Анализ ликвидности баланса, тыс. руб

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)	Абсолютная величина, тыс. руб.	Изменение (+, -)
на начало года	на конец года	в тыс. руб.	в% к началу года
АКТИВЫ
A1	Наиболее ликвидные активы • денежные средства (стр.250) • краткосрочные финансовые вложения (стр. 260)	28 457	22 801	-5 656	-19,8
А2	Быстрореализуемые активы • дебиторская задолженность до 12 месяцев (стр. 240) • прочие оборотные активы (стр. 270)	849 933	646 220	-203 713	-24,0
Аз	Медленнореализуемые активы • запасы с учетом НДС (стр. 210 + стр. 220) • дебиторская задолженность более 12 месяцев (стр. 230)	113 559	137 829	+24 270	+21,4
А4	Труднореализуемые активы • внеоборотные активы (стр. 190)	1 045348	895 169	-150 179	-14,4
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства • кредиторская задолженность (стр. 620)	789 891	370 194	-419 697	-53,1
П2	Другие краткосрочные обязательства • краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660)	49 448	72 116	+22 668	+45,8
П3	Долгосрочные обязательства(стр. 590)	162 920	358 757	+195837	+ 120,2
П4	Собственный капитал • собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650)	1 035038	900 952	-134086	-13,0

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А₁ > П₁, А₂ > П₂, А₃ > П₃, А₄ < П₄.

Оценим степень ликвидности баланса, рассмотрев эти неравенства по данным организации за отчетный год (см. табл. 5.8).

Таблица 5.8

На начало года	На конец года
	2
А1>П1 28 457 < 789 891 —761 434 (недостаток) Условие не выполняется	А1> П1 22 801 < 370 194 —347 393 (недостаток) Условие не выполняется
А2 > П2 849 933 > 49 448 + 800 485 (излишек) Условие выполняется	А2>П2 646 220 > 72 116 + 574 104 (излишек) Условие выполняется
А3>П3 113 559 < 162 920 —49 361 (недостаток) Условие не выполняется	А3>П3 137 829 < 358 757 -220 928 (недостаток) Условие не выполняется
А4< П4 1 045 348 > 1 035 038 -10 310 (недостаток) Условие не выполняется	А4 < П4 895 169 < 900 952 + 5 783 (излишек) Условие выполняется

По данным табл. 5.7 и 5.8 видно, что годовой баланс акционерного общества за отчетный год не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется условие: А1> П1 на начало и конец года. Разница по абсолютной величине между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами большая, но имеет тенденцию к снижению как в процентном, так и в абсолютном отношении (А1 снизились на 19,8%, или на 5656 тыс. руб., а III снизились за год на 53,1% или на 419 697 тыс. руб.). Недостаток средств по группе А1активов компенсируется их избытком по группе А₂, но это — компенсация лишь в стоимостной величине, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные. Условие А₃ > П₃ не выполняется и недостаток средств растет в связи с тем, что рост медленнореализуемых активов намного отстает (+21,4%) по сравнению с ростом долгосрочных пассивов (120,2%). Наконец, неравенство А₄ < П₄ на начало года не выполняется, что свидетельствует об отсутствии у компании собственного капитала, направляемого на формирование оборотных активов. Излишек в сумме 5783 тыс. руб. появляется на конец года в связи с тем, что внеоборотные активы снижались более быстрыми темпами (—14,4%) по сравнению со снижением собственного капитала (-13,0%). В целом для компании характерен платежный недостаток активов. Баланс платежеспособности более благоприятен на конец года, так как доля собственного капитала является источником формирования оборотных активов, что способствует повышению платежеспособности и устойчивости.

В условиях рынка потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организаций-заемщиков, которым является любая организация. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Анализ ликвидности текущих активов и платежеспособности организации подразумевает расчет коэффициентов ликвидности (относительных показателей ликвидности), в основе расчетов которых лежит отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет наиболее ликвидных активов. Для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. При оценке уровня данного коэффициента необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и краткосрочных обязательствах. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В зарубежной аналитической практике рекомендуемое значение данного показателя от 0,2 до 0,3, а в отечественной — нормативы ликвидности не разработаны. При анализе следует учитывать отраслевые особенности, неоднородную структуру сроков погашения задолженности и текущих активов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности (быстрореализуемых активов). Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,8 до 1,0 и выше в зависимости от специфики деятельности организации, структуры текущих активов и качества дебиторской задолженности, а также от влияния соотношения финансовых показателей: объема продаж и оборотных средств, объема продаж и дебиторской задолженности, оборотных активов и краткосрочных обязательств. Значительные размеры дебиторской задолженности и высокая доля ее в общем объеме средств при трудности своевременного взыскания могут явиться одной из причин неплатежеспособности организации. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать особое внимание на величину и «качество» дебиторской задолженности (наличие просроченной задолженности в условиях дефицита денежных средств), так как она требует большого времени для обращения в платежные средства, учитывая неплатежеспособность партнеров, и с ней связан риск дополнительных потерь для организации в связи с инфляционными процессами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы (легко-, быстро- и медленнореализуемые) покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, он определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Значение этого показателя в зарубежной практике считается нормальным в пределах от 1 до 2. В международной практике указывается на некорректность механического сопоставления величины текущих активов и пассивов без учета их индивидуальных компонентов и специфики производственной деятельности. (Министерство экономики РФ в приказе от 1 октября 1997 г. № 118 рекомендует границы этого показателя от 1 до 2, а официальный норматив (распоряжение ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р) коэффициента текущей ликвидности больше или равен 2). Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов организации.

Коэффициенты ликвидности обладают определенными недостатками:

• статичность — они рассчитываются на основании балансовых данных по состоянию на конкретную дату, значит, одномоментны, поэтому возникает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

• возможность завышения вследствие включения в состав оборотных активов неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, т.е. активов с высокой степенью риска;

• возможность завышения или занижения в результате выбранного варианта учетной политики.

Анализ платежеспособности предполагает также проведение внутреннего анализа состояния активов и краткосрочной задолженности, в результате чего должны быть выяснены следующие вопросы: качественный состав текущих активов и пассивов; скорость оборота оборотных активов и ее соответствие скорости оборота краткосрочных обязательств; учетная политика по оценке статей активов и пассивов.

Таблица 5.9

Дата добавления: 2014-12-29