Понятие биржевой деятельности и основные виды бирж

Для развития коммерческой деятельности большое значение имеет такой институт крупнооптовой торговли, как биржа.

В соответствии с проектом Федерального закона «О биржах и биржевой Для развития коммерческой деятельности большое значение имеет такой деятельности» (2000 г.), биржевой деятельностью признается:

деятельность бирж, отделов (секций) биржевых товаров валютных и фон­довых бирж по организации и регулированию биржевой торговли;

деятельность участников биржевой торговли по совершению биржевых сделок, исполнению договоров биржевого посредничества, а также их деятель­ность, вытекающая из отношений с организаторами и участниками биржевой торговли, биржевыми клиринговыми палатами и их расчетными (клиринговыми) членами;

деятельность биржевых клиринговых палат но расчетному обслуживанию биржевой торговли;

деятельность расчетных (клиринговых) членов биржевых клиринговых па­лат по расчетному обслуживанию клиентов.

Биржевую деятельность организует различные виды бирж, которые явля­ются членскими (партнерскими) организациями. При этом организатор бирже­вой торговли не может быть ее участником.

Классификация бирж может быть различна. В качестве основного класси­фикационного признака предлагается объект сделки на бирже, его специфиче­ские свойства. Исходя из этого биржи делятся на:

- товарные биржи;

- валютные биржи;

- фьючерсные биржи;

- фондовые биржи.

Эволюция биржевого дела соответствует порядку их расположения в клас­сификации. Первыми были товарные биржи и на них ориентировалось законо­дательная и нормативная база.

Товарная биржа представляет собой самостоятельное специализированное учреждение (юридическое лицо), создаваемое на основе добровольного объе­динения коммерческих посредников и их служащих (биржевое общество) для проведения торговых операций на крупнооптовом товарном рынке по опреде­ленным правилам. Цели деятельности товарной биржи — формирование благо­приятных условиях для коммерческой деятельности, посредничество и регули­рование цен.

В России первая биржа была открыта по указу Петра I в 1703 г., просуще­ствовала недолго и не оказала практически никакого влияния на развитие ком­мерции. Только в 1842 г. были созданы Нижегородская и Рыбинская товарные биржи, а в 1896 г. — Московская, которые сыграли заметную роль в развитии торгового дела в России (ликвидированы в 20-х года нашего столетия). В 1991 г. зарегистрирована новая Московская товарная биржа,, а в 1992 г. в Рос­сийской Федерации создана сеть товарных бирж, благодаря которой были час­тично восстановлены разорванные централизованные хозяйственно-товарные связи поставщиков и оптовых покупателей. К началу 1993 г. по числу бирж (305) Россия опередила другие страны. Потом часть бирж была ликвидирована (реорганизация), и теперь их число не превышает 100, при этом фактически вы­полняют возложенные на них функции по реализации крупных партий товаров около 10.

В большинстве случаев в России в период становления бирж (1991—1992 гг.), самыми распространенными стали формы закрытого и откры­того акционерных обществ и товарищества с ограниченной ответственностью. На биржах торговали практически всеми видами товаров и они назывались уни­версальными. Причем практически все из них ставили своей целью извлечение прибыли и рассчитывали на то, что акционеры будут получать достаточно большие дивиденды, то есть- имели ярко выраженный коммерческий характер. Иногда в качестве организационной формы использовались явно непригодные для биржи формы организации, так Международная биржа г. Москва и Немец­кая Покровская товарно-сырьевая биржа г. Энгельс, были зарегистрированы как смешанное товарищество, а Российская универсальная мануфактурная биржа «Румб» г. Иваново учреждена одним физическим лицом как самостоятельное, юридически оформленное предприятие.

В эпоху становления бирж коммерческий характер их деятельности не вы­зывал сомнения, причем многочисленные мелкие биржи, торговавшие явно не ­биржевым товаром, обычно регистрировались как общества с ограниченной от­ветственностью. Однако постепенный рост специализации и концентрации то­варных бирж позволил осознать, что биржа изначально не является коммерче­ской организацией, а полученная в результате ее деятельности прибыль должна расходоваться на развитие и совершенствование биржевой торговли.

