Общая характеристика участников рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг

ЛЕКЦИЯ 3

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в определённые экономические отношения по поводу обра­щения ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения (рис.1 л.3);

- эмитенты;

- инвесторы;

- фондовые посредники;

- организации, обслуживание рынок ценных бумаг;

- государственные органы регулирования и контроля. Эмитенты - это те, кто выпускает ценные бумаги в обращение. Инвесторы - это все те, кто покупает ценные бумаги, выпущен­ные в обращение.

Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Эмитенты - это обычно государство, коммерческие предприя­тия и организации.

Инвесторы - это обычно население, а также коммерческие орга­низации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных

денежных средств.

Фондовые посредники - это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами.

Организации, обслуживающие функционирование рынка цен­ных бумаг, могут включать;

- организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и не­биржевые организаторы рынка);

- расчётные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);

- депозитарии;

- регистраторов;

- информационные органы или организации.

Государственные органы регулирования и контроля рынка цен­ных бумаг в Российской Федерации включают:

- высшие органы управления (Президент, Правительство);

- министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Фе­деральная комиссия по рынку ценных бумаг и др.);

- Центральный банк РФ.

Какие интересы преследует продавец на рынке ценных бумаг? Основной мотив, который им движет, — привлечь капитал (де­нежные ресурсы). Кроме того, продажа ценных бумаг даёт возможность реконструировать собственность, например, государствен­ную в акционерную путём приватизации. Предлагая к продаже про­изводные ценные бумаги, продавец старается снизить риск - хед­жировать кредитные, процентные, валютные и другие риски. Вы­пуская ценные бумаги для продажи, можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками.

На другой стороне рынка находится инвестор - покупатель цен­ных бумаг, основная цель которого - заставить свои средства ра­ботать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересо­ван в получении прав, гарантированных той или иной ценной бума­гой (например, права голоса). Аналогично эмитенту инвестор при­обретает ценные бумаги и для хеджирования, и для управления ликвидностью и т.д.

Поскольку рынок ценных бумаг есть составная часть рынка во­обще, постольку состав его участников может быть классифициро­ван в зависимости от той позиции, которую участник занимает на рынке и по отношению к рынку.

Участник рынка может находиться либо в позиции покупателя, либо в позиции продавца, либо только обслуживать рыночные про­цессы. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Другими продавцами ценных бумаг выступают и инвесторы, и фондовые посредники. Покупателями на данном рынке являются только инвесторы и фондовые посредники.

Обслуживающими рынок организациями являются организации фондовой инфраструктуры и органы регулирования рынка.

В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех лиц, которые так или иначе связаны с ним, можно условно разделить на три группы. К первой группе относятся «клиенты» или «пользовате­ли фондового рынка». Это эмитенты и инвесторы. Этот рынок для них - один из элементов сферы финансовых услуг, которыми они периодически пользуются. Эмитенты обращаются к фондовому рынку тогда, когда им необходимо привлечь капиталы для финан­сирования каких-либо своих программ. Инвесторы обращаются к фондовому рынку для временного вложения имеющихся в их рас­поряжении капиталов с целью их сохранения и приумножения. Вто­рую группу составляют профессиональные торговцы, фондовые посредники, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это организации, а в ряде стран - и граждане, для которых торговля Ценными бумагами - основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок. Про­фессиональные торговцы здесь предлагают клиентам рынка широ­кий спектр финансовых услуг и инструментов.

Третью группу составляют организации, которые специализи­руются на предоставлении услуг для всех участников фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчётные организации, депозитарии и регистраторы и др. Всю совокупность этих организаций еще име­нуют «инфраструктурой» фондового рынка.

Российское законодательство (указы Президента РФ, Федераль­ный закон «О рынке ценных бумаг», подзаконные нормативные акты) оперирует следующими терминами: дилерская деятельность - ди­лер, брокерская деятельность - брокер, деятельность по организа­ции торговли - организатор торговли и фондовая биржа, депози­тарная деятельность - депозитарий, деятельность по ведению рее­стра - регистратор, клиринговая деятельность по ценным бумагам - клиринговый центр, расчётная деятельность по ценным бумагам -расчётный центр. При этом допускается (с определёнными огра­ничениями) совмещение одним юридическим лицом нескольких видов деятельности.

Дата добавления: 2014-11-08