Анализ материальных затрат 6 страница

Пункт 11. Сумму собственного капитала организации на конкрет­ную балансовую дату можно определить тремя способами:

• сумма собственного капитала принимается равной итогу III разд. Бухгалтерского баланса;

• сумма собственного капитала = итог III разд. + стр. 640 Бухгал­терского баланса;

• сумма собственного капитала рассчитывается в виде суммы чистых активов.

В приведенном примере сумма собственного капитала рассчитана по первому варианту. На начало периода она составляла 122 300 тыс. руб., а на конец периода — 189 600 тыс. руб.

Средняя арифметическая за отчетный период равна

За предыдущий период в качестве средней величины принята сум­ма на конец предыдущего периода, равная 122 300 тыс. руб.

Пункт 13. Стоимость основных производственных фондов на конкретную балансовую дату показана в бухгалтерском балансе по стр.120 «Основные средства». На начало периода она составляла 101 200 тыс. руб., а на конец — 149 500 тыс. руб.

Средняя арифметическая за отчетный период равна

За предыдущий период условно принята сумма, равная 101 200 тыс. руб.

Пункт 15. Стоимость материальных оборотных активов на конк­ретную балансовую дату отражается в Бухгалтерском балансе по стр. 210 «Запасы». На начало периода она составляла 59 ООО тыс. руб., а на конец — 70 ООО тыс. руб.

Средняя арифметическая сумма за отчетный период равна

За предыдущий период условно принята сумма материальных обо­ротных активов на конец предыдущего периода, т.е. 59 ООО тыс. руб.

Пункт 17. Средняя стоимость основных производственных фон­дов и материальных оборотных активов определена как сумма дан­ных по п. 13 и 15 табл. ПЛ.:

—за предыдущий период: 101 200 + 59 ООО = 160 200 тыс. руб.;

—за отчетный период: 125 350 + 64 500 = 189 850 тыс. руб.

11.2. Моделирование показателей рентабельности активов как база проведения факторного анализа

Экономико-математическое моделирование является основой методики факторного анализа. Этапы построения экономико-матема­тических моделей, а также их виды представлены в 3.4. В зависимо­сти от целей анализа экономико-математические модели могут быть преобразованы из одного вида в другой. Процедуру преобразования кратной модели в комбинированную рассмотрим на примере коэф­фициента рентабельности активов (имущества) организации. Он рас­считывается как отношение бухгалтерской прибыли к средней сто­имости активов. Методика факторного анализа предусматривает раз­ложение исходной модели рентабельности активов на основные ка­чественные показатели,

характеризующие интенсификацию производ­ства и эффективность хозяйственной деятельности организации.

Модель коэффициента рентабельности активов (/?_а) может быть представлена в следующем виде [47]:

где П — сумма прибыли за период; А — средняя стоимость активов организации за период.

Среднюю стоимость активов можно представить в виде двух фак­торов-слагаемых:

А = Ф + Е,

где Ф, Е — средняя стоимость соответственно внеоборотных и обо­ротных активов за период.

Модель рентабельности усложняется

Далее вводим в формулу коэффициента рентабельности активов показатель выручки от продаж. Формула рентабельности активов приобретает следующий вид:

При углублении анализа исходная модель коэффициента рента­бельности активов может быть разложена на следующие факторы:

где R_n — коэффициент рентабельности продаж; ФО — коэффициент отдачи внеборотных активов; К — коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Уровень рентабельности активов организации зависит от повыше­ния коэффициента отдачи внеоборотных активов, ускорения оборачи­ваемости оборотных активов, снижения затрат на один рубль выручки от продаж.

Расчет и оценка влияния этих факторов на изменение коэффициента рентабельности активов осуществляются на основе использования та­ких методов факторного анализа, как метод цепных подстановок, метод выявления изолированного влияния факторов, интегральный метод.

Рассмотренные подходы к преобразованию коэффициента рента­бельности активов принято называть процедурами удлинения эконо­мико-математических моделей. Возможна и обратная процедура — сокращение экономико-математических моделей.

11.3. Рентабельность активов коммерческой организации как показатель эффективности ее хозяйственной деятельности

Важнейшее значение в системе показателей рентабельности ком­мерческих организаций имеет показатель рентабельности акти­вов (имущества).

