Постановка задачи. Senior EU long term expert

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ

Senior EU long term expert

Цели финансовой реформы в переходной экономике могут быть сформу­лированы по-разному, поэтому выводы и рекомендации доклада могут зависеть как от фактического материала — макроэкономических (институциональных) сценариев и анализа по секторам и инструментам, так и от целей реформатора. Существует достаточно развитая дискуссия о банковской реформе, много мате­риалов по другим секторам, особенно по пенсионной реформе и развитию стра­хового сектора, однако единый подход и цель развития финансового сектора ускользают от наблюдателя и не выражены достаточно ясно ни в научных тру­дах, ни в правительственных документах. Обсуждение секторов частной финан­совой сферы происходит по отдельным инструментам и законам вне общей кар­тины развития страны и роли финансового сектора.

Сформулируем два возможных подхода к развитию финансового сектора в России, которые могут повлиять как на понимание самого доклада, так и на его использование. Один подход не требует действий, предполагая, что Россия про­ходит естественным порядком все стадии промышленного развития, развития финансового сектора без сколько-нибудь значительного вмешательства государ­ства как реформатора. Государство сосредоточивается на формулировании об­щих законов и поддерживает, насколько это возможно в переходной экономике, права собственности, пруденциальный надзор над предприятиями финансово­го сектора, избегает бюджетного дефицита. Разумеется, идет заполнение «пус­тот» в законодательстве, но не ставится вопрос о комплексной реформе сектора, его адекватности потребностям развития экономики страны. Государство пре­доставляет частному бизнесу (и его организациям, если можно) полную иници­ативу в развитии кредита, выборе места финансового обслуживания в банковс­ком секторе и на финансовых рынках (дома или за рубежом), выработке новых инструментов, применяя по возможности общие международные нормы для обеспечения необходимого (по стандартам) уровня капитализации и финансо­вых индикаторов. Этот подход последователен и предполагает максимальную ли­берализацию валютного контроля и движения капиталов всех секторов финан­сового сектора как в сфере контроля и собственности, так и в области операций.

Эта политика, проводимая в известной мере в настоящее время, стала ре­зультатом финансового краха 1998 года, который сфокусировал усилия прави­тельства на решении бюджетных и долговых проблем и практически исключил возможность масштабного вмешательства государства в процессы сбережений, интермедиации финансового сектора и накопления. Государство на какой-то пе­риод оказалось без достаточных финансовых и организационных ресурсов на масштабные преобразования в данной сфере. Частные интересы также, видимо, сыграли свою роль в том, например, что не было проведено масштабное рест­руктурирование банковского сектора. Реформы в условиях бюджетно-долгово-го кризиса должны носить структурный и институциональный характер, остава­ясь максимально дешевыми для бюджета и удобными для тех основных игроков, которые закрепились на реально существующей экономической сцене. При та­ком подходе никаких амбициозных целей по капитализации,"объему операций или параметрам финансового сектора нельзя сформулировать. Если нас удов­летворяет существующий финансовый сектор или мы ожидаем его самостоятель­ное ускоренное развитие, то всегда можно вернуться к этому подходу.

Соображения по поводу банковской системы вполне могут быть распрост­ранены с той же общностью, но с еще большей осттютой ппактически на все пс.-

Дата добавления: 2014-10-22