Управление денежными активами предприятия

Вопрос 1

Тема 6: «Механизмы устранения неплатежеспособности предприятия».

КОНТРОЛЬНІ ЗАПИТАННЯ

1.     2.   3.   4.  

ЛІТЕРАТУРА

1. Крешков А.П., Ярослацев А.А. Курс аналитической химии. - М: Химия, 1975, т.1,2.

2.Сегеда А.С. Аналітична хімія. Якісний і кількісний аналіз. - К: ЦУЛ, 2003 р.- 311 с.

3. Сегеда А.С. Лабораторний практикум з аналітичної хімії. Якісний і кількісний аналіз. – К.: ЦУЛ, фітосоціоцентр. 2004. – 280 с.

4. Алексеев В.Н. Курс качественного химического полумикроанализа. - Москва: "Химия",1973. - 584 с.

5.Жаровський Ф.Г., Пилипенко А.Т., П'ятницький І.В. Аналітична хімія. - Київ: "Вища школа",1969. - 560 с.

Основные виды денежных активов, формируемых в составе оборотных активов:

1. Операционный или транзакционный остаток денежных активов- формируется на предприятии с целью обеспечения текущих платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов, оплате труда, оплате налогов, оплате услуг, сторонних организаций и т.п. этот вид остатка является основных в составе совокупных денежных активов предприятия.

2. Страховой или резервный остаток денежных активов. Формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности. Необходимость формирования- для поддержания платежеспособности предприятия по неотложным финансовым обязательствам. На размер остатка основное влияние оказывает доступ к краткосрочному кредиту.

3. Инвестиционный или спекулятивный остаток денежных активов – формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых инвестиций при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в денежных остатках других видов.

4. Компенсационный остаток денежных активов- формируется в основном по требованию банка, обслуживающего предприятие. Представляет собой неприкасаемую сумму денег, которые предприятие должно хранить на расчетном счете. Формируется с целью обеспечения кредитных соглашений.

Основной целью антикризисного финансового управления финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является постоянное обеспечение платежеспособности предприятия.

Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов ни большой уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам.

Наряду с этой основной целью важной задачей является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.

С позиции форм накопления денежных остатков и управления платежеспособностью его денежные активы делятся на следующие элементы.

1)денежные средства в национальной валюте

2)денежные средства в иностранной валюте

3)денежные средства в форме эквивалентных денежных средств

Управление денежными активами осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде. Основная цель- оценка суммы и уровня среднего остатка денежных средств с позиции обеспечения платежеспособности предприятия, а также определения эффективности их использования.

На первой стадии: оценивается степень участия денежных активов в совокупных оборотных актива.

КУ_ДА=

КУ_ДА-коэффициент участия денежных активов

-средний остаток денежных активов в рассматриваемом периоде

- средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде

На второй стадии: 2.1. определяется средний период оборота и количество оборотов ДА в рассматриваемом периоде.

Средний период оборота ДА (в днях) = ДА (ср)/Оо=ДА(ср)/ РДАо

Оо - сумма однодневного оборота по реализации продукции;

РДАо – однодневный объем расходования денежных средств в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов среднего остатка ДА = ОР/ДА (ср)=РДА/ДА (ср)

ОР – общая сумма оборота по реализации продукции;

РДА – общий объем расходования денежных средств.

На третьей стадии: определяется уровень платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода. В этих целях рассчитывается коэффициент абсолютной платежеспособности.

На четвертой стадии: определяется уровень отвлечения свободных остатков ДА в краткосрочные финансовые инвестиции и коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых инвестиций.

Уровень отвлечения свободного остатка ДА в краткосрочные финансовые вложения УО_КФИ = КФВ (ср)*100/ДА(ср), КФВ(ср) – средний остаток ДА в форме краткосрочных ф-ых вложений.

Коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений = П/КФВ(ср), П - сумма прибыли полученная от краткосрочного инвестирования свободных денежных активов.

УО_КФИ- уровень отвлечения свободного остатка ДА в краткосрочные финансовые инвестиции, в %

2. Оптимизация среднего остатка ДА

3. Дифференциация среднего остатка ДА в разрезе иностранной и национальной валюте.

Цель такой дифференциации заключатся в том, чтобы из общей оптимизированной потребности выделить валютную их часть для обеспечения формирования валютных фондов предприятия.

Основой осуществления дифференциации является внутренняя и внешняя экономическая деятельность предприятия. При расчетах используется формулы определения потребности в операционном и страховом остатках ДА с их дифференциацией по видам валют.

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка ДА. Основным методом здесь является корректировка потока предстоящих платежей (перенос фона отдельных платежей по долговременному согласованию с контрагентами).

Выделяют следующие стадии:

- на основе плана бюджета поступления и расходования средств в предстоящем квартале изучается диапазон колебания остатка ДА предприятия в разрезе отельных декад.

Этот диапазон колебаний определяется по отношению к минимальному и среднему показателям остатка денежных активов в предстоящем периоде.

- на второй стадии регулируются декадные сроки расходования денежных средств, что позволяет минимизировать остатки ДА в рамках каждого месяца и по кварталу в целом.

Дата добавления: 2015-05-26