Этот показатель отражает эффективность деятельности коммер­ческой организации, так как в числителе представлены финансовые результаты, а в знаменателе — стоимость имущества, которым распо­лагает организация. Информация о показателях прибыли содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Стоимость активов на конкретную балансовую дату может быть принята равной итогу актива Бухгалтерского баланса. Средняя сто­имость активов за период по правилам статистики рассчитывается по формуле средней хронологической. При отсутствии информации ее можно определить менее точно по формуле простой средней ариф­метической из двух балансовых остатков.

При проведении анализа показатели рентабельности активов ис­числяются за несколько аналогичных периодов времени, затем срав­ниваются, и делаются выводы об изменении уровня рентабельности организации. Показатели рентабельности могут быть исчислены так­же по данным бизнес-плана. Их фактические значения можно срав­нить с плановыми, проектными показателями аналогичных организа­ций, среднеотраслевыми и организаций-конкурентов. Примеры расче­тов показателей рентабельности активов приведены в табл. 11.1.

11.4. Рентабельность чистых активов как показатель эффективности использования собственного капитала коммерческих организаций

Рентабельность собственного капитала отражает уровень эф­фективности его использования. Сумму собственного капитала ком­мерческой организации можно рассчитать несколькими способами (с различной степенью точности):

• первый способ расчета (приблизительный):

сумма собственного капитала принимается равной итогу III разд. (стр. 490) Бухгалтерского баланса;

• второй способ расчета (уточненный):

сумма собственного капитала = итог III разд. (стр. 490) + стр. 640 из V разд. Бухгалтерского баланса;

• третий способ расчета:

сумма собственного капитала рассчитывается в виде суммы чис­тых активов.

При моделировании показателей рентабельности собственного капитала может быть принят любой из трех вариантов расчета сум­мы собственного капитала.

Остановимся на методике определения суммы чистых активов.

Гражданским кодексом РФ и Федеральным Законом № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах» (с изм.) (далее — Закон об акционерных обществах) для оценки финансового состоя­ния организаций предусмотрен показатель чистых активов [1,4]. Порядок расчета их стоимости определен совместным приказом Минфина России и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 29 января 2003 г. № 1 Он/03-6/пз «Об утверж­дении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных об­ществ» [10]. Стоимость чистых активов отражается в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала». Чистые активы показывают сто­имость имущества организации, сформированную за счет собственно­го капитала.

Сумма активов, принимаемых к расчету = итог актива (стр. 300) Бухгалтерского баланса - «Задолженность участников (учредите­лей) по взносам в уставный капитал».

Информацию о задолженности участников (учредителей) можно определить по данным бухгалтерского учета.

Определим сумму активов, принимаемых к расчету, по балансу рассматриваемой организации:

—на начало года = 209 800 тыс. руб.;

—на конец года = 284 600 тыс. руб.

Сумма обязательств, принимаемых к расчету = итог IV разд. (стр. 590) + стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660 Бухгалтерского баланса.

По анализируемому балансу данная сумма будет:

—на начало года = 25 300 + 36 000 + 24 200 = 85 500 тыс. руб.;

—на конец года = 27 500 + 30 300 + 31 700 = 89 500 тыс. руб.

Сумма чистых активов по балансу коммерческой организации составит:

—на начало года = 209 800 - 85 500 = 124 300 тыс. руб.;

—на конец года = 284 600 - 89 500 = 195 100 тыс. руб. Расчет чистых активов представлен в табл. 11.2.

Сумму чистых активов необходимо сравнивать с уставным капи­талом организации. В рассматриваемом примере и на начало, и на конец года сумма чистых активов больше величины уставного капи­тала:

—124 300 тыс. руб. > 108 000 тыс. руб.

—195 100 тыс. руб. > 108 000 тыс. руб.

В соответствии со ст. 35 Закона об акционерных обществах, если у акционерного общества по окончании второго и каждого последующего года в соответствии с годовым балансом стоимость чистых активов будет меньше уставного капитала, то акционер­ное общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов [4].

