Анализ финансовых вложений

Анализ незавершенных вложений во внеоборотные активы

По стр. 130 «Незавершенное строительство» ф. № 1 приводятся затраты по приобретению и созданию ВОА, не введенных в эксплуатацию.

Цель анализа – оценить рациональность вложения средств во ВОА.

Анализ проводится в 2 этапа:

I этап – расчет доли незавершенных вложений во ВОА в ИБ и оценка их значимости для организации.

Показатель	Абсол. вел., тыс.руб.	Доля в ИБ,%	Изменение
на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсол. вел., тыс.руб.	доли, %	ТПР, %
НВ во ВОА, всего

II этап – расчет периода оборота незавершенных вложений во ВОА (период от начала данных вложений до ввода в эксплуатацию ВОА) [ Т_НВ ]:

Т_НВ = СрО_НВ * 365 / (ПС_ОС + ПС_НМА + ПС_ЛП),

где СрО_НВ – средний остаток незавершенных вложений во ВОА за анализируемый период (рассчитывается по простой средней по данным стр. 130 ф. № 1);

ПС_ОС, ПС_НМА, ПС_ЛП – стоимость введенных в эксплуатацию ОС, НМА, предметов лизинга и проката.

Т_НВ, превышающий 1 год, дает основания сделать следующие предположения:

1) о существенности затяжного строительства;

2) о приобретении ВОА, которые не являются необходимыми для организации, так как долгое время не вводятся в эксплуатацию.

Длительный Т_НВ (также как и другого имущества) приводит к отвлечению средств из деятельности и увеличению потребности в финансовых ресурсах.

По данным ФО Т_НВ может быть рассчитан не точно, так как не учитывается целенаправленное выбытие объектов капиталовложений, кроме их ввода в эксплуатацию (например, при их продаже).

Финансовые вложения – это альтернативное использование свободных денежных средств предприятия вместо их инвестирования в собственные активы.

Цель анализа – оценка целесообразности осуществления ФВ.

Анализ проводится в 3 этапа:

I этап – расчет показателей доли в ИБ и темпов прироста ФВ.

Показатель, единицы измерения	Источник данных	На начало года	На конец года	ТПР, %
1. Сумма ДФВ – всего, тыс.руб., в т. ч.:
1.1. Долгоср. вклады в УК других организаций
1.2. ДФВ, за искл. вкладов в УК др. организаций
2. Сумма КФВ – всего, тыс.руб., в т. ч.:
2.1. Краткоср. вклады в УК др. организаций
2.2. КФВ, за искл. вкладов в УК др. организаций
3. ИБ, тыс.руб.
4. Доля всех ФВ в ИБ, %
5. Доля в ИБ долгоср. и краткоср. вкладов в УК других организаций, %
6. Доля в ИБ прочих долгосрочных и краткосрочных ФВ, %

II этап – необходимо выяснить, располагает ли предприятие достаточными средствами для осуществления ФВ. Для этого сравнивают средний остаток денежных средств (ф.№1, строка 260) со средним остатком наиболее срочных обязательств: задолженность перед персоналом (ф.№1, строка 622), задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ф.№1, строка 623) и задолженность по налогам и сборам (ф.№1, строка 623). Если величина среднего остатка денежных средств превышает величину среднего остатка наиболее срочных обязательств, то значит предприятие располагает средствами для осуществления ФВ.

III этап – расчет рентабельности ФВ и сравнение ее с рентабельностью совокупных активов.

Информация, содержащаяся в ФО, позволяет рассчитать отдельно рентабельность вложений в УК других организаций [РФВ УК] и общую рентабельность других ФВ [РФВ др].

РФВ УК = ДУ / СрОФВ УК,

где ДУ – доходы от участия в других организациях (ф. № 2);

СрОФВ УК – средний остаток вкладов в УК других организаций (долгосрочных и краткосрочных, рассчитывается по простой средней по данным ф. № 5, разд. ФВ).

РФВ др = %П / СрОФВ др,

где %П – данные стр. «Проценты к получению» ф. № 2;

СрОФВ др – средний остаток ДФВ и КФВ, за исключением ФВ в УК других организаций (рассчитывается по данным ф. № 5, разд. «ФВ»).

Рентабельность ФВ следует сравнивать со средней рентабельностью совокупных активов:

Рактивов = Пр до н/о / СрО активов,

где Пр до н/о – прибыль до налогообложения (ф. № 2);

СрО активов – средний остаток всех активов (ф. № 1, стр. 300).

Осуществление ФВ целесообразно, если их рентабельность превышает рентабельность совокупных активов.

Дата добавления: 2015-04-24