Поэтому в Проекте Закона Российской Федерации «О биржах и биржевой деятельности» определено, что биржа является некоммерческой организацией. Исходя из этого целью деятельности бирж является, во-первых, реализация крупных партий товара с гласными торгами и регистрируемыми сделками, что несомненно оказывает влияние на коммерческие операции, проводимые как на биржах, так и вне них; во-вторых, определение рыночных оптовых цен на важ­нейшие сырьевые ресурсы, в том числе сельскохозяйственные, что позволяет достаточно объективно спрогнозировать розничные цены на товары народного потребления; в-третьих, обеспечение надежности выполнения условий сделки купли-продажи за счет формирования страховых и товарных резервов (складские свидетельства, гарантийные депозиты и т. д.) и организации торгов и расчетных операций по строго установленным правилам.

Торговля реальным товаром на биржах как за рубежом, так и в России по­степенно вытеснялась торговлей фьючерсами. Оставшиеся биржи реального то­вара специализируются на одном виде или группе однородных товаров. При этом в России достаточно интенсивно развиваются биржи по торговле валютой. Это было вызвано снятием ограничений на внешнеторговые операции, когда потребность в валюте на обслуживание экспортно-импортных коммерческих операций значительно возросла.

Переход от рынка реального товара к рынку прав на товар привел к тому, что практически все современные биржи за рубежом работают со стандартными контрактами. На фьючерсных биржах, где реализуются стандартные контракты, цены устанавливаются не только на товары, поставляемые сразу после сделки (так называемые спот-цены), но и на товары с отсроченной поставкой (цены по сделкам со стандартными контрактами). Производители и потребители заинте­ресованы знать не только текущие цены на товары, но и цены на товары, кото­рые можно будет поставить и получить спустя, скажем, три, шесть, двенадцать месяцев. Устанавливая цены на длительный период, биржа тем самым обеспе­чивает производителям и потребителям минимальный ценовой риск.

В основе торговли фьючерсными и опционными контрактами лежит поня­тие «отложенная поставка». Эти финансовые инструменты позволяют, хотя и несколько разными способами, согласиться сегодня с ценой, по которой товар будет куплен или продан через один, три или шесть месяцев.

Таким образом, фьючерс — это договор о покупке или продаже стандарт­ного количества определенного товара в оговоренный срок по цене, устанавли­ваемой сегодня.

Биржевые фьючерсы покупаются или продаются в виде стандартизирован­ных порций товара — контрактов. Обязательства любой стороны по этим кон­трактам могут быть погашены посредством противоположной сделки. Как пра­вило, реализация фьючерсных контрактов никогда не заканчивается реальными поставками товаров, а закрывается путем компенсационной сделки (закрытые позиции).

Развитие торговли с поставками к будущему, заранее оговоренному, сроку коренным образом меняет всю коммерческую деятельность, дает возможность стабилизировать колебания цен, обусловленные случайными факторами, про­гнозировать затраты на приобретение товаров, делает биржу важным участни­ком инвестиционных процессов.

Фьючерсные биржи позволяют уменьшить риск потерь от неблагоприят­ных изменений цен, ускорить возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначальному авансированному капиталу, плюс — соответствующая прибыль.

Безусловно, функционирование рынка стандартных контрактов (фьючерсных и опционных) находится в зависимости от состояния рынка их ба­зисных активов. Однако при этом рынок стандартных контрактов формируется субъективными ожиданиями участников рыночных отношений по поводу воз­можных рисков и не может быть ограничен лишь сделками, где базисными ак­тивами являются инструменты товарного рынка (товары сельскохозяйственного производства), валютного рынка и рынка ценных бумаг. Круг базисных активов стандартных контрактов значительно шире, например, золото, процентная став­ка, индексы промышленных предприятий, страховые рейтинги и т. д.

Базисные активы, независимо от их видовых отличий, имеют идентичные риски, такие как кредитные, рыночные, ликвидности, юридические и другие. В соответствии с этим для них возможно создание системы безопасности, обеспе­чивающей надежность сделок и их реализуемость, что позитивно отражается на коммерческих операциях вообще.

Дата добавления: 2014-11-29