Таблица 11.2

Расчет чистых активов организации (тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Код показателя бухгалтерского баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
	I. Активы
1.	Нематериальные активы	ПО
2.	Основные средства		101 200	149 500
3.	Незавершенное строительство		18 300	25 300
4.	Доходные вложения в материальные ценности		•гт*'	—
5.	Долгосрочные и краткосрочные фи­нансовые вложения	140 + 250
6.	Отложенные налоговые активы		—
7.	Прочие внеоборотные активы		—	—
8.	Запасы		59 000	70 000
9.	НДС по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность^1}	230 + 240	10 450	11 150
	Денежные средства			13 050
	Прочие оборотные активы		—	—
	Итого активы, принимаемые к расчету	X	209 800	284 600
	II. Пассивы
	Долгосрочные обязательства по зай­мам и кредитам		22 700	23 200
	Отложенные налоговые обязательства		—
	Прочие долгосрочные обязательства
	Краткосрочные обязательства по зай­мам и кредитам		36 000	30 300
	Кредиторская задолженность		24 200	31 700
	Задолженность участникам учредите­лям) по выплате доходов		—	—
	Резервы предстоящих расходов		—	—
	Прочие краткосрочные обязательства		—	—
	Итого пассивы, принимаемые к расче­ту	X	85 500	89 500
	Стоимость чистых активов акционер­ного общества (п. 13—п. 22)	X	124 300	195 100
^]) За исключением задолженности участни­ков (учредителей) по взносам в уставный капитал. (Определяется по расшифровкам показателей бухгалтерской отчетности или по данным бухгалтерского учета.)	X	В нашем примере нет

Если же стоимость чистых активов будет меньше величины ми­нимально допустимого уставного капитала (для ЗАО он равен 100 МРОТ, для ОАО — 1000 МРОТ), то акционерное общество обязано принять решение о своей ликвидации.

Если общество в разумный срок не примет решения об уменьше­нии уставного капитала или ликвидации, то кредиторы вправе потре­бовать от общества досрочного исполнения обязательств и возмеще­ния убытков. В этих случаях орган, осуществляющий государствен­ную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы вправе предъявить в суд требование о ликвидации акционерного об­щества [4].

Акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов и не вправе выплачивать дивиденды по акциям, если сто­имость его чистых активов меньше суммы уставного капитала, ре­зервного фонда и превышения над номинальной стоимостью ликвида­ционной стоимости размещенных привилегированных акций либо ста­нет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов [4].

Приведем пример расчета коэффициентов рентабельности соб­ственного капитала за отчетный год:

Показатели рентабельности можно рассчитать в проектном, пла­новом и отчетном вариантах. При анализе фактические коэффициен­ты рентабельности собственного капитала сопоставляются с проект­ными, плановыми, с показателями предыдущего аналогичного периода времени, аналогичных объектов, среднеотраслевыми, высшими и низ­шими по отрасли.

11.5. Рентабельность производственных фондов коммерческих организаций

Представим показатель рентабельности производственных фондов в следующем виде:

Стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств в совокупности характеризует величину произ­водственного потенциала организации.

Коэффициент рентабельности производственных фондов отража­ет эффективность использования производственного потенциала орга­низации, так как в числителе представлены финансовые результаты, а в знаменателе — средняя стоимость производственного потенциала.

Информация о показателях прибыли содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Стоимость основных фондов на ба­лансовую дату можно взять из Бухгалтерского баланса по стр. 120. Средняя стоимость основных фондов за период по правилам статис­тики рассчитывается по формуле средней хронологической, а при от­сутствии достаточной информации она определяется менее точно по формуле простой средней арифметической из двух балансовых остат­ков. Стоимость материальных оборотных средств на конкретную ба­лансовую дату показана в Бухгалтерском балансе по стр. 210.

Средняя стоимость материальных оборотных средств за период, так же как средняя стоимость основных фондов, определяется по формуле простой средней арифметической из балансовых остатков на начало и конец периода.

При анализе показатели рентабельности производственных фондов исчисляются по нескольким аналогичным периодам времени, затем сравниваются, и делаются выводы об изменении уровня рентабельнос­ти. Показатели рентабельности могут быть исчислены также по дан­ным бизнес-плана. При анализе их фактические значения можно срав­нить с плановыми показателями, с показателями аналогичных органи­заций, среднеотраслевыми, высшими и низшими по отрасли.

Примеры расчетов показателей рентабельности производствен­ных фондов приведены в табл. 11.1. В данной коммерческой органи­зации уровень рентабельности основных производственных фондов и материальных оборотных средств в предыдущем периоде составил 24,97%, а в отчетном — 29,50%. Повышение уровня рентабельнос­ти свидетельствует о росте эффективности использования производ­ственного потенциала организации.

11.6. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов коммерческих организаций

Можно выделить две основные группы факторов¹, влияющих на повышение рентабельности активов коммерческой организации:

• первая группа отражает возможности увеличения бухгалтерской и чистой прибыли организации;

• вторая группа показывает возможности оптимизации величины и структуры активов организации.

В составе каждой группы можно наметить конкретные пути повы­шения рентабельности (факторы второго порядка).

