Оценка инвестиционных качеств облигаций

Оценка хар-ра обращ-я акции на фонд рынке.

Оценка осн пок-лей хоз деят-ти и фин сост-ии эмитента.

Дифф-ся в завис-ти от того, предлагаются ли акции впервые или они уже продолжит. период обращ-ся на фонд. рынке. В 1ом случае проводится оценка инв. привл-ти п/п с исп-ем системы пок-лей. Во 2ом случае эта оценка дополн-ся анализом след. пок-лей:

· Ур-нь отдачи акцион. капитала: УОак=(ЧП*100)/АК(средн).

· Балансовая стоимость 1 акции: БСа=(АК+РФ)/Ао (РФ-рез.фонд на дату, Ао-общ.кол-во акций)

· Коэфф-т дивидендных выплат: Кд=(Д*100)/ЧП

· Коэфф-т обеспеч-ти привил-х акций чистыми активами:

КОча=ЧА/Априв (ЧА-сумма чист.акт.п/п, Априв-кол-во прив. Акций общ-ва)

· Коэфф-т покрытия дивидендов по прив-м акциям компании:

КПд=ЧП/Дприв (Дприв–сумма дивид. по прив. акциям в рассм-м периоде)

· Ур-нь выплаты дивид-в:

Уда= (Д*100)/Ца (Ца – цена котир-ки акций на начало рассм-го периода)

· Коэфф-т соотнош-я цены и дох-ти: Кц/д=Ца/СД (СД-совок. дох. в рассм-м пер-де)

· Коэфф-т ликв-ти акций на фонд. бирже: Кл=объём предл./объём продаж

· Коэфф-т соотнош-я котир-х цен предлож-я и спроса акций: Кп/с=Цп/Цс

· Коэфф-т обращ-я акций: КОа=Опр/(Ао*Цпр)

4. Оценка усл-ий эмиссии акции. Изуч-ся цели эмиссии, усл-я и период-ть выплаты дивид-в, степень уч-я отд. держателей акций в упр-ии и др интересующие инв-ра данные.

Облигации – ценн. бум., кот. сидетельствует о том, что её владелец внёс ден. ср-ва и подтверждает обяз-ть эмитента возместить ему номинальную стоим-ть этой ценн. бум. в предусм-й в ней срок с выплатой фикс. % (если иное не предусм. усл-ми выпуска).

Классиф-я:

• По особенности регистрации: именные, на предъявителя.

Инв. особенности: в соотв-ии с законод-м многих стран граждане(фл) м.б. владельцами, как правило, только именных обл-ий. Именные обл-ии в связи со сложн-ю процедур их оформл-я и более глубоким контролем за их обращением значит. менее ликвидны на фонд. рынке, чем на предъявителя.

• По региональной принадлежности эмитента: обл-ии отечеств. эмитентов, обл-ии зарубежн. эмитентов.

Инв. особ-ти:

o Возм-ть выбора соотв. обл-ий при реал-ии стратегии регион. диверсиф. инв. деят-ти.

o Возм-ть учёта различий в норме прибыли на инв. капитал в разл. странах.

o Необход. учёта особ-й налогооблож. дохода по обл-ям и его вывоза за пределы страны.

· По видам эмитентов: обл-ии внутр гос займа, обл-ии местных займов, корпортат-е обл-ии.

· По сроку погаш-я: краткоср., среднеср., долгоср.

· По формам выплаты вознагражд-я (дох): процентные, беспроц-е (целевые).

Целев. обл-ии вызывают интерес у инв-в – физ лиц по меньшей мере в 2х случаях:

1. При значит. дефицитности этих товаров или услуг на потребит. рынке.

2. При существ. разнице между стартовой ценой приобр-я обл-ии и реальной ценой на предлаг-е в кач-ве вознагражд-я (дох) товар или услугу.

Оценка инв. кач-в обл-ий проводится по 4м параметрам:

Дата добавления: 2015-07-02