Общие подходы к проверке наличия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В СООТВЕТСТВИИ С ПРАВИЛАМИ, УТВЕРЖДЕННЫМИ ПРАВИТЕЛЬСТВОМ РФ ДЛЯ АРБИТРАЖНЫХ УПРАВЛЯЮЩИХ

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», вступившим в силу с 2002 г., Правительство Рос­сийской Федерации утвердило ряд правил профессиональной деятельности арбитражных управляющих. Постановлением от 25 июня 2003 г. № 367 утверждены «Правила проведения арбит­ражными управляющими финансового анализа».

В этих Правилах термин «финансовый анализ» понимают бо­лее широко, чем описано в данном разделе. В частности, в широ­кое понимание включается:

• анализ финансовых показателей и коэффициентов;

• анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой дея­тельности предприятия-должника, его положения на товарных и иных рынках;

• анализ активов и пассивов на предмет выяснения возмож­ности восстановления платежеспособности;

• анализ возможности безубыточной деятельности предприя­тия.

Расширение понятия «финансовый анализ» вызвано желанием учесть требования Закона о банкротстве, который связывает за­дачу проведения финансового анализа с возложенной на арбит­ражного управляющего задачей оценки возможности восстанов­ления платежеспособности должника.

Анализ активов и пассивов проводится для того, чтобы сделать выводы о возможности расплатиться по долгам за счет продажи имущества. Анализ разных сфер деятельности предприятия и его положения на рынках дает возможность определить перспективы дальнейшей работы предприятия. Анализ возможности безубыточ­ной деятельности позволяет выяснить перспективы расчета с кре­диторами по долгам за счет текущей работы и накопления при­были.

Анализ финансовых показателей и коэффициентов

В систему финансовых коэффициентов, утвержденных Прави­тельством Российской Федерации, вошли 10 коэффициентов, раз­деленных на три группы.

1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность дол­жника:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• коэффициент текущей ликвидности;

• показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами;

• степень платежеспособности по текущим обязательствам.

2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

• коэффициент автономии (финансовой независимости);

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;

• показатель отношения дебиторской задолженности к сово­купным активам.

3. Коэффициенты, характеризующие деловую активность дол­жника:

• рентабельность активов;

• норма чистой прибыли.

Для расчета финансовых коэффициентов помимо данных, ко­торые содержатся в формах № 1 и 2 бухгалтерской отчетности предприятия, используются также данные первичной бухгалтер­ской документации. В связи с этим рассматриваемый финансовый анализ является формой внутреннего финансового анализа. Внут­ренний анализ, используя более полную информацию, позволяет получить и более точную картину финансового состояния пред­приятия. Внутренняя информация становится доступной арбит­ражному управляющему после его назначения на предприятие арбитражным судом.

Финансовые коэффициенты представляют собой соотношения финансовых показателей, которые в соответствии с утвержденны­ми Правилами имеют самостоятельное аналитическое значение. В табл. 32.4 приводится порядок расчета финансовых показателей, а в табл. 32.5 порядок расчета финансовых коэффициентов, кото­рые должны использовать арбитражные управляющие при прове­дении финансового анализа.

Строки баланса в табл. 32.4 соответствуют формам, утвержден­ным приказом Минфина России от 13 января 2000 № 4н.

Некоторые финансовые показатели (см. табл. 32.4) не отлича­ются от соответствующих показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Это — совокупные активы, а так­же пассивы (стр. 300 или 700 формы № 1), оборотные активы (стр. 290 формы № 1), долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 формы № 1), долгосрочные обязательства должника (стр. 510 + стр. 520 формы № 1), выручка нетто (стр. 010 формы № 2) и чистая прибыль (стр. 190 формы № 2).