Бухгалтерскую прибыль коммерческой организации можно увеличить:

1)за счет наращивания объемов выпуска и продаж продукции, работ, услуг (при благоприятной конъюнктуре рынка);

2)снижения себестоимости продаж;

3)сокращения управленческих расходов;

4)уменьшения коммерческих расходов;

5)допустимого (некритического) повышения цен реализуемых товаров, продукции, работ, услуг;

6)эффективных финансовых операций;

7)прибыльных операций с имуществом;

сокращения прочих операционных расходов и прочих внереали­зационных расходов (снижения сумм комиссионного вознаграждения посредническим организациям за проведение и оформление сделок с различными объектами имущества; сумм штрафов, пеней и неустоек, уплаченных организацией за нарушение хозяйственных договоров; сумм убытков, причиненных ненадлежащим исполнением обязательств, кото­рые возмещает организация; сумм уценки материально-производствен­ных запасов; сумм дебиторской задолженности, с истекшим сроком исковой давности и др.).

Оптимизацию величины и структуры активов организации мож­но осуществить:

1)за счет реализации, ликвидации либо безвозмездной передачи ненужных или излишних объектов имущества;

2)сокращения текущих запасов товарно-материальных ценнос­тей до оптимального уровня;

3) снижения остатков дебиторской задолженности.

В экономической литературе предложены многочисленные ва­рианты классификаций факторов, влияющих на уровень рентабель­ности активов организации. На наш взгляд, наиболее удачной явля­ется классификация (рис. 11.1) на основе трехфакторной мульти­пликативной модели рентабельности активов (R_a):

R_a = y*K_a*R_n,

где у — удельный вес активов, реально находящихся в обороте; К_а — коэффициент отдачи активов; R_u — рентабельность продаж.

11.7. Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческих организаций

В настоящее время в теории и практике предложены многочис­ленные методики факторного анализа показателей рентабельности [38, 40, 43, 47]. Рассмотрим одну из них на примере показателя рента­бельности активов организации.

Коэффициент (процент) рентабельности активов отражает эффек­тивность использования всего имущества коммерческой организации. В литературе этот показатель называют экономической рентабельностью:

Традиционная формула определения процента рентабельности ак­тивов

Для факторного анализа введем в формулу рентабельности акти­вов показатель выручки (нетто) от продаж (В). Тогда

Затем рассчитаем влияние на это изменение двух основных фак­торов:

1) изменения коэффициента отдачи активов:

2) изменения процента рентабельности продаж:

Проверка правильности расчетов: алгебраическая сумма влияния факторов должна равняться изменению результативного показателя, т.е.

Таблица 11.3

Факторный анализ рентабельности активов организации

№ п/п	Показатели	Условные обозначе­ния	За предыдущие аналогичный период	За отчетный период
	Бухгалтерская прибыль, тыс. руб.	П	40 000	56 000
	Средняя стоимость вне­оборотных активов, тыс. руб.	ВА	129 000	158 000
СО	Средняя стоимость обо­ротных активов, тыс. руб.	OA	80 800	89 200
	Средняя стоимость акти­вов, тыс. руб. (п. 2 + п. 3)	А	209 800	247 200
	Рентабельность акти­вов, % (п. 1: п. 4 х ЮО)	#а	19,07	22,65
	Выручка (нетто) от про­даж, тыс. руб.	В	251 000	331 800
	Коэффициент отдачи активов (п. 6: п. 4)	В А	1,1964	1,3422
оо	Рентабельность продаж, %(п. 1: п. 6 х ЮО)	П В	15,94	16,88

Базовый вариант: 1,1964 х 15,94 = 19,07%.

Отчетный вариант: 1,3422 * 16,88 = 22,65%.

В рассматриваемом примере рентабельность активов в отчет­ном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим на 3,58%.

Расчеты влияния на рентабельность активов следующих факторов:

1) изменения коэффициента отдачи активов

(1,3422 - 1,1964) х 15,94 = +2,32%;

2) изменения процента рентабельности продаж (16,88 - 15,94) х 1,3422 = +1,26%. Проверка: 2,32 + 1,26 = +3,58%.

Данная методика предполагает возможности углубления анализа. Каждый из двух основных факторов может быть разложен на факто­ры второго порядка. Так, коэффициент отдачи активов можно пред­ставить сначала в виде двух факторов: коэффициента отдачи внеобо­ротных активов и коэффициента отдачи (оборачиваемости) оборот­ных активов. Затем каждый фактор второго порядка раскладывается на несколько факторов третьего порядка в соответствии с составом внеоборотных и оборотных активов.

