Финансовые ресурсы ЕБРР и их использование

Порядок формирования финансовых ресурсов ЕБРР не имеет принципиальных отличий от других региональных банков.

Первоначальный уставный капитал ЕБРР делится на оплачивае­мые акции и акции, подлежащие оплате по требованию. Первона­чальная общая сумма оплачиваемых акций составляла 3 млрд ЭКЮ, или 30% разрешенного к подписке капитала. Остальные 70% (7 млрд ЭКЮ) представляли собой часть гарантийного капитала, который должен оплачиваться по требованию в случае особых финансовых затруднений Банка. Выплата в счет оплачиваемых акций на сумму первоначальной подписки каждой страной-членом проводится пя­тью взносами по 20% каждый². Распределение квот в капитале ЕБРР предусмотрено в следующей пропорции: 51% — для стран — членов Европейского сообщества и ЕИБ; 13,5% — для стран Центральной и

¹ http://www.EBRD.org. Annual Report 2001.

² Халевинская, Е. Д., Халевинский, А. И. Международные организации. С. 56.

3.4. Региональные кредитно-финансовые институты 219

Восточной Европы; 11,3% — для других европейских государств; 24,2% — для неевропейских стран. Наибольшие доли в капитале Банка имеют: США— 10%, Германия, Франция, Италия, Велико­британия, Япония — по 8,5% каждая'. Кредитные ресурсы ЕБРР под­разделяются на собственные и заемные. В соответствии с обычной ме­ждународной практикой собственные ресурсы пополняются за счет:

• разрешенного к выпуску акционерного капитала, включая опла­чиваемые акции и акции, подлежащие к оплате по требованию;

• средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям;

• доходы от реализации инвестиций в акционерный капитал;

• доходы, полученные от предоставления займов, гарантий и га­рантированного размещения ценных бумаг.

' Обладая высшим кредитным рейтингом — ЕБРР привлекает фи­нансовые средства по самым выгодным ставкам на мировых рынках капитала.

Первоначальный капитал ЕБРР составлял 10 млрд ЭКЮ. В апреле 1996 г. по решению Совета управляющих уставный капитал был увели­чен до 20 млрд ЭКЮ. С 1 января 1999 г. ЕБРР начал использовать в ка­честве валюты отчетности евро.

Портфель финансовых ресурсов Банка постоянно растет. За пери­од с 1991 по 2002 г. собственный капитал ЕБРР (нарастающим итогом) составил 21 647 млн евро, за этот же период Банком было привлечено заемных средств на сумму 47 516 млн евро² (табл. 3.13).

Анализ результатов финансовой деятельности ЕБРР за период с 1998 по 2002 г. показывает, что наибольший рост операционного дохо­да был получен в 2000 г. Он составил 519,2 млн евро. По сравнению с 1998 г. вырос на 15,2%, а рост операционных затрат, включая аморти­зацию, составил 20%. В результате своей деятельности Банк получил прибыль 327,1 млн евро, что на 12,1% выше операционной прибыли 1998 г.

Однако, хотя результаты банковской деятельности в целом успеш­ны, с 2001 г. наметилась тенденция снижения операционного дохода. В 2002 г. операционный доход Банка по сравнению с 1998 г. составил всего 471,8 млн евро, т.е. общий операционный доход вырос всего на 4,7%. Операционные затраты составили 177,2 млн евро, а прибыль от основной деятельности составила 294,7 млн евро, что всего на 0,9% выше операционной прибыли 1998 г. Вместе с тем активы Банка в

¹ Герчикова, И. Н. Международные экономические организации: регулирование
мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности: учебник. М.: АО
«Консалтбанкир», 2001. С. 253.

² Annual Report 2002.

Глава 3. Международные финансовые организации

2002 г. составили 20,112 млн евро, они выросли на 25,3% по сравнению с 1998 г.

Как показывает таблица, в связи с резким увеличением объема средств, направляемых на покрытие потерь, 1998 г. Банк завершил с убытком в размере 261,2 млн евро. Необходимость таких отчислений в резервы связано с понижением кредитного рейтинга целого ряда евро­пейских стран и главным образом России.

Таблица 3.13. Финансовые результаты ЕБРР за 1998—2002 гг., млн евро

Показатель	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.
Доход от основной деятельно­сти (операционный доход)	450,5	376,4	519,2	501,5	471,8
Общие административные рас­ходы и амортизация	(158,7)	(172,8)	(192,1)	(206,7)	(177,2)
Прибыль от основной деятель­ности до резервирования	291,8	203,6	327,1	294,7	294,7
Отчисления в резервы на по­крытие потерь	(553,1)	(160,9)	(174,3)	(137,6)	(186,6)
Прибыль/убыток за отчетный период	(261,2)	42,7	152,8	157,2	108,1
Оплаченный капитал
Полученные взносы в счет ка­питала (нарастающим итогом)
Всего резервов на конец года	. 762
Всего активов	16 047	19 595	21 290	20 947	20 112

Источник: Annual Report 1995, 2002.