Расчет финансовых показателей

№	Наименование показателя	Расчет. Если не указано иное, номера строк соответствуют форме №1 бухгалтерский баланс
	Совокупные активы (пассивы) - баланс активов и пассивов	стр. 300 = стр. 700
	Скорректированные внеоборотные активы	стр. 10-стр. 112-стр. 113 + стр. 120- - St + стр. 130 - S2 + стр. 135 + стр. 140 + + стр. 150
	Оборотные активы	стр. 290
	Долгосрочная дебиторская задолженность	стр. 230
	Ликвидные активы	стр. 260 + стр. 250 - стр. 252 + стр. 215 + + стр. 240 - стр. 244 + стр. 270
	Наиболее ликвидные оборотные активы	стр. 260 + стр. 250 - стр. 252
	Краткосрочная дебиторская задолженность	стр. 215 + стр. 240 - стр. 244
	Потенциальные оборотные активы к возврату	стр. 940 + стр. 960 на забалансовых счетах.
	Собственные средства	стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - (Si + S2) - - стр. 244 - стр. 252
	Обязательства должника	стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 + + стр. 510 + стр. 520
	Долгосрочные обязательства должника	стр. 510 + стр. 520
	Текущие обязательства должника	стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660
	Выручка нетто	стр. 010 формы № 2
	Валовая выручка	V
	Среднемесячная выручка	V/Т, Т - количество месяцев в отчетном периоде
	Чистая прибыль	стр. 190 формы № 2
	Просроченная кредиторская задолженность *	L

Просроченная кредиторская задолженность в правилах анализа не включена в состав показателей для анализа, но используется в дальнейшем для расчета финансовых коэффициентов.

При расчете других показателей требуется корректировать со­ответствующие показатели бухгалтерской отчетности, а для рас­чета некоторых показателей используются данные, которые можно получить только из первичной бухгалтерской отчетности. Рас­смотрим эти показатели подробно.

Расчет финансовых коэффициентов

№	Наименование коэффициента	Расчет
	Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр. 260 + стр.250 - стр. 252) / (стр. 610 + + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)
	Коэффициент текущей ликвидности	(стр. 260 + стр. 250 - стр. 252 + стр. 215 + + стр. 240 - стр. 244 + стр. 270)/ (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)
	Показатель обеспеченности обязательств должника его активами*	(стр. 260 + стр. 250 - стр. 252 + стр. 215 + + стр. 240 - стр. 244 + стр. 270 + + стр. 110 - стр. 112 - стр. 113 + + стр. 120 - S1 + стр. 130 - S2 + стр. 135 + + стр. 140 + стр. 150) / (стр. 610 + + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 + + стр. 510 + стр. 520)
	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) / I(V/T)
	Коэффициент автономии	(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - (S1 + S2) - - стр. 244 - стр. 252) / (стр. 300 ф.1)
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	((стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - (S1+ S2) - стр. 244 - стр. 252) - (стр. 110- - стр. 112 - стр. 113 + стр. 120 - Si + + стр. 130 - S2 + стр. 135 + стр. 140 + + стр. 150)) / стр. 290
	Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	L / стр. 700 формы № 1
	Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам	(стр. 230 + стр. 215 + стр. 240 - стр. 244 + + стр. 940+ стр. 960) / стр. 300 формы № 1.
	Рентабельность активов	стр. 190 формы № 2 / стр. 300 формы № 1.
	Норма чистой прибыли	стр. 190 формы №2 / стр. 010 формы № 2

В первоначально опубликованном тексте постановления Правительства РФ по­казатель обеспеченности обязательств должника его активами определяется как отношение суммы ликвидных скорректированных внеоборотных активов к обяза­тельствам должника. Очевидно, что в текст постановления вкралась опечатка и вместо слова «ликвидных» должно было быть «оборотных». Именно в этом слу­чае показатель имеет экономический смысл, указанный в правилах, и определяет соотношение всех активов, которые можно продавать, и всех обязательств, по которым нужно отвечать.

