Анализ денежных потоков

Анализ денежных потоков и прибыли

Тема 6. Анализ стратегических показателей компании.

Анализ денежных потоков и прибыли.

Анализ показателей финансового состояния.

Анализ и оценка стоимости капитала.

Анализ показателей благосостояния акционеров.

Днежный поток (cash flow) это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении предприятия в конкретный момент времени. С точки зрения руководства предприятия cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Международным стандартом МСФО (IAS) 7 определен порядок отчетности о движении денежных средств. Этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Операционная — основной вид деятельности, а также прочая деятельность, создающая поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности). Инвестиционная деятельность — вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включённых в определение денежных средств и их эквивалентов. Финансовая деятельность — вид деятельности, который приводит к изменениям в размере и составе капитала и заёмных средств компании. Такая деятельность связана с привлечением и возвратом кредитов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации (табл.6.1).

Таблица 6.1.-Источники образования и расхода денежных средств

Классификация денежных потоков по видам деятельности
Вид деятельности	Притоки	Оттоки
Операционная	1. поступления от продажи товаров и предоставления услуг; 2. поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных; 3. поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам.	1. выплаты поставщикам товаров и услуг; 2. выплаты заработной платы работникам; 3. выплаты налога на прибыль, кроме налогов, относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности.
Инвестиционная	1. поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов; 2. поступления от продажи акций других компаний, а также долей в совместных компаниях; 3. поступления в погашение займов, предоставленных другим сторонам.	1. выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов; 2. выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных компаниях; 3. кредитование других сторон.
Финансовая	1. поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов; 2. поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих финансовых инструментов.	1. выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании; 2. выплаты в погашение займов; 3. выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.

По показателям отчета можно увидеть реальные доходы и расходы, а также узнать:

• Объём и источники получения денежных средств и направления их использования.

• Способность компании в результате своей деятельности обеспечивать превышение поступлений денежных средств над выплатами.

• Способность компании выполнять свои обязательства.

• Информацию о достаточности денежных средств для ведения деятельности.

• Степень самостоятельного обеспечения инвестиционных потребностей за счёт внутренних источников.

• Причины разности между величиной полученной прибыли и объёмом денежных средств.

^• Получить общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности.

Дата добавления: 2015-06-25