Методы оценки привлекательности инвестиций, основанные на дисконтировании

1. Метод чистого дисконтированного дохода.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это разница м/д приведенными к наст. ст-сти (путём дисконтирования) суммой ден. потока за период эксплуатации инвестиц. проекта и суммой инвестируемых в его реал-цию ср-в. ЧДД позволяет получить наиб. обобщенную хар-ку рез-та инвест-ния. ЧДД=ДП-ИС (ДП-ден. поток, ИС-инвестир. сумма).

Чем выше значение ЧДД, тем эффективнее инвестиц. проект. Если ЧДД<=0, то инвестиц. проект отвергается.

2. Индекс доходности (ИД). ИД – отн-ние суммы приведенных эффектов к величине капитальных вложений. Это относительный пок-ль, характ-щий уровень дохода на единицу затрат. ИД показывает эффек-ть инвестиций по пок-лю ден. потоков.

ИД=ДП/ИС Чем выше ИД, тем эффективнее инвестиц.проект. Если ИД <=1, то инвестиц.проект отвергается, т.к. не принесет допол.дохода инвесторам.

3. Динамический период окупаемости рассчитывается как отн-ние суммы инвестиц. ср-в, направляемых на реал-цию проекта к средней сумме ден. потока в наст. ст-ти в периоде.

ПО=ИС/ДП_п (ПО-период окупаемости, ДП_п-средняя сумма ден.потока в наст.ст-сти в периоде.)

4. Метод расчета внутр.нормы доходности.

ВНД - норма дисконта, при кот. величина приведенных эффектов = приведенным капитальным вложениям.

ВНД характ-ет уровень доходности конкр.инвестиц.проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по кот.буд.ст-сть ден.потока отпроекта приводится к наст.ст-сти инвестируемых ср-в. ВНД-дисконтная ставка, по кот. ЧДД будет равен нулю.

ВНД= -1 При всех преим-вах и недостатках пок-ля ВНД, руководствуясь эффек-тью вложенного кап-ла, инвестор может в каждом конкр. случае его испол-ть для оценки доходности проекта.

Дата добавления: 2015-07-02