Скорректированные внеоборотные активы. Коррекция внеобо­ротных активов заключается в том, чтобы выделить те активы, которые можно продать и исключить из внеоборотных активов, и те, реализация которых в общем случае не представляется воз­можной. Именно поэтому из общей суммы внеоборотных акти­вов (стр. 190 формы № 1) вычитаются суммы по стр. 112 «Орга­низационные расходы» и 113 «Деловая репутация организации». Кроме того, вычитаются капитальные затраты по арендованным основным средствам:

S₁ — капитальные затраты на арендуемые основные средства;

S₂ — незавершенные капитальные затраты на арендуемые ос­новные средства.

Капитальные затраты по арендованному имуществу являются собственностью предприятия, если иное не предусмотрено догово­ром аренды. Однако капитальные вложения привязаны к арендо­ванным объектам и, следовательно, в общем случае не должны учи­тываться как объект возможной продажи для расчета по долгам.

Стоимость арендованных основных средств отражается в бух­галтерском балансе по стр. 910 забалансовых счетов.

На стоимость произведенных арендатором капитальных вложе­ний в арендованные основные средства производится дооценка основных средств, которая приходуется по дебиту счета 01 «Ос­новные средства» с кредита счета 08 «Вложения во внеоборотные активы».

На сумму произведенных затрат арендатором открывается от­дельная инвентарная карточка.

Незавершенные капитальные затраты по арендованным основ­ным средствам учитываются на счете 08 «Вложения во внеоборот­ные активы».

Следовательно, все затраты организации по арендованному имуществу отражаются на счете 08, а та часть, что связана с за­вершенными вложениями, — на счете 01.

В связи с тем что учет основных средств ведется пообъектно и зная, какие из объектов основных средств являются арендованны­ми, капитальные затраты по арендованному имуществу можно определить путем анализа данных на счетах 01 и 08.

Наиболее ликвидные активы представляют собой активы в де­нежной форме (стр. 260 формы № 1) и в форме краткосрочных финансовых вложений (стр. 250 формы № 1) за вычетом сумм по стр. 252 баланса «Собственные акции, выкупленные у акционе­ров». По сути, по стр. 252 учитываются суммы «антиэмиссии» акций, отражающей не вложения в какие-либо активы, а умень­шение акционерного капитала.

В качестве краткосрочной дебиторской задолженности определе­на сумма дебиторской задолженности, платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240 фор­мы № 1), и товаров отгруженных (стр. 215 формы № 1), стоимость которых, по сути, тоже является дебиторской задолженностью. Эта сумма уменьшается на величину «недофинансирования» уставного капитала, отражаемого по стр. 244 «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал».

Ликвидные активы включают определенные выше наиболее ликвидные активы, краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы, отражаемые по статье 270 баланса.

Потенциальные оборотные активы к возврату включают «списан­ную в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» и «обеспечения обязательств и платежей выданных».

В бухгалтерском учете списанная в убыток дебиторская задол­женность неплатежеспособных должников обобщается на забалан­совом счете 007. Эта задолженность должна учитываться за балан­сом в течение пяти лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должников. Аналитический учет по счету 007 ведется по каждому должнику, чья задолженность списана в убыток, и по каждому списанному в убыток долгу.

Для обобщения информации о наличии и движении выданных гарантий в обеспечение обязательств и платежей предназначен счет 009. Если в гарантии не указана сумма, для бухгалтерского учета она определяется исходя из условий договора.

Суммы обеспечений, учтенные на счете 009 «Обеспечения обя­зательств и платежей выданные», списываются по мере погаше­ния задолженности. Аналитический учет по счету 009 «Обеспече­ния обязательств и платежей выданные» ведется по каждому вы­данному обеспечению.

В балансе потенциальные оборотные активы к возврату отра­жаются по стр. 940 и 960 «Справка о наличии ценностей, учиты­ваемых на забалансовых счетах», которая является неотъемлемой составной частью бухгалтерского баланса.

В состав собственных средств вошли суммы, учитываемые по статьям «Капитал и резервы» (стр. 490 формы № 1), «Доходы бу­дущих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих платежей» (стр. 650). Аналогично той коррекции, которая была проведена по отношению к внеоборотным и оборотным активам, указанная сум­ма собственных средств уменьшена на стоимость капитальных затрат по арендованным основным средствам (S₁ + S₂), величину задолженности участников (учредителей по взносам в уставный капитал (стр. 244) и стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252).

