Понятие и сущность денежных потоков, методы их расчета

Отличие денежного потока от выручки и прибыли

Тема 9. Расчет и оперативный контроль денежных потоков и доходов

9.1. Отличие денежного потока от выручки и прибыли

9.2. Понятие и сущность денежных потоков, методы их расчета

9.3. Отчет о движении денежных средств

9.4. Бюджетирование денежных средств (кассовый бюджет и платежный календарь)

9.5. Дефицит денежных средств

9.6 Управление денежными активами

9.7. Пересчет показателей отчетности в иностранную валюту

Поток денежных средств - это разность между всеми поступлениями денежных средств и их расходами за отчетный период; это разница между величиной денежных средств на конец и на начало отчетного периода.

Выручка - это учтенные поступления за реализованную продукцию в денежной и не­денежной форме.

Прибыль - это разность между учтенными доходами от реализации и начисленными расходами реализованную продукцию; это чистый доход, создаваемый прибавочным трудом.

Отличие денежного потока от прибыли

Прибыль	Денежный поток
- отражает операции с денежными средствами, а также бартер и взаимозачеты; - могут быть учтены операции, которые совершены до/после отчетного периода; - амортизация оборудования включается в затраты и снижает прибыль; - не учитывается уменьшение оборотных средств, инвестиций и операции с кредитом.	- отражает операции только с денежными средствами; - отражает операции, которые могут быть совершены в отчетном периоде; - амортизация напрямую не влияет на величину денежного потока; - увеличение оборотных средств приводит к снижению денежного потока, увеличение инвестиций снижает денежный поток, а увеличение кредитов денежный поток увеличивает.

Управление денежными потоками включает:

- учет движения денежных средств,

- анализ потоков денежных средств,

- составление бюджета денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

Основная деятельность - это поступления и использование денежных средств для обеспечения основных производственно-коммерческих функций; является главным источни­ком прибыли основным источником денежных средств.

Притоки:

- поступления выручки за реализованную продукцию,

- погашение дебиторской задолженности,

- авансы, полученные от покупателей, денежные поступления от других предприятий за пользование лицензиями и патентами, комиссионные вознаграждения.

Оттоки:

- платежи поставщикам сырья и материалов,

- выплаты заработной платы,

- оплата налогов и отчислений на социальную сферу, выплата процентов по кредиту.

Инвестиционная деятельность - это поступления и использование денежных средств по приобретению, продаже долгосрочных активов и доходы от инвестиций.

Притоки:

- продажа основных средств,

- продажа нематериальных активов.

Оттоки:

- капитальные вложения,

- долгосрочные финансовые вложения.

При благоприятном ведении дел компания стремится к расширению производственных мощностей и денежный поток по инвестиционной деятельности может быть отрицательным.

Финансовая деятельность - это поступления денежных средств в результате получения кредитов и эмиссии акций, а также оттоки с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплате дивидендов.

Притоки:

- краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы,

- поступления от эмиссии акций,

- целевое финансирование.

Оттоки:

- погашение кредитов и займов,

- выплата дивидендов,

- погашение веселей.

Финансовая деятельность призвана увеличить денежные средства в распоряжении пред­приятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности. Денежный поток должен быть положительным.

Совокупный, ликвидный и свободный денежные потоки

Денежный поток	Определение	Формула
SCF - совокупный денежный поток	Разность между всеми поступле­ниями и всеми расходами денеж­ных средств за отчетный период / разность между потоками денеж­ных средств на конец и на начало отчетного периода	SCF = ОП + ИП + ФП SCF = ДСк - ДСн
LCF - ликвидный денежный поток	Разность между остатками денеж­ных средств и банковскими кре­дитами на конец и на начало от­четного периода / разность между всеми поступлениями и всеми расходами денежных средств за вычетом операций с кредитами	LCF = ОП + ИП + средства, получен­ные от размещения акций - дивиден­ды, выплачиваемые акционерам LCF = SCF - (Кк - Кн) = SCF + (Кн - Кк) = (ДСк – ДСн) + (Кн – Кк) LCF = (Кн - ДСн) - (Кк - ДСк)
FCF - свободный денежный поток	Денежные средства, реинвестиро­ванные в бизнес / разность между всеми поступлениями и всеми расходами за вычетом операций с кредитами и акционерами	FCF = ОП + ИП = LCF + Дивиденды - Акции FCF = SCF - ФП

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, оценивающим финансовое положение предприятия, который характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение периода.

Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предпри­ятием, и величиной денежных средств.

При решении вопроса о возможности выдачи краткосрочных кредитов банк интересует ли­квидность активов предприятия и его способность генерировать денежные средства, необхо­димые для платежей по кредитам.

Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага, характери­зующим предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет креди­тов банка.

Дата добавления: 2014-01-07