Все финансовые ресурсы Банка подразделяются на фонд обычных ресурсов и фонды специальных ресурсов. Из фонда обычных ресурсов на рыночных условиях предоставляются кредиты для реализации рен­табельных проектов развития. Не менее 60% всех кредитов Банк на­правляет в негосударственный, или приватизируемый, сектор. Для кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструк­туры, оказания технической помощи предназначены созданные в рам­ках ЕБРР специальные фонды.

Из своих фондов ЕБРР осуществляет:

• прямое финансирование, т.е. предоставление кредитов на реализа­цию конкретных проектов. Прямое финансирование предоставляется главным образом совместным предприятиям и в первую очередь с уча-

3.4. Региональные кредитно-финансовые институты

стием иностранного капитала. При их кредитовании Банк обычно не требует правительственных гарантий. Кредиты выдавались в основном в долларах США, марках ФРГ и ЭКЮ и погашались в той же валюте, в которой были выданы, а с 1999 г. — в долларах и евро.

Минимальная сумма кредитов составляла в первые годы работы Банка 5 млн экю. В конце 90-х гг. средние размеры его кредитов в го­сударственном секторе составляли 25 млн, а в частном — 16 млн ЭКЮ. Срочность кредитов обычно составляет 5—10 лет, а в исключи­тельных случаях (инфраструктурные проекты) — до 15 лет. Плата за кредит устанавливается с маржей, превышающей ставку LIBOR. Кре­диты могут предоставляться под «плавающий» или фиксированный процент, а также в некоторых других вариантах. Основная сумма кре­дитов погашается равными долями каждые полгода. Клиенты Банка обязаны обеспечивать страхование традиционных рисков. Банк не относит к ним политические риски и риски неконвертируемости ва­лют. Кредиты обеспечиваются залогом активов финансируемых про­ектов — движимое и недвижимое имущество, акции, переуступка прав и т.д. Кредиты ЕБРР исключаются из сумм государственного долга при его реструктуризации, т.е. Банк имеет статус привилегиро­ванного кредитора;

• инвестирование средств в акционерные капиталы, а также гаран­
тирование размещения акций государственных и частных предпри­
ятий.

Инвестирование средств в акционерные капиталы осуществляется путем подписки на обыкновенные и привилегированные акции или в других формах. При этом Банк не приобретает контрольных пакетов акций и не принимает прямой ответственности за управление пред­приятиями. Он может также гарантировать размещение акций, выпу­щенных государственными или частными предприятиями;

• предоставление гарантий для содействия заемщикам в получении доступа к источникам капитала. Кредитный риск должен быть извес­тен и приемлем для Банка;

• финансирование малых и средних предприятий с помощью посредни­ков. Финансирование с помощью посредников является инструмен­том работы с малыми и средними предприятиями. Для этого, выбран­ным Банком финансовым учреждениям предоставляется среднесроч­ное и долгосрочное финансирование в форме кредитных линий. Аналогичное финансирование в отдельных случаях может предостав­ляться правительствам стран, которые через коммерческие или инве­стиционные банки направляют полученные ресурсы малым и средним предприятиям.

222 Глава 3. Международные финансовые организации

ЕБРР подходит к работе с проектами с позиций, аналогичных ком­мерческому банку, назначает коммерческие цены на оказываемые услу­ги и рассматривает лишь коммерчески жизнеспособные проекты. Инве­стируя проекты, Банк опирается на следующие основные принципы:

• ограничение объема финансирования пределами 35% общих из­держек по каждому проекту;

• требование к другим, в частности промышленным, инвесторам приобретения контрольных пакетов акций или достаточных прав на управление предприятиями;

• предоставление на проекты частного сектора не более двух тре­тей суммы заимствуемых средств и не менее одной трети акционерного капитала;

• требование к другим участникам софинансирования выделения дополнительных средств;

• непредоставление средств инвесторам для приобретения уже вы­пущенных или вновь выпускаемых акций;

• допускаются неденежные формы внесения доли местного участ­ника проекта.

С 1991 по 2002 гг. ЕБРР принимал участие в финансировании 906 проектов.

ЕБРР осуществляет финансовую поддержку экономических ре­форм в странах Центральной и Восточной Европы путем предоставле­ния прямых кредитов, технической помощи, в том числе в создании бирж, рынка капитала, инвестиций в акционерный капитал предпри­ятий частного и государственного сектора и в других формах. В настоя­щее время процентная ставка Банка по кредитам составляет 8—9%.

В Уставе ЕБРР отдан приоритет кредитованию негосударственных предприятий или приватизируемого сектора, а также содействию раз­вития малых и средних предприятий, укреплению финансовых учреж­дений, поощрению развития рынков капитала и развитию правовых систем.

Исходя из практики деятельности международных инвестицион­ных банков, отбор объектов финансирования может производиться по предложению заемщиков и на основе собственной концепции ЕБРР. Эксперты ЕБРР рассматривают и согласовывают технические и фи­нансово-экономические стороны инвестиционных проектов, а также общие условия их реализации в стране-заемщице. За использованием средств в соответствии с целями кредитования осуществляется посто­янный контроль. Практическая реализация указанных задач возлага­ется на отделение Банка в стране-заемщице или в случае его отсутст­вия — на специальные миссии экспертов, которые работают в тесном сотрудничестве с правительственными организациями.

3.4. Региональные кредитно-финансовые институты 223

Дата добавления: 2015-07-02