Обязательства должника включают долгосрочные обязательства (стр. 510 и 520 формы № 1) и текущие обязательства, в составе которых учитываются займы и кредиты (стр. 610), кредиторская задолженность (стр. 620), задолженность участникам (учредите­лям) по выплате доходов (стр. 630) и прочие краткосрочные обя­зательства (стр. 660).

К группе показателей обязательств должника относится просро­ченная кредиторская задолженность. Данные о сумме просрочен­ной кредиторской задолженности могут быть получены в резуль­тате анализа информации на счете 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Аналитический учет по счету 60 ведется по каж­дому предъявленному счету, а расчетов в порядке плановых пла­тежей — по каждому поставщику и подрядчику. В итоговой бух­галтерской отчетности данные о просроченной кредиторской за­долженности отражаются по стр. 231 формы № 5.

Показатель «валовая выручка» можно определить по кредито­вому обороту счета 90. Этот счет в бухгалтерском учете предназ­начен для обобщения информации о доходах и расходах, связан­ных с обычными видами деятельности организации, а также для определения финансового результата по ним.

При признании в бухгалтерском учете сумма выручки от про­дажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг с учетом НДС, акцизов и т.п. отражается по кредиту счета 90 «Про­дажи». Аналитический учет по счету 90 ведется по каждому виду проданных товаров, продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг и др.

Отметим, что в принятых Правительством РФ Правилах ука­зано, что при проведении анализа необходимо принимать во вни­мание учетную политику предприятия в целях налогообложения, так как принятая учетная политика влияет на показатели финан­сового состояния и финансового результата. Эти обстоятельства подробно обсуждались в параграфе 29.3.

При проведении финансового анализа требуется исследовать поквартальную динамику изменения показателей и коэффициен­тов за период не менее чем 2 года, предшествующие возбуждению производства по делу о банкротстве должника, и в период прове­дения процедур банкротства. Указанные выше обстоятельства, связанные с учетной политикой, могут существенно повлиять на результаты финансового анализа только в том случае, если в ана­лизируемый период учетная политика предприятия менялась. Если же учетная политика не менялась, то показатели и коэффи­циенты финансового состояния предприятия в различные перио­ды времени можно корректно сравнивать между собой (желатель­но с учетом фактора инфляции, описанного в параграфе 29.4).

Рассматриваемые правила финансового анализа обязывают ар­битражного управляющего исследовать финансовые коэффици­енты (табл. 32.4), большинство из которых обсуждалось выше в гл. 29—31. Но есть некоторые отличия. Ряд коэффициентов вычис­ляется с использованием скорректированных показателей, описан­ных выше в этой главе. Несмотря на внесенные корректировки, экономические трактовки таких финансовых коэффициентов, а также динамики их изменения совпадают с уже описанными ранее.

Вместе с тем правила вводят несколько коэффициентов, кото­рые требуют дополнительного рассмотрения. Среди них:

• показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами в случае исправления допущенной опечатки (см. прим. к табл. 32.5) будет иметь смысл соотношения всего имущества дол­жника ко всем его долгам. Этот показатель характеризует возмож­ности предприятия расплатиться по своим долгам без учета того, что в результате предприятие может прекратить свою деятельность (например, при ликвидации в конкурсном производстве). Ясно, что для благополучных предприятий данный показатель должен быть около 2, чтобы вопрос о ликвидации не стоял;

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. Анализ изменения этого показателя дает возможность определить нарастание негативных финансово-экономических явлений на предприятии в случае увеличения или, наоборот, исправление ситуации при снижении данного показателя;

• отношение дебиторской задолженности к совокупным акти­вам. В случае если показатель растет, у предприятия усугубляют­ся проблемы со сбытом продукции и расчетом потребителей за нее. Анализ этого показателя помогает установить один из возможных факторов увеличения неплатежеспособности.