Влияние второго основного фактора — процента рентабельности продаж — можно разложить на факторы второго порядка в соответ­ствии с составом бухгалтерской прибыли.

Таблица 11.4

Детализация влияния первого основного фактора

№ п/п	Показатели	За предыду­щий ана­логичный период	За отчетный период	В пере­счете на индекс выручки от продаж*	Отклоне­ние факти­ческих по­казателей от пересчи­танных (+,-)	Влияние на рентабель­ность ак­тивов, % (+,-)
					6 (гр.4 -- гр. 5)
	Средняя стои­мость внеоборот­ных активов, тыс. руб.	129 000	158 ООО	170 525	-12 525	+0,96
	Средняя стои­мость оборотных активов, тыс. руб.	80 800	89 200	106 810	-17 610	+1,36
	Средняя стои­мость активов, тыс. руб.	209 800	247 200	277 335	-30 135	+2,32

Графа 5. Здесь представлены показатели, отражающие потреб­ность организации во внеоборотных и оборотных активах на факти­чески сложившуюся выручку от продаж при сохранении коэффициен­тов отдачи имущества на уровне предыдущего периода.

Графа 6. Здесь представлены показатели относительной эконо­мии (относительного перерасхода) ресурсов по сравнению с услови­ями базового периода.

На основе данных, приведенных в табл. 11.4, можно сделать вывод о том, что относительная экономия примененных ресурсов составила в сумме 30 135 тыс. руб., в том числе внеоборотных активов — 12 525 тыс. руб., а оборотных — 17 610 тыс. руб.

Относительная экономия внеоборотных активов достигается в тех случаях, когда темп роста выручки от продаж превышает темп роста внеоборотных активов. В рассматриваемом примере индекс роста выручки составил 1,3219, а индекс роста внеоборотных активов — 1,2248. Такое соотношение индексов свидетельствует о повышении коэффи­циента отдачи внеоборотных активов.

Относительная экономия оборотных активов достигается при ус­ловии, что индекс роста выручки (1,3219) выше, чем индекс роста оборотных активов (1,104). Это соотношение характеризует ускоре­ние оборачиваемости оборотных активов.

Общая сумма относительной экономии активов (30 135 тыс. руб.) обеспечила повышение рентабельности на 2,32%. Необходимо найти долю влияния изменения каждой составной части имущества органи­зации на изменение рентабельности активов. Для этого используем метод пропорции (табл. 11.4, гр. 7).

Расчеты влияния на рентабельность активов факторов вто­рого порядка:

2) изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов

Проверка: 0,96 + 1,36 = +2,32%.

Аналогичным образом можно рассчитать влияние на рентабель­ность активов организации отдельных составных частей внеоборот­ных (основных средств, нематериальных активов, капитальных вложе­ний и пр.) и отдельных составных частей оборотных активов (запа­сов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и др.).

Проведем детализацию влияния на рентабельность активов второ­го основного фактора — процента рентабельности продаж (табл. 11.5).

Последняя в значительной степени зависит от изменения суммы бухгалтерской прибыли. В связи с этим при детализированном ана­лизе можно рассчитать влияние на рентабельность активов измене­ния отдельных слагаемых бухгалтерской прибыли.

Таблица 11.5

Детализация второго основного фактора

№ п/п		Факторы формирования рентабельности продаж, %	Влияние на рентабель-
	Факторы-слагаемые бухгал­терской прибыли (до налого­обложения)	за преды­дущий анало­гичный период	за от­четный период	измене­ние (+,-)	ность активов факторов фор­мирования рентабельно­сти продаж (+,-)
	Прибыль от продаж	14,54	14,80	+0,26	+0,35
	Проценты к получению	-2,15	2,11	-0,04	-0,05
	Проценты к уплате	-1,07	-1,05	+ 0,02	+ 0,03
	Доходы от участия в других организациях	—	—	' —	—
	Прочие операционные доходы	1,75	1,92	+ 0,17	+ 0,22
	Прочие операционные расхо­ды	-1,47	-0,99	+ 0,48	+ 0,64
	Внереализационные доходы	0,36	0,30	-0,06	-0,08
	Внереализационные расходы	-0,32	-0,21	+0,11	+ 0,15
	Бухгалтерская прибыль	15,94	16,88	+ 0,94	+ 1,26

Дата добавления: 2014-12-27