

4. Какие ценные бумаги являются долговыми?

a. Акции;

b. Облигации;

c. Чеки;

d. Опционы эмитента.

5. Какие ценные бумаги не являются долевыми?

a. Инвестиционные паи;

b. Векселя;

c. Акции;

d. Банковские сертификаты.

6. Какие ценные бумаги могут быть бездоходными?

a. Депозитные и сберегательные сертификаты;

b. Акции;

c. Облигации;

d. Процентные векселя.

7. Какой документ подтверждает право на владение товаром?

a. Чек;

b. Вексель;

c. Варрант;

d. Опцион.

8. Какая профессиональная деятельность обязательно ведется на бирже?

a. Форфейтинг;

b. Лизинг;

c. Клиринг;

d. Демпинг.

9. Процедурой допуска к торгам на бирже является?

a. Дилинг;

b. Оферта;

c. Листинг;

d. Маркетинг.

10. Какая деятельность не относится к эмиссии ценных бумаг?

a. Андеррайтинг;

b. Лизингг;

c. Регистрация выпуска;

d. Отчет о выпуске.

11. Какие активы обращаются на рынке ценных бумаг?

a. Кредиты;

b. Драгоценные камни;

c. Векселя;

d. Валюта.

12. Какие ценные бумаги являются производными от основных?

a. Облигации;

b. Инвестиционные паи;

c. Фьючерсы;

d. Сертификаты ценных бумаг.

13. Выпуск каких ценных бумаг увеличивает собственный капитал компании?

a. Облигаций;

b. Векселей;

c. Акций;

d. Сберегательных книжек.

14. Какие ценные бумаги могут быть бессрочными?

a. Облигации;

b. Векселя;

c. Акции;

d. Сберегательные сертификаты.

15. Золотая акция - это?

a. Акция за которую заплачено золотом;

b. Акция, благодаря которой пакет становится контрольным;

c. Акция принадлежащая государству;

d. Акция по реализации золотого запаса.

16. Андеррайтер – это?

a. Реестродержатель;

b. Номинальный владелец акции;

c. Дилер первичного рынка;

d. Незаконный владелец ценных бумаг.

17. Кто регулирует деятельность коммерческих банков на РЦБ?

a. ФСФР;

b. МЧС;

c. МНС;

d. ЦБРФ.

18. Какие ценные бумаги имеют право выпускать только кредитные учреждения?

a. Акции;

b. Банковские сертификаты;

c. Коносаменты;

d. Складские расписки.

19. К саморегулируемым организациям РЦБ относятся?

a. ФСФР;

b. ФСБ;

c. НАУФОР;

d. ИНТЕРПОЛ.

20. Дивидендная политика – это?

a. Компромисс между инсайдерами и аутсайдерами;

b. Выплата дивидендов политикам;

c. Получение дивидендов от зарубежных филиалов корпорации;

d. Получение дивидендов только учредителями корпорации.

Дата добавления: 2015-05-26