В связи с принятием новых форм бухгалтерской отчетности (приказ Минфина России от 22 июня 2003 г. № 67н) в расчет по­казателей и коэффициентов следует внести корректировки.

В частности, в новой форме бухгалтерского баланса отсутствуют стр. 112, 113, 214 — соответственно организационные расходы, деловая репутация организации и задолженность участников (уч­редителей) по взносам в уставный капитал. Это означает, что для расчета показателей и коэффициентов, куда входят данные пара­метры, необходимо использовать соответствующую внутреннюю бухгалтерскую информацию.

Собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252), из состава оборотных активов перешли со знаком «минус» в состав капитала и резервов. Поэтому при вычислении ликвидных активов, наиболее ликвидных активов и собственных средств (см. табл. 32.4) эти данные уже не нужно вычитать, как в указанных в таблице фор­мулах. Соответственно, и во всех формулах для финансовых коэф­фициентов можно считать, что стр. 252 = 0.

В связи с введением в состав внеоборотных активов данных об отложенных налоговых активах (стр. 145 новой формы № 1), а в состав долгосрочных обязательств данных об отложенных нало­говых обязательствах (стр. 515 новой формы № 1) тоже должны быть изменены формулы для расчета ряда показателей и коэффи­циентов.

При вычислении скорректированных внеоборотных активов стоимость отложенных налоговых активов необходимо добавить. Необходимо также добавить стр. 145 в числитель формул для рас­чета показателя обеспеченности обязательств должника и коэф­фициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

При вычислении долгосрочных обязательств и обязательств должника надо добавлять стоимость отложенных налоговых обя­зательств. Необходимо также добавить стр. 515 в знаменатель фор­мул для расчета показателя обеспеченности обязательств должника и коэффициента обеспеченности собственными оборотными сред­ствами.

Анализ активов и пассивов

По сути, данный анализ является разновидностью горизонталь­ного и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Правила­ми предписывается проводить данный вид анализа по группам статей баланса. При этом анализу подлежат поквартальные изме­нения состава и величины активов и обязательств за период не менее чем 2 года до возбуждения дела о банкротстве и период проведения процедур банкротства — горизонтальный анализ. Дол­жны быть также рассчитаны и исследованы доли активов (в со­вокупных активах) и обязательств (в совокупных пассивах) на соответствующие отчетные даты — вертикальный анализ.

Анализ активов проводится в целях:

• оценки эффективности использования;

• выявления резервов для восстановления платежеспособнос­ти;

• оценки ликвидности;

• степени участия активов в хозяйственном обороте;

• выявления имущества и имущественных прав, приобретен­ных на заведомо невыгодных условиях;

• оценки возможности возврата отчужденного имущества, вне­сенного в качестве финансовых вложений, включая их приобре­тение, выбытие, списание, создание.

Анализ активов должен обеспечить принятие обоснованных решений для мобилизации средств за счет их экономии на содер­жание объектов имущества и за счет продажи ненужных объек­тов.

Нематериальные активы, основные средства и незавершенное строительство требуется по результатам анализа разделить на две группы:

• активы, используемые в производственном процессе;

• активы, неиспользуемые в производственном процессе.

В результате такого анализа должны быть выявлены возмож­ные резервы получения денег для расчета по долгам за счет про­дажи имущества.

По каждой группе необходимо указать балансовую стоимость активов, а также возможную стоимость при реализации на рыноч­ных условиях.

Дополнительно по основным средствам необходимо учесть сте­пень износа (см. параграф 30.1), выявить основные средства, пол­ностью изношенные, законсервированные, мобилизационные и обремененные, и дать по ним краткую характеристику.

Дополнительно по объектам незавершенного строительства анализируются готовность объектов, размер средств, требуемый для завершения строительства, сроки возможного запуска в экс­плуатацию, необходимость или целесообразность завершения строительства или консервации объектов. Оценивается также воз­можная стоимость при реализации на рыночных условиях.

В отношении доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений и краткосрочных финансовых вложений требуется провести исследование эффективности и це­лесообразности вложений (соответствие получаемых доходов ры­ночному уровню), возможности возврата имущества, возможнос­ти продажи финансовых вложений, что также направлено на мо­билизацию ресурсов предприятия.

При анализе запасов необходимо определить минимальный размер запасов сырья и материалов, который по технологическим особенностям производства следует поддерживать для обеспече­ния ритмичного и бесперебойного производства, а также сверх­нормативные остатки запасов, которые могут быть реализованы без ущерба для производственного процесса, цены приобретения сырья и материалов. В эту группу активов входит также незавер­шенное производство, в отношении которого следует определить размеры, степень готовности, время и величину средств, необхо­димых для доведения до готовой продукции. В отношении гото­вой продукции выясняются причины задержки ее реализации.

В отношении товаров отгруженных должен быть проведен ана­лиз возможности получения денежных средств.

По дебиторской задолженности необходимо определить суммы, которые не могут быть взысканы.

По прочим внеоборотным и оборотным активам анализирует­ся эффективность использования и возможности реализации,

В результате анализа активов определяется:

• балансовая стоимость активов, которые принимают участие в производственном процессе и при выбытии которых невозможна основная деятельность предприятия;

• балансовая стоимость активов, реализация которых пробле­матична;

• балансовая стоимость имущества, которое может быть реа­лизовано и при этом основная деятельность предприятия не по­страдает.

Эти результаты позволят оценить стоимость имущества, кото­рое можно реализовать для покрытия судебных расходов и расхо­дов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему и для расчетов с кредиторами.

Анализ пассивов в Правилах проработан значительно более скупо, чем анализ активов.

Основной упор делается на анализ обоснованности обязательств должника, деления их на основной долг и штрафные санкции, а также выявление обязательств, которые могут быть оспорены. Вы­делен также анализ обязательств на предмет их возможного испол­нения в рассрочку или реструктуризации путем заключения соот­ветствующего соглашения с кредиторами. Выявление таких обяза­тельств может помочь при заключении мирового соглашения с кредиторами и выхода из процедуры банкротства.

Рассматриваемые правила содержат требования к проведению арбитражным управляющим анализа хозяйственной, инвестицион­ной и финансовой деятельности должника, его положения на товар­ных и иных рынках. Такой анализ включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков, на ко­торых она осуществляется.

При анализе внешних условий деятельности проводится ана­лиз общеэкономических условий, региональных и отраслевых осо­бенностей деятельности предприятия, в том числе:

а) влияние государственной денежно-кредитной политики;

б) особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;

в) сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;

г) исполнение государственного оборонного заказа;

д) наличие мобилизационных мощностей;

е) наличие имущества ограниченного оборота;

ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоох­ранных мероприятий;

з) географическое положение, экономические условия регио­на, налоговые условия региона;

и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулиро­вание.

При анализе внутренних условий деятельности должника про­водится анализ экономической политики и организационно-про­изводственной структуры.

По результатам анализа указываются:

а) основные направления деятельности, основные виды выпус­каемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;

б) состав основного и вспомогательного производства;

в) загрузка производственных мощностей;

г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их содер­жание;

д) основные объекты, не завершенные строительством;

е) перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;

ж) численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников пред­приятия, средняя заработная плата;

з) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия предприятия в их уставном капитале и краткая ха­рактеристика их деятельности;

и) характеристика учетной политики предприятия, в том чис­ле анализ учетной политики для целей налогообложения;

к) характеристика систем документооборота, внутреннего кон­троля, страхования, организационной и производственной струк­тур;

л) все направления (виды) деятельности, осуществляемые в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода про­ведения в отношении должника процедур банкротства, их финан­совый результат, соответствие нормам и обычаям делового обо­рота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целе­сообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.

Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность пред­приятия-должника, представляет собой анализ данных о постав­щиках и потребителях (контрагентах):

а) данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не ме­нее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника про­цедур банкротства;

б) данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в срав­нении с мировыми ценами;

в) данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;

г) данные по срокам и формам расчетов за поставленную про­дукцию;

д) влияние на финансовое состояние предприятия доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потре­бителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на исполь­зуемые товары (работы, услуги), замены поставщиков и потреби­телей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков и ус­ловий привлечения и предоставления денежных средств.

Арбитражный управляющий в соответствии с рассматриваемы­ми правилами проводит анализ возможности безубыточной деятель­ности должника.

В целях определения возможности безубыточной деятельнос­ти должника арбитражный управляющий должен проанализиро­вать взаимосвязь следующих факторов:

а) цены на товары, работы, услуги;

б) объемы производства;

в) производственные мощности;

г) расходы на производство продукции;

д) рынок продукции;

е) рынок сырья и ресурсов.

По результатам анализа отпускной цены необходимо сделать выводы о:

а) возможности реализации товаров, выполнения работ, ока­зания услуг по более высокой цене (для прибыльных видов дея­тельности);

б) возможности реализации товаров, выполнения работ, ока­зания услуг по цене, обеспечивающей прибыльность и поступле­ние денежных средств от реализации при существующем объеме производства (по каждому из убыточных видов деятельности).

По результатам анализа возможности снижения затрат на про­изводство продукции указываются:

а) статьи расходов, которые являются необоснованными и не­производительными;

б) мероприятия по снижению расходов и планируемый эффект от их реализации;

в) затраты на содержание законсервированных объектов, мо­билизационных мощностей и государственных резервов;

г) сравнительная характеристика существующей структуры зат­рат и структуры затрат в календарном году, предшествующем году, в котором у предприятия возникли признаки неплатежеспособно­сти.

По результатам анализа возможности безубыточной деятельно­сти арбитражный управляющий должен обосновывать выводы о целесообразности или нецелесообразности выпуска того или иного вида продукции, о объемах выпуска и ценах, по которым продукция должна продаваться на рынке.

Вопросы анализа безубыточности (операционный анализ) под­робно рассматриваются далее в параграфе 33.4. Отметим, что в пра­вилах не нашел отражение такой важный, влияющий на возмож­ности безубыточной деятельности фактор, как ассортиментная политика предприятия (см. параграф 34.4). Тем не менее арбит­ражному управляющему необходимо учитывать данный фактор, так как он оказывает заметное влияние на возможности осуществ­ления безубыточной деятельности.

Анализ безубыточности наряду с анализом активов и пассивов предприятия является базой для обоснования арбитражным управ­ляющим выводов о возможности или невозможности расчета по долгам предприятия (восстановления платежеспособности) и фор­мулирования предложений о применении в отношении предпри­ятия-должника той или иной процедуры банкротства.

Рассматриваемые правила проведения финансового анализа дол­жны применяться в различных процедурах банкротства. Однако в зависимости от той или иной процедуры существуют особеннос­ти по проведению анализа. Эти особенности определены законом

о банкротстве и связаны прежде всего с основными целями анали­за. Так, в процедуре наблюдения помимо цели получения инфор­мации о финансово-хозяйственной деятельности должника ставится основная задача обосновать возможность или невозможность вос­становления платежеспособности должника и соответственно по­лучить обоснованные данные для выбора последующей процедуры банкротства. В процедуре финансового оздоровления основная цель анализа вытекает из необходимости контроля за выполнением плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности. В процедуре внешнего управления финансовый анализ ориентиро­ван на вопросы исследования реальности восстановления платеже­способности в установленные законом сроки. И наконец, в проце­дуре конкурсного производства финансовый анализ проводится с целью определения возможности восстановления платежеспособ­ности без ликвидации должника и перехода к процедуре внешнего управления, если процедуры внешнего управления и финансового оздоровления в отношении должника еще не применялись.

В соответствии со ст. 24 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» опреде­ление признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (далее - проверка) относится к обязанности арбитражного управ­ляющего, утвержденного арбитражным судом, следовательно, осу­ществляется на всех стадиях процесса банкротства.

Основной целью проведения экспертизы и подготовки заклю­чения о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или пред­намеренного банкротства является обоснование наличия (отсут­ствия) признаков неправомерных действий в отношении органи- зации-должника и его кредиторов.

По ранее действовавшему законодательству о банкротстве про­ведение официальной экспертизы и выдача соответствующих зак­лючений о наличии (отсутствии) таких признаков по запросам арбитражного суда или правоохранительных органов относились к компетенции ФСФО (ранее ФСДН) России. С этой целью рас­поряжением ФСДН России от 8 октября 1999 г. № 33-р были ут­верждены Методические рекомендации по проведению эксперти­зы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднаме­ренного банкротства.

В соответствии со ст. 24 Федерального закона от 26 октября

2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» утверж­дение правил проверки наличия признаков фиктивного или преднамеренного банкротства отнесено к компетенции Прави­тельства Российской Федерации. На момент написания данного учебного пособия указанные правила находились в стадии разра­ботки и согласования со всеми заинтересованными министерства­ми и ведомствами. Поэтому окончательный вариант действующих правил читатель может изучить по соответствующему постанов­лению Правительства РФ.

В данном разделе авторы поставили перед собой задачу дать общее представление о подходах к проверке признаков преднаме­ренного и фиктивного банкротства на основе своего опыта.

Для проведения проверки необходимо изучение значительно­го объема информации, характеризующего различные стороны деятельности предприятия-должника, начиная с учредительных документов и заканчивая конкретными договорами, заключенны­ми предприятием.

Ниже приведен перечень документов, которые целесообразно проанализировать в ходе экспертизы и подготовки заключения. К ним относятся:

а) учредительные документы должника — юридического лица, а также свидетельства о государственной регистрации юридичес­кого лица;

б) документы, содержащие сведения о составе руководства организации-должника за весь период проверки, а также о лицах, имеющих право давать обязательные для организации-должника указания либо имеющих возможность иным образом определять действия организации-должника;

в) бухгалтерская отчетность должника (формы № 1 и 2) за все отчетные периоды в течение не менее чем 12 месяцев, предшество­вавших дате возбуждения дела о банкротстве, а также за время с момента возбуждения дела о банкротстве и до даты начала прове­дения проверки;

г) договоры и иные документы, на основании которых произ­водилось отчуждение имущества должника, изменение в структуре активов, его обязательств, а также осуществлялись сделки или иные действия, повлекшие существенные изменения в соответ­ствующих статьях активов и пассивов баланса должника (напри­мер, более чем на 5%);

д) списки дебиторов (за исключением организаций с суммой долга менее 1% от величины дебиторской задолженности) с ука­занием величины дебиторской задолженности по каждому деби­тору за все отчетные периоды в течение 12 месяцев, предшество­вавших дате возбуждения дела о банкротстве, а также за время с момента возбуждения дела о банкротстве и до даты начала про­ведения проверки; документы, подтверждающие осуществление мер по истребованию дебиторской задолженности;

е) перечень кредиторов должника с указанием основной суммы задолженности, штрафов, пеней и иных финансовых (экономичес­ких) санкций за ненадлежащее выполнение обязательств по каждо­му кредитору и сроков наступления их исполнения за все отчетные периоды в течение 12 месяцев, предшествовавших дате возбужде­ния дела о банкротстве, а также за время с момента возбуждения дела о банкротстве и до даты начала проведения проверки;

ж) данные аудиторской проверки (при наличии);

з) отчеты по оценке бизнеса, имущества должника, подготов­ленные независимыми оценщиками и соответствующие требова­ниям Федерального закона «Об оценочной деятельности в Россий­ской Федерации», от 29 июля 1998 г. № 1Э5-ФЗ при наличии та­ких отчетов;

и) прилагаемое к заявлению должника обоснование невозмож­ности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме или существенного осложнения хозяйственной деятельности при об­ращении взыскания на имущество должника;

к) список аффилированных (заинтересованных) с должником лиц.

Все документы, на основании которых проводится проверка, должны быть оригиналами либо копиями, заверенными в установ­ленном порядке.

Дата добавления: 2015-04-29